ФАРМИНГ: ВСЯ ПРАВДА И ПЕРВЫЕ ШАГИ
В этой статье, состоящей из трёх частей, мы расскажем вам подробнее о таком инструменте, как фарминг, а также погрузимся в детали, приправив все реальными примерами.
1 - КАК НЕ ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ НА ФАРМИНГЕ?
3 - ПЕРВЫЕ ШАГИ
В этой части мы расскажем реальную историю из жизни и постараемся предостеречь тебя от такого страшного, на первый взгляд, понятия, как «непостоянные потери».
История из жизни
Закинул я пару UST/USDC с очень выгодными условиями фармить, в надежде, что скоро стану богатым, и не заходил больше двух недель в пул, не проверял, как там дела.
Не следил за новостями в крипто-мире, но слышал, что UST начал падать и уже упал до 0,7$. Я не предавал этому значения: на тот момент не был еще знаком с «непостоянными потерями», хотя и замечал, что отношение монет менялось, когда их забираешь с пула ликвидности.
Негатив в социальных сетях дошел до невероятных масштабов, и уже каждый, кто знал, что такое Bitcoin, рассказывал мне, как LUNA и UST полетели в пропасть. Я то думал, что меня это не касается, ведь у меня нет LUNA, а UST надежно лежит в пуле.
Каково же было мое удивление, когда я узнал, что в пуле у меня весь USDC «перетёк» в UST и 20 000$ превратил в 12$.
Не будьте как я: прежде чем вкладывать деньги, погрузись в процесс и узнай все подводные камни.
Непостоянные потери
Процесс, который происходит, когда ты предоставляешь ликвидность, по сути является разницей между ценой при хранении активов в пуле по сравнению с хранением их на кошельке.
Чем выше расхождение «волатильности» между стоимостью хранения ваших токенов в пуле и кошельке, тем выше непостоянные потери.
Если пока не понятно, давайте рассмотрим пример:
Предположим, что ты создал пул ETH/DAI на Uniswap, предоставив 10 000 DAI и 5 ETH в пул.
Цена 1ETH = 2000 в DAI.
Пул состоит из 5 ETH и 10000 DAI.
Ликвидность пула использует формулу постоянного произведения:
(x * y = k) → 5*10 000 = 50 000
Скажем, цена ETH удваивается до 4000 DAI.
Арбитражеры будут изменять стоимость активов, указанных в Uniswap, до тех пор, пока она не достигнет 1 ETH = 4000 DAI.
Пул будет балансировать до тех пор, пока он не будет соответствовать константе пула на уровне 50 000.
Новое соотношение пула составит 3,536 ETH и 14 142 DAI Ч.
Давайте посчитаем, что у нас получается в итоге:
При хранении активов в пуле: (3,536 ETH * 4000 DAI) + 14 142 DAI = 28,286$.
При хранении за пределами пула: 5 ETH*4000 DAI + 10000 DAI = 30000$.
Непостоянные потери в таком случае составляют:
30 000 DAI - 28,284 DAI = 1716$.
Учитывая проценты, которые мы заработали во время фарминга, это небольшие потери. Но чтобы минимизировать непостоянные потери, используй при фарминге на DEX одинаково волатильные монеты.
Это было трудно – рассказать просто о сложном! 😀
«Начинай с монеты, а не с протокола и процентов: неважно, сколько будет процентов при фарминге, если завтра монета обесценится!»
Помимо токенов, которые ты закинул в фарминг, тебе нужно разбираться в токенах, которые ты получаешь в качестве вознаграждения в протоколе.
Только в стейкинге и лендинге ты получаешь награду в токенах, которые отправили в протокол. Во всех остальных случаях ты получаешь награду за свою ликвидность в токенах проекта. Давай разберемся, какие токены бывают:
Reward токен
Это токен вознаграждения. Во время фарминга мы получаем награду не в токенах, которые отправили на фарминг, а в токенах протокола. Это и есть reward tokens.
• Функциональные особенности
RT часто присваивают функции GT токен: так площадка создает дополнительный вид использования своего токена и мотивирует «фермеров» не сразу продавать награду и не давить на стакан (опускание цены за счет большого количества предложений на продажу).
• Примеры
У каждой площадки будет свой RT: CAKE, BSW, ARG и т. д.
Liquidity Pool токен
Это токен, который пользователю выдает криптовалютная биржа или площадка децентрализованных финансов за пополнение пула ликвидности. Чем большая сумма будет предоставлена платформе для обменных операций, тем больше Liquidity Pool токенов будет выдано взамен.
• Функциональные особенности
LP токен представляет собой доказательство, что вы положили средства в общий котел «пул». Если путем использования средств «пул» вырос, то стоимость вашего LP токена тоже выросла. Эта механика используется как в DAO, так и в фарминге. К таким токенам можно отнести любой «синтетический» токен при создании ликвидности.
• Примеры
К LP токенам относятся: BNB/USDT Pool Tokens, USDC/USDT Pool Tokens, ETH/SOl Pool Tokens и любые другие токены при создании пула ликвидности на DEX.
Government token
Это токены, которые разработчики создают, чтобы позволить держателям токенов помогать формировать будущее протокола. Владельцы токенов управления могут влиять на решения, касающиеся проекта: предложение или принятие решения о новых предложениях функций и даже изменение самой системы управления. GT токен работает как голос на голосовании, и чем больше GT токенов, тем больше голосов у человека.
• Функциональные особенности
GT токены используются в DAO (децентрализованная автономная организация). Дополнительно протоколы присваивают своим токенам функцию участия в голосованиях, что позволяет активным пользователям протокола участвовать в формировании решений всего протокола.
• Примеры
К GT токенам можно отнести токены практически большинства протоколов, т. к. протоколы присваивают своим токенам дополнительные механики использования: BSW, CAKE, DXD и т. д.
Это та база, которая тебе нужна, если ты хочешь начать разбираться лучше в мире DEFI.
Наши первые шаги в мире DEFI начинаются с трех видов протоколов и трех соответствующих видов фарминга:
Lending – займы и кредитование;
DEX – создание пулов ликвидности;
Yield – продвинутые пулы ликвидности.
Рассмотрим фундаментальную разницу между этими видами фарминга и постараемся на пальцах объяснить, чем же они отличаются.
Lending протоколы
Кредиторы предоставляют активы в долг под определенный процент. В свою очередь, заемщики берут в долг под процент, который выше, чем у кредиторов.
Плюсы:
• Простота и незамысловатость: положил и забыл;
• Безопасность;
• Минимальные издержки.
Минусы:
• Низкая доходность, если сравнивать с другими вариантами;
• Нет разнообразия вариантов активов;
• Возможность ликвидации.
DEX и стимулирование ликвидности
Протоколы выплачивают свои токены за предоставление ликвидности.
Плюсы:
• Более высокая доходность;
• Переменная доходность, которая может достигать 10%.
Минусы:
• Больший риск;
• Переменный APY;
• Непостоянные потери.
Yield фарминг
Протоколы, в которые ты кладешь LP токен, созданный на DEX, в дальнейшем за тебя постоянно реинвестируют.
Плюсы:
• Простота и незамысловатость;
• Возможность фармить на нескольких протоколах;
• Потенциальная доходность выше, чем в предыдущих вариантах.
Минусы:
• Высокие комиссии;
• Более рискованные протоколы.