Привет, юный фармер! 💰 Ищешь качественный APR?

Ты пришел по адресу. Это редкий и уникальный материал, который поможет тебе максимально эффективно работать с Curve Finance. В этом гайде собраны лучшие советы, лайфхаки и предупреждения, чтобы ты мог избежать ошибок и заработать по максимуму.

Что ж, начнём!

ОГЛАВЛЕНИЕ

• Основы
• Фарм ликвидности в пулах Curve DEX
• Какие риски при внесении ликвидности
• Полезные советы: как не наделать фатальных ошибок
• Что такое непостоянные потери и есть ли они в пулах Curve
• В пулы Curve можно добавлять/выводить токены в произвольных пропорциях, как лучше это делать
• Пример
• В каких пропорциях выводить
• Секрет высокой доходности в Curve пулах
• Периодическое обновление страницы интерфейса сайта
• Ловушка низкого % стейка
• Игра на опережение - Анализ голосований за распределение инфляции CRV
• Создание своего бота
• Фарм ликвидности в протоколах Curve Wars
• Выбор оптимального пула
• Эффект размытия доходности
• Как собрать награды протокола
• Как добавить новый пул в стратегии Convex и StakeDAO
• Секрет высокой доходности в протоколах Curve Wars
• Фарминг на LlamaLend
• Доход за одалживание crvUSD заёмщикам под проценты на LlamaLend
• Важные аспекты
• Риски безнадёжных долгов
• Риски ситуации высокой или полной утилизации
• Доход с помощью плеча на доходные стейблкоины на LlamaLend
• Секрет высокой доходности на LlamaLend
• Стабильная доходность без суеты - Savings crvUSD
• Использование scrvUSD в пулах с другими стейблкоинами
• Общие рекомендации
• Полезные ссылки

Основы

В экосистеме существует множество вариантов получения дохода для поставщиков ликвидности. В целом, их можно разделить на три категории:

1. Доход от предоставления ликвидности в пулы DEX
2. Доход на кредитных рынках, таких как LlamaLend
3. Доход от простого удержания доходного стейблкоина scrvUSD

а также различные комбинации этих вариантов и протоколы передающие буст фармерам.

Кроме того, есть различные протоколы экосистемы, использующие собственные механики для повышения доходности фермеров при предоставлении ликвидности в Curve. Как правило, они предлагают увеличение «буста» и дополнительные токены в качестве стимулирующих выплат.

Как и в большинстве DeFi-протоколов, доходность в экосистеме Curve изменчива и зависит от множества факторов. Инвестор, глубоко понимающий её устройство и способный своевременно реагировать на ключевые изменения, может существенно опередить других участников по уровню прибыли.

Фарм ликвидности в пулах Curve DEX

Пулы Curve DEX обеспечивают возможность получения дохода за предоставление ликвидности в различных комбинациях активов, чаще всего состоящих из двух или трёх монет.

4 типа доходности:

• Комиссионные за обмен – часть комиссий от трейдов в пуле. Автоматически капитализируются увеличивая стоимость LP-токена (токена, полученного в результате слияния двух или более токенов при добавлении ликвидности пул).
• Стимулы в CRV – вознаграждения, распределяемые через голосования DAO. Для получения требуется транзакция клейма (сбора вознаграждений).
• Прямые стимулы — вознаграждения в любых токенах, предоставляемые, как правило, создателем пула. Для получения требуется транзакция клейма (сбора вознаграждений).
• Поинты — вознаграждения, начисляемые за участие в различных стимулирующих кампаниях. Условия каждой кампании рекомендуется изучать на официальных ресурсах проекта организатора.

При внесении активов в пул Curve поставщики ликвидности получают LP-токены, отражающие их долю в пуле. После депозита количество полученных LP-токенов остаётся неизменным, однако доля соответствующих активов в пуле растёт по мере накопления комиссий, увеличивая стоимость LP-токенов.

Кроме того, LP-токены можно застейкать в гейдже пула, чтобы получать вознаграждения в CRV, а также их можно использовать в сторонних стратегиях и протоколах экосистемы Curve (например в Convex, StakeDAO, Yearn).

Какие риски при внесении ликвидности?

• Риски активов – обесценивание или волатильность базовых токенов.
• Риск непостоянных потерь (Impermanent Loss) – уменьшение относительной стоимости активов по сравнению с простым хранением.
• Высокие транзакционные издержки – значительные расходы на газ при внесении и выводе средств.
• Риски, связанные с несбалансированными транзакциями – проскальзывание, прайс-импакт и неверно рассчитанные объёмы при вводе или выводе ликвидности.
• Человеческий фактор – ошибки при совершении операций или неполное выполнение необходимых действий.
• Риски смарт-контрактов – уязвимости кода и

Интересно: Если вы нашли пул Curve CryptoSwap с высокой доходностью, но он содержит волатильные монеты, которые вы не хотите держать, рассмотрите заимствование активов для фарминга или хеджирование через короткие позиции на фьючерсах или других инструментах. Сниженый уровень непостоянных потерь (impermanent loss/IL) в пулах Curve делает такие стратегии более эффективным инструментом для минимизации рисков чем в других DEX.

