ОЦЕНКА ПРОЕКТА НА СТАДИИ IDO

Перед принятием решения об инвестиции необходимо оценить токеномику, идею, команду проекта, капитализацию и разлоки всех раундов инвестирования.

НО!Нужно понимать,что оценка проекта для участия в IDO/ICO в бычьем и медвежьем тренде координально отличается .

Именно поэтому будем рассмотривать один и тот же проект смоделировав две крайности,исходя из которых будем принимать решение!

Разберем на конкретном примере проекта KelVPN.
Главное понимать:каким бы изначально "темным лесом" crypto bussines не казался-это такой же бизнес и такие же стартапы,которые могут не оправдать ожиданий,"свернуться" от нехватки финансирования или ,банально, команда может не потянуть.Поэтому,учитываем все,особенно настроение рынка.

Саму токеномику проекта можно посмотреть тут.

Смотрим офф.сайт и изучаем команду.Что делала команда ранее, сколько человек в себя включает, что за идея. В данном случае идея продукта -VPN на блокчейне.
Никаких серверов, сервера заменяют ноды. Делают продукт на Cellframe, который дал хорошие иксы от private-раунда .

Команда - Абсолютные "ноунеймы". Судя по linkedin выходцы из demlabs.Это не прям престижно, но пойдет.

Смотрим твиттер/медиум/сайт, ищем инф. о инвесторах,которые уже инвестировали в проект.

Инесторы-это всегда лояльность со стороны аудитории.Когда токен уже торгуется,то,как правило,большинство думает:"Если большой фонд зашел, значит они что-то видят в проекте, пожалуй,куплю их токен на листинге».
Также наличие топ.фондов может дать хороший памп(рост) стоимости токена,они любят подвозить ММ.
Видим тут Moonwhale, Magnus, Titans, APE, A2.
Инвесторы откровенно не очень,один Moonwhale чего стоит.
Ссылка на таблицу ФОНДОВ.

Общее количество токенов - 100.000.000 KEL. Проект предлагал войти на этапе приват-раунда.

Имеем: Private / price 0.085$ / 20% at TGE, 8 week cliff and 16% per month for 5 months

Что это значит:
-Цена по которой мы зайдем будет 0.085$.
-20% токенов мы получим на TGE (листинге) проекта, затем 8 недель мы не будем ничего получать (это называется cliff), и после по 16% в течение 5 месяцев.

Итого:Все токены private получат через 7 месяцев (2 месяца клифа + 5 месяцев разлоков по 16%). В целом, метрики ок, но необходимо их сравнить с другими этапами пресейла.

Если посмотрим на seed, мы увидим разлок 10% на ТGЕ, а затем 12 недель клифа (против 8 недель у привата).

Что это значит для нас: После TGE цену прольют, так как токены будут у всех на руках, а после этого 2 месяца не будет новых токенов в рынке.

И первые кому их дадут-будут именно приват-раунды.

Мы будем продавать самые первые, пока seed будет еще месяц ждать своих токенов. Это неплохо.

Разлоки команды - 12 месяцев блокировка, значит, в первый год токенов команды на рынке мы не увидим. Тоже лайк, значит у команды нет задачи пролить проект за полгода и забыть о нем. Как итог - на бычьем рынке в таком участвовать на консервативную сумму имеет смысл,но не более 5% от вашего портфеля,т.к фонды не очень и толкать цену вверх будет сложнее.

Это оценка на момент его листинга на бирже. Складывается из количества разблокированных токенов ВСЕХ РАУНДОВ на момент листинга, умноженных на цену паблик сейла.

Имеем соответствующие разлоки:
- у сида 10%
- у привата 20%
- у паблика 100%.

Умножаем на количество токенов, выделенное на каждый раунд (amount of tokens)

Получаем: - 1.000.000 токенов у сида
- 5.000.000 токенов у привата
- 2.000.000 токенов у паблика.

Итого: 8.000.000 токенов будет в обращении * 0.09$ (цена паблика) = 720.000$ маркеткап +- несколько тысяч на всякие бонусы/дропы/промо и тд.

Капитализация ниже 720.000$-это не много,а значит,хорошо для нас.
У проектов подобного сегмента на бычьем рынке мин.капа 4млн$-это почти 6 иксов от наших значений.Будем придерживаться этих же показателей.

Какая именно будет цена? - это зависит от желающих покупать этот токен после листинга.А тут уже в ход вступает пиар/промо/хайп/несколько IDO на разных площадках,сама идея и что самое важное-состояние рынка.

1.Бычий тренд:Итак, На бычьем рынке в подобное можно заходить,ведь на растущем рынке "стреляет" практически все и ,скорее всего, с первого разлока в 20% мы окупим 70+% наших вложений и остальные токены 80% для нас будут частично бесплатными. Оценка - 4-/5.

2.Медвежий тренд:На "медвежке" более менее выходят(не всегда) фундоментальные решения.А про анонимность говорит каждый второй проект,сколько таких было...Именитых инвесторов нет.
С первого разлока мы отобьём 30-40% своих вложений,а по истечении 7-ми месяцев вероятно,не выйтем в безубыток,а с точки зрения инвестиций в долгосрок рассматривать не рационально- здесь нет ничего фундаментального(блокчейн,L2 решения и тд).

Оценка - 1/5.Целесообразно проект пропустить.