Протокол DFlow
Вступление
DFlow — это стандарт для открытой, честно-доказуемой и децентрализованной оплаты за поток ордеров (PFOF) в криптовалюте. DFlow позволяет институциональным маркет-мейкерам приобретать поток розничных ордеров по справедливым рыночным ставкам (ценам). Кроме того, он позволяет источникам потока розничных ордеров, таким как кошельки и брокерские конторы, обеспечивать гарантированно наилучшее исполнение, и обеспечивать реальную экономию средств для своих пользователей, получая при этом скидки от маркет-мейкеров.
Также DFlow предоставляет эффективное обнаружение цен на рынке для потока ордеров (ордера на покупку и продажу активов), которые продаются в непрозрачной среде на традиционных рынках.
1. Что такое "Retail order Flow" и PFOF?
Retail order Flow (Поток розничных ордеров) — это невыполненные ордера на покупку и продажу, созданные участниками рынка. Поток розничных ордеров считается более благоприятным для маркет-мейкеров, поскольку розничная торговля не представляет риска при выборе различных ордеров. Однако поток ордеров институциональных трейдеров считается не самым благоприятным для маркет-мейкеров, поскольку институциональные трейдеры часто обладают информационным преимуществом, которое представляет риск для маркет-мейкеров, стоящих на противоположной стороне всех ордеров.
PFOF: как обсуждалось выше, поток розничныхордеров — это полезный актив, который имеет внутреннюю ценность. Источники розничных объемных заказов направляются через DFlow к маркет-мейкерам с лучшим исполнением и передают эти преимущества конечным пользователям. PFOF относится к маркет-мейкерам, которые платят за поток ордеров.
2. Протокол DFlow:
Протокол DFlow представляет собой набор сетевых программ, построенных как автономный блокчейн на основе Cosmos, и внесетевых программ, которые вместе создают инфраструктуру, определяющую первую открытую и справедливую модель PFOF. Открытая и справедливая модель PFOF означает наилучшее исполнение, прозрачное ценообразование потока ордеров и открытую конкуренцию между маркет-мейкерами.
Протокол состоит из двух основных компонентов:
1) Узел (нода) DFlow или валидатор — это объект в цепочке, который отвечает за проверку транзакций в цепочке приложений DFlow. Цепочка приложений DFlow предназначена для запуска децентрализованной сети узлов. Узлы также будут хранить данные, связанные с аукционом, включая информацию о статусе аукциона, качестве выполнения заказа, платежах, сделанных маркет-мейкерами и т. д.
На каждом узле DFlow также будет работать сервер подписи, внецепочная машина (программа), которая обрабатывает периферийные приложения, включая обработку запросов котировок, создание транзакций блокчейна, мониторинг мостовых транзакций и т. д.
2) Сервер одобрения: открытая и справедливая модель PFOF протокола DFlow связывает желание пользователя с потоком ордеров, который подходит под желания пользователя, из-за чего упрощается расчет общей цены за поток ордеров. Криптовалютная брокерская компания, направляющая заказы в DFlow, включает свои желания в поток заказов, запуская "сервер одобрения". Поток заказов лучше всего оценивается не только в соответствии с набором пользовательских параметров, но и внешними факторами (например, кто отправляет заказ, почему заказ размещается и т. д.).
3. Преимущества и возможности DFlow:
3.1 Преимущества:
- Децентрализация потока ордеров необходима для обеспечения наиболее оптимальной среды в розничной торговли. Частный ордер, то есть поток ордеров, направляемый исключительно маркет-мейкеру, ведет к централизации и снижению конкуренции.
- Технология блокчейна перераспределяет власть от учреждений обратно к отдельным лицам, снижая уровень доверия во всей цепочке финансовых поставок. Алгоритмическое обеспечение выполнения ордеров в сети гарантирует наилучшее исполнение и позволяет публике легко проверить законность любой транзакции.
- Рынок остро нуждается в безопасной, свободной и максимально конкурентной монетизации потока ордеров. Включение надлежащей монетизации потока ордеров позволяет увеличить уровень крипто-приложений за счет разработки новых функций для конечных пользователей.
3.2 Возможности:
- Обмен с нулевой комиссией. Никаких скрытых комиссий за все сделки. Ни DFlow, ни участвующие маркет-мейкеры не берут комиссию за торговлю или «удобство».
- Нулевое проскальзывание. Система RFQ DFlow предотвращает отрицательное проскальзывание цены.
- Гарантия лучшего исполнения. Модель DFlow PFOF использует децентрализованный индекс цен, отслеживаемый специальными алгоритмами, чтобы гарантировать, что маркет-мейкеры предоставляет как минимум доступную цену для конечного пользователя.
- Защита МЭВ. Все потребительские сделки защищены от опережения.
4. DFlow PFOF vs. Традиционный PFOF
DFlow заново изобретает модель PFOF, привнося прозрачность и справедливость в модель PFOF, используемую на традиционных рынках. Традиционно поток ордеров продается с использованием долгосрочных контрактов с непрозрачными условиями между брокерскими конторами и маркет-мейкерами.
В DFlow любой источник потока ордеров может создавать и проводить аукционы, а любой маркет-мейкер может делать ставки и выполнять поток ордеров с аукционов. Децентрализация процесса распределения потока заказов предотвращает поток частных или эксклюзивных заказов.
Почему поток частных заказов плохой?
Ответ: Хуже цены и монетизация для пользователей и кошельков соответственно. На неконкурентных и неэффективных рынках у единственного маркет-мейкера нет стимула справедливо оценивать поток ордеров (т. е. он будет недоплачивать справедливую сумму).
Взамен непрозрачных терминов, встречающихся в традиционном PFOF, DFlow стандартизирует дизайн и спецификации аукциона потока заказов. Кроме того, созданные аукционы доступны для просмотра всем пользователям. Стандартизация аукционов обеспечивает четкие обязательства и условия между сторонами. Продавец точно знает, что продает, а покупатель точно знает, что покупает. Суть критики PFOF на традиционных рынках заключается в отсутствии понимания того, как продается и покупается поток заказов.
Заключение:
Писать какой-то умозаключение я не буду, так как данный проект является узконаправленным и не каждому, наверное, такое будет интересно. Тут уже смотрите сами...