Однако важно помнить, что повышенные непостоянные потери (из-за концентрации ликвидности) всё же возможны, особенно в периоды разбалансировки пула. Обычно расчёт IL аналогичен полному диапазону (x * y = k), но в условиях разбалансировки это равенство может нарушаться, что увеличивает вероятность возникновения более высоких непостоянных потерь.

• потенциальные эксплойты (взломы).

Подобные риски распространяются и на другие варианты фарминга в экосистеме Curve (кроме риска непостоянных потерь, он актуален только для DEX пулов)

Полезные советы: как не наделать фатальных ошибок

- Почему фатальных?
- Потому что каждое действие в совершенное блокчейне необратимо.

• Чтобы снизить риск обесценивания и неожиданной волатильности, перед внесением ликвидности изучите активы, их механику и репутацию, выберите более стабильные токены, диверсифицируйте портфель и следите за рыночными условиями.
• Информацию о токенах пула можно получить в обозревателе, вы можете удобно перейти в него кликнув на название монет во вкладке "Pool Details" на странице пула. Вы также можете скопировать адрес контракта, нажав на значок «копировать» рядом с необходимым токеном, а затем проверить скопированный адрес токена на таких ресурсах, coingecko.com и coinmarketcap.com.

• Если пул получает стимулы в CRV, это повышает его надёжность. Дело в том, что такой пул прошёл голосование DAO за распределение инфляции в его гейдж, а сообщество обычно не одобряет очевидно мошеннические проекты.

• Советуйтесь. Вы всегда можете обратится за помощью в любой из официальных каналов Curve. Например в телеграм.
• Если вы сомневаетесь или планируете внести значительную для себя сумму, сначала выполните все действия на небольшой тестовой сумме. Если результат будет соответствовать ожиданиям, после этого можно инвестировать оставшиеся средства.
• Если вы планируете внести депозит в сети Ethereum, обратите внимание на стоимость газа. Транзакции могут быть дорогими, поэтому стоит выбирать оптимальное время — например, по выходным цены нередко ниже. Стоимость также зависит от времени суток и рыночной активности. Текущие цены газа можно проверить на Etherscan Gas Tracker, а для удобства доступны расширение для Chrome и телеграм-бот: Расширение Etherscan для Chrome, ETH Gas Price Notifier Bot
• Используйте кошельки с функцией симуляции транзакций, чтобы ещё до выполнения операции знать её результат и видеть, как изменятся балансы вашего кошелька. Примером такого решения является Rabby Wallet. Кроме того, для MetaMask в браузере Chrome доступно расширение «Fire», которое также позволяет симулировать результаты транзакций.
• Соблюдайте цифровую гигиену: храните ключи и сид-фразы в безопасных условиях, например, используя холодные кошельки и другие безопасные методы защиты личной информации.
• Риски смарт-контрактов присутствуют в любом децентрализованном финансовом продукте. Однако контракты Curve — одни из наиболее тщательно проверенных несколькими независимыми аудиторами, документированных и зарекомендовавших себя со временем. Аудиты смарт-контрактов: https://docs.curve.fi/references/audits/
• Предоставление ликвидности на Curve не обходится без рисков. Прежде чем делать депозит, лучше исследовать и понять связанные риски. Раскрытие информации о рисках пулов Curve для поставщиков ликвидности: https://resources.curve.fi/ru/risks-security/risks/pool/

Большинство этих советов распространяются на все варианты фарминга в экосистеме Curve

Что такое непостоянные потери и есть ли они в пулах Curve?

Непостоянные потери — это ситуация, когда поставщик ликвидности получает меньше ценного актива и больше обесценивающегося из-за рыночной динамики: участники стремятся покупать активы, растущие в цене, и продавать те, которые дешевеют.

В результате у провайдера ликвидности остаётся меньше дорожающих токенов и больше тех, чья стоимость падает. Простым языком этот процесс объясняется в этом посте.

При возврате соотношения цен активов к исходному непостоянная потеря исчезает, отсюда и название. Однако автор указывает, что на практике это «почти постоянная» потеря, поскольку момент возвращения цен к изначальному балансу крайне кратковременен и его повторение в будущем не гарантированно. Весь остальной период провайдер фактически несёт убытки, если они не компенсируются механизмами, подобными тем, что реализованы в Curve.

Есть ли непостоянные потери в пулах Curve? - Непостоянные потери присутствуют в каждом DEX. Важно учитывать их относительный масштаб и то, что они могут возрастать при концентрации ликвидности.

