Алгоритмические стейблкоины
Stablecoin- общее название криптовалют, курс которых стараются стабилизировать и приблизить к валюте. К примеру стейблкоин доллара BUSD/UST/USDT- максимально стараются приблизить к курсу доллара.
Стейблкоины были созданы для сохранения финансов. Криптовалюты, как Вы знаете довольно волатильны: один день BTC стоит 40к$, через 2 дня он уже 35к$. Именно для сохранения и стабилизации портфеля были созданы стейблкоины, которые привязаны к основной валюте.
Стейблкоин- может быть привязан не только к доллару, а и к любым другим валютам-йены, рубли, фунты...
Алгоритмический стейблкоин- представляет из себя цифровой актив, курс которого привязан к определенной криптовалюте, валюте или сразу нескольким криптоактивам.
За стабилизацию алгоритмического стейблкоина,- отвечает алгоритм, который удерживает курс токена 1 алг. стейбл. = 1$.
Представители алгоритмических стейблкоинов:
Как устроены алгоритмические стейблкоины?
Алгоритмические стейблкоины, как мы выяснили привязаны к криптовалюте, либо нескольким криптовалютам.
Приведу пример алгоритмического стейблкоина UST- представитель от блокчейна Terra.
UST- привязан к монете Luna (Terra). Первый из алгоритмов, который уравнивает курс $UST- является спрос на монету. Если на монету $UST имеется большой покупательный спрос и она превышает 1$, то токены $UST - сжигаются до тех пор,- пока курс не станет $UST=1$.
Представить это можно так , что есть ведро, где высота-h — цена монеты, а ширина-b— равняется общему предложению (Supply). Когда курс $UST=0.90$, то ширина ведро становится меньше (вода-курс поднимется рисунок 2) и будет сожжено часть токенов для уравнения $UST к 1$.
Сжигание-уничтожение токена из общего предложения на рынке. В случае с Terra ($LUNA) максимального Supply- нет. Это сделано для корректировки стейблкоинов.
Помимо этого сами пользователи могут пользоваться Terra Station для уравновешивания курса, производя небольшие операции по арбитражу криптовалют.
Арбитраж криптовалют- купил подешевле в одном месте- продал подороже в другом месте.
Курс $UST=1.1$. Владимир тратит 100$ в монете $Luna и выпускает на них 100 токенов $UST. Теперь он может пойти и обменять через TerraSwap 100 токенов $UST тем самым заработав 10$.
По факту получается, что алгоритмические стейблкоины очень сильно подвержены покупательному настроению инвесторов.
Плюсы и минусы алгоритмических стейблкоинов.
Плюсы:
+Децентрализация- никто не может контролировать алгоритмические стейблкоины, их контролируют только алгоритмы внутри контарктов. Да, и это все из этого вытекает анонимность, независимость от компаний-владельцев стейблкоинов, но на этом плюсы заканчиваются...
Минусы:
-Недостаточная ликвидность, которая не может полностью держать курс стейблкоина приравненную к валюте 1:1.
-Недоверие к алгоритмическим стейблкоинам. На данный момент очень маленькое количество DEX/CEX принимают новые стейблкоины,- по простой причине их нестабильности, что вызывает недоверие к ним.
-Риски. Из первого минуса вытекает второй минус, который сказывается и на обычных пользоватлях-инвесторах, которые просто боятсья хранить свои инвестиции в нестабильной и (на данный момент) малорентабельном активе. Простой пример привел ниже, который показывает все минусы алгоритмических стейблкоинов.
Конфуз
События произошедшие 11 мая 2022 года.
— Атакующий на ОТС (внебиржевой рынок) накопил 1 млрд UST и занял BTC на $3 млрд.
— Дальше он запустил FUD о привязке UST и продал по рынку все свои BTC чтобы посеять панику.
*FUD-страх, клевета, наведение на сомнения чего-либо.
— Компания вывели часть ликвидности с Curve, атакующий начал работать: забрал всю ликвидность с пула Curve ($350 млн) и начал продавать UST на Binance, именно из-за этого случилась небольшая отвязка от $1.
— Модуль Terra ограничен $150 млн в день для восстановления привязки, его бы хватило, если бы ликвидность в Curve было $4 млрд вместо $350 млн.
— Компания начала продавать BTC, а умелец начал усиливать панику сливая UST и дальше, плюс он продавал BTC.
— Перегрузка в сети Terra, остановка вывода с бирж, бегство на Anchor.
— Terra поняли что происходит и перестали сливать BTC позволив UST восстановиться самостоятельно.
СМИ заявляют, что это сделали Blackrock, Citadel и Alameda- фонды.
Вывод
На данный момент алгоритмические стейблкоины можно сказать, что еще не готовы встать на замену обычным централизованным стейблкоинам. Причиной тому большое влияние настроение рынка, а также маленькая капитализация, которая не может полноценно сдерживать и в нужной мере поглощать излишки (1UST>1$).
При больших обьемах продаж или покупок- рынок не может сдержать курс алгоритмического стейблкоина к доллару (или другой валюте).
Алгоритмический стейблкоин- это то, что должно заменить обычные централизованные стейблкоины. Сатоси Накомото- создавал криптовалюту для того, чтобы никто и ничто не могло повлиять на владельцев криптоактивов, а в случае с централизованными стейблами, как USDT/BUSD и другими централизованными-никто не может пообещать, что активы владельцев в безопасности.
Материал подготовлен специально для GTS Ventures.
GTS Ventures — это объединение инвесторов, одержимых идеей саморазвития и улучшения качества своей жизни. Наши обучающие материалы помогут вам изучить мир криптовалют с нуля. У нас вы можете узнать свежие криптоновости, научиться торговать на бирже, участвовать в Seed и Private раундах перспективных криптопроектов вместе с такими фондами как Binance Labs, Animoca Brands, Alameda Research, Morning Star и многое другое.
Подписывайтесь на наши социальные сети!
GTS Ventures-Web-site
GTS Ventures-Telegram ENG
GTS Ventures-Telegram RU
GTS Ventures-Twitter