Модельный портфель из компаний малой капитализации Ч.2
https://teletype.in/@buywrite/smallcap1
Полезные инструменты, помимо quik, который должен стать вашей основной платформой для совершения сделок при покупке в портфель:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/?field=market_cap
https://www.finam.ru/analysis/leaders/
Данные инструменты должны вам помочь в любой момент времени сориентироваться какая реальная капитализация компании, чтобы не было помутнения от графика.
Шаг 2 - Формируем критерии отбора компаний в свой портфель
Помним,что портфель создается дивидендный с упором на ожидаемые стабильные денежный потоки от дивидендов, а переоценка тела акции - приятный бонус, который говорит либо о том, что рынок в целом растет, либо вы сделали правильный выбор, если стоимость акции растет быстрее рынка.
1) В инвест портфель мы смотрим только компании малой капитализации
2) Компания платит дивиденды каждый год, ожидаемая доходность выплат больше КС РФ (7,5% в январе 2023), есть тренд на увеличение.
3) Если берем в портфель компанию без дивидендов, то есть высокая вероятность возобновления выплаты, есть FCF(свободный денежный поток под дивы, запас прочности на выплаты более 50% от FCF)
Как я оцениваю капитализацию в терминах
а) Компании малой капитализации = менее 100 млн долларов = менее 7 млрд руб
б) Компании средней капитализации = более 100 млн долларов и до 1 млрд руб, то есть 7-70 млрд руб.
в) Капитализация компании для наших целей считается как сумма по обыкновенным и привилегированным акциям
Пример: Башнефть = BANE+BANEP = 140,824 млрд руб (952 Руб на 1 ао) + 22,028 млрд (740 руб на 1 ап) = 163 млрд руб
В нашем примере компания явно большой капитализации (2-го эшелона), под наш критерий не подходит, хотя и обладаем неплохой ожидаемой див доходностью за 2022 год (150-200 руб грязными до налогов на 1 акцию, что ап, что ао).
2. Ожидаемая дивидендная доходность?
- Тут либо мы берем выплаты за последние 2 года и аппроксимируем, берем один из ресурсов по дивидендам.
Но лучше иметь доступ к терминалам типа Spark Interfax
Специально взял пример с Башнефть прив, т.к в 2021 году выплаты на ап составила 0.1 р на 1 акцию и это риск префов, акции при этом не стали голосующими, хотя на обычку дали вообще 0.
*В том же всем любимом Сбер прив выплаты на префы прописаны как 15% от номинальной стоимости 3 руб, т.е. минималка 0,45 копеек. Уже не так интересно держать Сбер преф против Сбер обычки, правда?
- Либо мы погружаемся в отчетность и пытаемся спрогнозировать ЧП по РСБУ, но это подход для активного инвестора.
Из скринов выше с капитализацией менее 7 млрд руб, у нас около 80 имен компаний, реально купить захочется не более 50 эмитентов, а это мы не даже не погружались в оценку дивидендной доходности.
Предварительно можно перенести в excel тот список компаний, что вы в целом готовы покупать. В 3-й части оцениваем див доходность и денежные потоки по компании, а также достаточность капитала, хотя бы на глаз.