Чаще речь идёт о непостоянных потерях, возникающих из-за концентрации ликвидности. Например, в популярном Uniswap v3 они могут многократно усилиться, приводя к значительным убыткам, которые не компенсируются доходностью пула.

Curve стала первой DEX, которая решила проблему непостоянных потерь при концентрации ликвидности, значительно повысив её эффективность. Это решение эффективно работает для пулов волатильных активов, таких как CryptoSwap.

Тем не менее, при определённых рыночных условиях (резкий рост или падение одного актива относительно другого) в пулах Curve всё же может возникать значительная непостоянная потеря. Однако, в отличие от других DEX, она со временем компенсируется, даже если соотношение цен активов не вернётся к исходному.

История использования, результаты реальных кейсов, а также многочисленные бэк тесты и симуляции показывают, что пулы Curve CryptoSwap успешно справляются с компенсацией непостоянных потерь, вызванных концентрацией ликвидности, в долгосрочной перспективе.

Подробнее о том как устроены пулы Curve DEX можете прочитать в этой статье:

В пулы Curve можно добавлять/выводить токены в произвольных пропорциях, как лучше это делать?

Пулы DEX Curve позволяют вносить и выводить активы в различных соотношениях — как все токены одновременно, так и по отдельности.

Если вы добавляете активы в пропорциях, отличных от текущего соотношения в пуле, фактически вы изменяете его состав и баланс. Это приводит к проскальзыванию, аналогичному тому, что происходит при обмене токенов.

Поэтому при внесении крупного депозита относительно размера пула существует риск проскальзывания, которое может оказаться значительно выше, чем при обмене на открытом рынке с использованием агрегаторов.

Пример:

Допустим, у вас есть 10 000 USDC, и вы хотите внести ликвидность в пул из двух доходных стейблкоинов: crvUSD и sUSDe. Вам необходимо решить, как лучше действовать:

• Конвертировать все USDC в один из этих стейблкоинов и внести ликвидность только в одном активе;
• Обменять средства в пропорциях, соответствующих пулу;
• Или использовать иную комбинацию.

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно провести рыночное исследование и выполнить соответствующие расчёты. Важно учитывать стоимость обменов, так как в сети Ethereum она может существенно повлиять на итоговый результат. Каждый дополнительный своп увеличивает расходы.

Для поиска оптимальных вариантов вы можете воспользоваться агрегатором, который объединяет возможности сразу нескольких агрегаторов обмена, например swap.defillama.com.

Агрегатор DeFiLlama ранжирует протоколы обмена по степени выгоды с учётом комиссий. На приведённых скриншотах видно, что везде лидирует CowSwap — этот агрегатор не взимает комиссий за обмен. Если вы решите воспользоваться другим сервисом, не забудьте учесть его комиссии при расчётах.

Как видно из скрина, при обмене 10 000 USDC вы получите 9 988,91 crvUSD. Комиссии можно не учитывать, поскольку CowSwap уже включил их в расчёт. Далее подставляем эту цифру в интерфейс депозита на Curve DEX.

При депозите только в токене crvUSD мы получаем минимум 9 580,15 LP-токенов. Интерфейс показывает бонус, но для нас главное — количество LP-токенов, получаемых за вложенные средства. Запоминаем это значение и переходим к дальнейшим проверкам.

Теперь повторим проверку, но уже для обмена в sUSDe. При конвертации 10 000 USDC мы получаем 8 800,34 sUSDe (также через CowSwap с учётом комиссий).

При депозите только в токене sUSDe мы получаем минимум 9 583,88 LP-токенов. Несмотря на то, что интерфейс показывает «потерю» (Loss), фактически мы получаем большее количество LP-токенов. Запоминаем это значение и переходим к следующей проверке.

Теперь попробуем проверить депозит активов в пропорциях, соответствующих пулу, ориентируясь на данные из интерфейса.

Проверим обмен в оба токена с учётом текущих пропорций пула:

При обмене 10 000 USDC мы получим примерно 2 525,70 crvUSD и 6 561,18 sUSDe (оба обмена также проходят через CowSwap с учётом комиссий).

При внесении ликвидности сразу в оба токена мы получаем минимум 9 568,58 LP-токенов. Несмотря на то, что интерфейс показывает бонус, итоговое количество LP-токенов меньше, чем в предыдущих двух случаях.

Итоги:

• Свап в crvUSD: 9 580,15 LP-токенов
• Свап в sUSDe: 9 583,88 LP-токенов
• Свап в оба токена: 9 568,58 LP-токенов

Вывод: На момент написания этой статьи, при наличии 10 000 USDC, было выгоднее вносить ликвидность в одном токене — sUSDe.

В данном примере разница между двумя первыми вариантами невелика, но это не всегда так — она может быть весьма значительной.

В каких пропорциях выводить?

При выводе средств из пула возникает вопрос о том, в каких пропорциях выводить активы и стоит ли делать это в одной монете.

Ответ аналогичен: рекомендуется выводить те токены, которые можно максимально выгодно конвертировать в необходимый вам актив, например, обратно в USDC. Это также можно проверять через агрегатор, как в примере выше, но в обратном порядке.

Секрет высокой доходности в Curve пулах

Секрет заключается в том, чтобы предоставлять свою ликвидность первыми сразу после или перед поступлением стимулов. Часто первые часы фарминга равняются дням или даже неделям. Важно отслеживать поступление стимулов в пулы.

Это можно сделать тремя способами:

1. Периодическое обновление страницы интерфейса сайта.

Часто стимулы поступают в маленькие пулы с TVL до 10 000 долларов. Такие пулы не отображаются в интерфейсе сайта, если не снять галочку с опции "Hide very small pools". Также рекомендуется отсортировать пулы по стимулам в CRV для более удобного мониторинга.

Периодически запускаются новые пулы со стимулами, доходность которых в краткосрочной перспективе может достигать тысяч процентов.

Важно: В интерфейсе отображается доходность, рассчитанная на основе текущего застейканного процента от TVL (Total Value Locked). Например, если в пуле застейкано активов на сумму 858 $, а вы планируете внести 9 000 $, следует выполнить следующий расчёт для определения вашей доходности:

8166,70÷((9000+858)÷858)≈710,79%

Таким образом, ваша доходность (tAPR) при внесении 9 000 $ составит примерно 710,79% годовых (пока в пул не придут новые участники или не закончатся стимулы).

Ловушка низкого % стейка:

Очень важно учитывать текущий процент застейканных активов. Информация о проценте стейка находится в кладке "Pool Details" на странице пула. Приведённый выше расчёт справедлив только при 100% стейка. Если стейк ниже, уменьшите доходность пропорционально застейканному проценту.

2. Игра на опережение - Анализ голосований за распределение инфляции CRV.

- Можно ли не ловить уже поступившие CRV, а вносить депозит заранее — до поступления стимулов?

- Да, это возможно. CRV стимулы распределяются на основании голосований участников Curve DAO. Текущие результаты голосований можно увидеть на соответствующей странице DAO, посвящённой мониторингу распределения стимулов CRV, Curve GAUGES.

Заранее можно отслеживать только поступление стимулов в CRV, так как они распределяются через голосования DAO. Стимулы в других токенах предоставляются напрямую в гейджи пулов без голосований, поэтому их предсказать невозможно.

На этих страницах можно увидеть процент для каждого гейджа пула (гейдж — контракт, принимающий стимулы в виде CRV) от общего недельного распределения инфляции CRV. Далее необходимо сравнить этот процент с TVL пула, чтобы оценить ожидаемую доходность после распределения стимулов.

При клике на любой из гейджей раскрывается подробная информация. Здесь отображается сумма CRV, рассчитанная по текущим голосам, и TVL пула. Учтите, что TVL ≠ застейканный TVL, поэтому проверяйте информацию о проценте стейка в пуле.

Зная застейканный TVL и текущую доходность, можно оценить будущую доходность пула до её начала при отсутствии новых голосов или отмены старых. Результаты голосований и обновление весов гейджей происходят каждый четверг около 00:00 UTC, после чего начинается распределение стимулов.

Доходность приведенная в примере не особенно высока. Чтобы найти гемы, вам придётся поискать самостоятельно или перейти к пункту 3.

Раздел Gauges на CrvHub

Раздел Gauges на сайте CrvHub — полезный инструмент для охотников за доходностью. Он позволяет не только оценить текущие доходности, но и заглянуть в будущее, благодаря анализу текущего состояния рынка брайбов.

Когда вы находите привлекательную доходность, убедитесь, что TVL (общий объем заблокированных средств) в пуле достаточно высок, чтобы ваш депозит не сильно размывал доходность. Обратите внимание: многие высокие доходности встречаются в пулах с низким TVL — будьте осторожны.

Для нахождения необходимого пула на сайте Curve - просто скопируйте название монет из интерфейса CrvHub Gauges.

3. Создание своего бота

Создайте личного помощника, который будет автоматически оповещать вас о подобных описанных выше изменениях.

Современные инструменты, такие как ChatGPT, делают программирование доступным даже для гуманитариев. У Curve есть открытый API, а через веб хуки можно получать данные с любых сайтов. Всё это можно интегрировать с ботами для отправки информации в Телеграм.

Также есть множество публичных ботов которые сигнализируют о различных изменениях:

1. MetaGovernanceSD
   Публикуются все новые голосования за включение гейджей и другие обновления. Позволяет отслеживать появление новых гейджей.
2. VoteMarket
   Отслеживайте все поступающие стимулы для голосования по гейджам.
3. Curve Monitor Backup
   Содержит ботов для мониторинга изменений, связанных с crvUSD.

Эти боты общедоступны и не предоставляют уникальных преимуществ, однако могут быть полезны для эффективного управления вашей ликвидностью и своевременного реагирования на изменения в экосистеме Curve.

Фарм ликвидности в протоколах Curve Wars

Обычный фермер не имеет в локе миллионов veCRV токенов и поэтому всегда будет получать доходность в пулах без буста.

Однако возможность получать доход с бустом всё же существует. На помощь приходят протоколы ликвидных локеров CRV, также известные как протоколы Curve Wars — Convex, StakeDAO и Yearn. В них залочены сотни миллионов veCRV, что позволяет получать буст CRV наград. Разместив свою ликвидность в пулах Curve через эти протоколы, вы будете получать доход с бустом (протокол берет небольшой процент от буста за предоставление этой услуги).

Существует множество нюансов, понимание которых поможет избежать ошибок и максимизировать прибыль. В данном гайде мы рассмотрим протоколы Convex и StakeDAO.

Convex Finance — протокол, победивший в Curve Wars, с крупнейшим объемом veCRV, что дает ему ключевое влияние на распределение наград в Curve. Благодаря этому Convex обеспечивает высокую доходность для провайдеров ликвидности.

StakeDAO — второй по объему заблокированных CRV протокол. Функция OnlyBoost оптимизирует доходность, автоматически распределяя активы между Convex и стратегиями StakeDAO, тем самым обеспечивая более высокую прибыль.

Выбор оптимального пула

Если вы увидели огромную доходность это не всегда так. Стоит обратить внимание на TVL, так как в интерфейсе доходность рассчитывается исходя из объёма TVL находящегося в стратегии (а не того что есть на Curve).

К примеру на скриншоте выше видно что в стратегию для пула DOLA/FRAX/USDC внесено активов всего на 1$, выходит что в случае если вы добавите туда 10 000$ ваша доходность составит всего 23% годовых.

Обратите внимание на значок часов: его наличие означает, что награды в данный момент не стримятся (стриминг - постепенная передача вознаграждений для участников стратегии), а отображаемая доходность основана на уже собранных наградах, ожидающих начала стриминга. Однако, когда стриминг начнётся, фактическая доходность может измениться, так как к этому моменту может измениться TVL и поступить новые награды.

Эффект размытия доходности

Чтобы понять эффект размытия, важно знать, как распределяются награды:

1. Протокол собирает награды с Curve после выполнения соответствующей транзакции.
2. Награды хранятся на кошельке протокола и затем распределяются через стриминг среди пользователей пропорционально их доле.
3. Стриминг длится неделю и начинается каждый раз после новой транзакции сбора.

При этом время удержания позиции не учитывается. Например:

• Фермер, зашедший за минуту до распределения, получит столько же наград от нового распределения, сколько и пользователь, который держал позицию весь период.
• Напротив, если кто-то выходит раньше, оставшиеся пользователи получают больше.

Любой желающий может запустить сбор наград протокола, но в Ethereum это дорогостоящая операция. Чтобы стимулировать выполнение, небольшой процент наград выделяется инициатору транзакции. Обычно такие транзакции выполняются автоматически ботами, но их можно запустить вручную для минимизации размытия наград.

Подытожим. Эффект размытия возникает из-за механики распределения наград в протоколах, таких как Convex и StakeDAO. Награды собираются на кошельке протокола и распределяются через стриминг пропорционально долям участников в пуле. Однако стриминг не учитывает время, которое каждый пользователь удерживал свою позицию. Это означает, что новые участники, входящие в пул после сбора наград, получают такую же долю от распределяемой доходности, как и те, кто держал свои средства в пуле весь период до сбора.

Например, если фермер удерживал позицию неделю, но перед распределением наград в пул заходит новый пользователь с равной долей ликвидности, доходность делится пополам. Если же новый участник вносит значительно больший депозит, его доля может существенно размыть доходность остальных.

С другой стороны, когда крупный участник выходит из пула, награды перераспределяются между оставшимися, увеличивая их доходность. Это делает фарминг с бустом динамичным процессом, который требует постоянного мониторинга и учёта действий других участников.

Риски и философия первых участников

Если вы входите в пул до начала сбора наград, ваш APR может быть размыт новыми участниками. Однако ранний заход выгоден для всех в долгосрочной перспективе, так как повышает активность пула и стимулирует сборы. Это создаёт дилемму: ждать, пока доходность стабилизируется, или заходить первым, принимая риски размытия.

Эффект размытия добавляет риск фармингу: новые участники размывают доходность, а выход увеличивает её для оставшихся. Мониторинг пула и выбор момента помогут минимизировать потери. Протоколы с бустом остаются более выгодными, чем прямой стейкинг.

Как собрать награды протокола?

После получения наград протокол должен собрать их, прежде чем начать распределение (стриминг) среди участников, застейкавших свои LP-токены в стратегии. Сбор наград обычно осуществляется автоматически с помощью ботов, но при необходимости пользователь может выполнить его вручную.

После каждого сбора наград запускается стриминг — процесс равномерного распределения наград среди участников стратегии пропорционально их долям. Стриминг длится неделю, и можно запускать новые стриминги, не дожидаясь окончания предыдущих, они будут транслироваться параллельно.

StakeDAO
Для сбора наград воспользуйтесь страницей Manage. Здесь вы можете увидеть стратегии с ожидающими распределения наградами, их размер и запустить сбор наград через интерфейс сайта. Это позволяет удобно управлять процессом без взаимодействия с контрактами.

Convex
У Convex Finance нет аналогичной страницы, поэтому сбор наград выполняется вручную через смарт-контракт. Для этого:

1. Чтобы проверить размер накопленных наград, используйте интерфейс DeBank. На этой странице выберите нужный пул и найдите колонку Rewards, где будет указан объём ожидающих распределения наград.
2. Перейдите на страницу смарт-контракта Convex Finance Deployer на Etherscan.
3. Найдите метод earmarkRewards в разделе Write Contract.
4. В поле _pid укажите ID пула, для которого вы хотите собрать награды. ID пула можно найти в интерфейсе Convex или в документации.
5. Нажмите Write, подключите свой кошелёк и подтвердите транзакцию.

Сбор наград требует оплаты газа, поэтому небольшой процент от собранных наград выделяется инициатору транзакции в качестве поощрения. Обычно сбор выполняют боты, как только бонус за транзакцию превышает расходы на газ. Однако вы можете инициировать сбор вручную, если хотите начать стриминг наград раньше.

Сбор наград в сети Ethereum связан с высокими затратами на газ. Самостоятельный сбор имеет смысл только при необходимости минимизировать эффект размытия и ускорить стриминг наград. При этом важно учитывать, что расходы на газ могут значительно превышать вашу долю наград, если их объём недостаточен.

Как добавить новый пул в стратегии Convex и StakeDAO

На момент написания статьи, лучший способ добавления нового пула Curve в стратегии Convex или StakeDAO — это обратиться в их официальные каналы общения с пользователями, такие как Telegram или Discord.

Convex
Discord: Convex Discord

StakeDAO
Discord: StakeDAO Discord
Telegram: StakeDAO Telegram

Секрет высокой доходности в протоколах Curve Wars

В протоколах ликвидных локеров CRV, таких как Convex и StakeDAO, можно воспользоваться ситуациями с высокой доходностью. Это происходит, когда крупный игрок закрывает свою позицию, и оставшиеся участники получают перераспределенные награды, что резко увеличивает доходность. Такие моменты часто остаются незамеченными в течение длительного времени, предоставляя возможность для более высокой прибыли.

Ежедневный мониторинг стратегий или настройка бота для автоматического отслеживания подобных ситуаций могут существенно повысить доходность ваших инвестиций.

Фарминг на LlamaLend

Curve Lending (LlamaLend) предоставляет возможность заимствовать crvUSD под любой залоговый токен с использованием уникального механизма мягкой ликвидации LLAMMA. Этот механизм улучшает управление рисками, повышает эффективность капитала и делает процесс удобным для заёмщиков. Подробнее об устройстве протокола кредитования Curve читаете здесь.  Кроме того, Curve Lending позволяет генерировать доход.

Доходность на LlamaLend делится на два основных типа:

1. Доход от одалживания crvUSD заёмщикам под проценты Пользователи получают проценты, выплачиваемые заёмщиками, а также дополнительные стимулы, если они предусмотрены протоколом.
2. "Лупинг" доходных стейблкоинов (плечо)
   Пользователи могут увеличивать доходность, заимствуя стейблкоин под собственный залог. Этот процесс позволяет многократно занимать доходный стейблкоин, реинвестировать его в пул, тем самым умножая прибыль.

Доход за одалживание crvUSD заёмщикам под проценты на LlamaLend

LlamaLend предоставляет понятную схему работы: вы одалживаете свои стейблкоины crvUSD под процент, а заёмщики гарантируют исполнение обязательств, предоставляя обеспечение в виде залога.

Все рынки изолированы, что позволяет вам выбирать актив обеспечения ваших заёмщиков. Этот процесс требует внимательного подхода, чтобы минимизировать риск возникновения безнадёжных долгов.

Важные аспекты:

• Тип залога:
  Активы обеспечения, такие как Ethereum, Bitcoin, CRV или менее известные монеты, имеют разные уровни риска.
• Ликвидность и доверие:
  Чем более ликвидна монета и чем выше доверие к её эмитенту, тем ниже риск быстрого обесценивания. Например, Bitcoin и Ethereum имеют минимальный риск резкого падения, в то время как низколиквидные или новые монеты подвержены большим колебаниям.

Риски безнадёжных долгов

Безнадёжные долги возникают, когда обеспечение недостаточно для покрытия займа из-за волатильности или падения цен активов. LlamaLend эффективно ликвидирует обеспечение на ликвидных рынках, защищая кредиторов, но на низколиквидных рынках этот риск сохраняется. Поэтому тщательно изучайте актив, под залог которого вы готовы предоставить свой crvUSD.

Риски ситуации высокой или полной утилизации

При использовании LlamaLend стоит учитывать моменты высокой или полной утилизации (utilization). В таких ситуациях, как поставщик займа, вы не сможете вернуть свой депозит сразу. Это происходит, когда все средства заняты заёмщиками.

Ключевые аспекты:

• Повышенные ставки:
  В моменты полной утилизации процентные ставки значительно возрастают. Это делает размещение капитала более доходным, но с ограничением ликвидности.
• Риск частичного или полного невозврата:
  В определённых рыночных условиях заёмщики могут продолжать платить высокие ставки, не возвращая долг. Это может ограничить ваш доступ к средствам полностью или частично.
• Потолок максимальной ставки:
  У каждого рынка свой предел максимальной процентной ставки. Знание этого предела позволяет понять, какой доход вы будете получать при полной утилизации. Однако стоит помнить, что потолок ставки не отображается в интерфейсе.

Как узнать потолок ставки

Его можно найти через методы контракта Monetary Policy, доступ к которым предоставляется через страницу нужного маркетплейса. Рекомендуется ознакомиться с контрактом перед предоставлением ликвидности, чтобы понимать возможные доходы и риски.

Для расчета максимального APR в LlamaLend, используя данные контракта Monetary Policy, следуйте этим шагам:

1. Найдите контракт Monetary Policy:
   На странице маркетплейса (marketplace) выберите раздел Monetary Policy в блоке Contracts.
2. Откройте Read Contract:
   На странице смарт-контракта выберите вкладку Contract, затем Read Contract.
3. Найдите поле max_rate:
   В списке методов выберите метод max_rate, чтобы получить значение максимальной ставки в формате uint256.
4. Рассчитайте APR:
   Используйте следующую формулу:
   APR = 365 × 86400 × max_rate
5. Где:
• 365 — количество дней в году.
• 86400 — количество секунд в дне.
• max_rate — значение из контракта.

Например, если значение max_rate равно 0.00000007927447995, то максимальный APR составит 0,25%.

Пример расчета максимального апр при сокращении ставки:

Такой расчёт помогает заранее понять потенциальную доходность при полной утилизации средств, что важно для оценки рисков и доходов. Рекомендуется ознакомиться с контрактом перед предоставлением ликвидности.

Как видно из примера, максимальная ставка не слишком высокая, что создаёт риск, при котором заёмщики могут не возвращать свои займы даже при полной утилизации. Это означает, что ваша доходность будет ограниченной, а доступ к средствам может быть затруднён. В таких случаях имеет смысл рассмотреть другие пулы с более высоким потолком ставки, чтобы снизить риски и повысить потенциальную доходность.

Доход с помощью плеча на доходные стейблкоины на LlamaLend

Перед займами на LlamaLend рекомендуется изучить следующие материалы:

1. LLAMMA Lending от Curve для чайников: Читать
2. Идеи использования LlamaLend: Читать
3. Документация: Читать

Для лучшего понимания доходных стейблкоинов:

• Savings Stablecoins: Лёгкий доступ к стабильности и доходности: Читать

Возможность взять плечо на доходный стейблкоин позволяет мультиплицировать доходность, если ставка по займу ниже дохода от стейблкоина. Проще говоря, умножается только разница между доходностью и процентами за кредит.

Плечо на доходный стейблкоин позволяет умножить доходность, если разница между доходностью и ставкой по займу положительна. Например, для sDOLA с доходностью 15% и займом под 10% доходность с 10-м плечом составит 50%.

Что важно учитывать:

1. Возврат займа:
   Вы занимаете обычный crvUSD, который не приносит доходности, и конвертируете его в доходный стейблкоин. Это выгодно, так как вы зарабатываете мультиплицируете доходность, а возвращаете актив, который может дешеветь относительно доходного стейблкоина.
2. Риск переоценки активов:
   На рынке возможны депеги стейблкоинов. Даже такие популярные токены, как USDC и USDT, теряли более 10% своей стоимости, что может запустить ликвидацию.
3. Мягкая ликвидация:
   LlamaLend защищает заёмщиков от резкой ликвидации, сглаживая рыночные колебания. Однако переход в режим мягкой ликвидации может привести к дополнительным расходам. При отсутствии контроля за здоровьем позиции возможна жёсткая ликвидация.

Ключевые моменты:

1. Возврат займа: Вы занимаете обычный crvUSD, который не приносит доходности, и конвертируете его в доходный стейблкоин. Это выгодно, но при депеге активов могут возникнуть серьезные риски.
2. Риск переоценки активов: Депеги, даже временные, могут привести к ликвидации. Даже такие популярные стейблкоины, как USDC и USDT, теряли более 10% своей стоимости.
3. Мягкая ликвидация: LlamaLend сглаживает колебания, конвертируя займ в crvUSD при попадании в диапазон мягкой ликвидации и возвращая его в доходный стейблкоин при восстановлении курса. Однако это может увеличить расходы, а без контроля позиции возможна жёсткая ликвидация.

Рекомендации:

• Избегайте максимального плеча.
• Оценивайте возможный депег перед выбором плеча.
• Следите за здоровьем позиции.

Секрет высокой доходности на LlamaLend

Ключ к высокой доходности — действовать первым.

Предоставляйте ликвидность сразу после или перед поступлением стимулов вы пул, так как первые часы фарминга могут приносить доход, эквивалентный нескольким дням или даже неделям. Регулярно отслеживайте поступление стимулов через Curve GAUGES на странице DAO или автоматизируйте процесс с помощью ботов и уведомлений. Это позволит своевременно реагировать и извлекать максимальную выгоду.

Более подробно этот подход был рассмотрен выше в разделе о фарминге в пулах. Вернитесь к нему, чтобы ещё раз ознакомиться с полезными советами и стратегиями.

При фарминге с плечом на доходные стейблкоины следите за разницей ставок. Если доходность стейблкоина растёт быстрее, чем ставка по займу, ваш доход увеличивается пропорционально плечу. В такие моменты доходность может многократно возрасти, пока рынок не отреагирует на эту возможность.

Автоматизация с помощью ботов или настроенных уведомлений значительно повысит вашу эффективность, помогая оперативно адаптироваться к изменениям и оптимизировать фарминговые стратегии. Лучший бот — это тот, который вы создаёте сами, адаптируя его под свои уникальные потребности.

Стабильная доходность без суеты - Savings crvUSD

Рассмотренные выше варианты доходностей требуют вашего внимания и сопровождаются множеством хлопот. Напротив Savings crvUSD (scrvUSD) позволяет получать доход на стейблкоины с минимальными действиями.

Откуда берётся доход?

Savings crvUSD предоставляет прямую доходность от рынков чеканки crvUSD. Это самый безопасный и простой для понимания способ получения реальной доходности в экосистеме Curve.

Доход формируется из платы по займам crvUSD, выпущенным под обеспечение одних из самых надёжных активов сети Ethereum: ETH, wstETH, WBTC, tBTC, sfrxETH.

После внесения депозита ваш crvUSD сразу начинает приносить доход, а вознаграждения автоматически капитализируются. Чем больше растёт рынок crvUSD, тем больше дохода он генерирует, увеличивая прибыль для держателей Savings crvUSD и veCRV.

На момент написания статьи прибыль от этого подхода ниже, чем при использовании других стратегий. Тем не менее, это один из самых безопасных и простых способов получения доходности в DeFi

Использование scrvUSD в пулах с другими стейблкоинами

Savings crvUSD можно использовать в пулах с другими стейблкоинами, которые получают хорошие стимулы. Таким образом дополнительно к доходностям стейблкоинов вы получаете доход от комиссий и стимулов. Если в пуле с scrvUSD присутствуют доходные стейблкоины и дополнительные стимулы, общая доходность может увеличиться в разы.

Общие рекомендации

Изучайте Curve и используйте доступные ресурсы, чтобы быстрее находить новые возможности для заработка и безопасно реализовывать их с поддержкой сообщества. Общение с участниками сообщества ускорит понимание нюансов и повысит вашу эффективность.

Оптимизируйте депозиты, минимизируйте проскальзывание и учитывайте эффект размытия наград для максимальной выгоды.

Следите за состоянием позиций, и внимательно оценивайте все риски, включая возможность временных депегов. Избегайте чрезмерного плеча и оценивайте устойчивость своей стратегии. Активное участие в сообществе ускорит ваше развитие и улучшит результаты.

Полезные ссылки:

Документация на русском: https://resources.curve.fi/ru/

Русскоязычное сообщество в телеграм: https://t.me/crvrussianchat

Teletype Curve Finance (ру): https://teletype.in/@curvefi

Канал русскоязычных новостей (не официальный): https://t.me/curvenews

Любопытные факты от Михаила Егорова: https://t.me/michael_curve_ru

YouTube Curve часть видео на русском: https://www.youtube.com/@CurveFinanceChannel/videos

YouTube Curve технический, английский: https://www.youtube.com/c/CurveFinance

Интернет журнал от фанатов о Curve: https://curve.substack.com/

Официальный сайт новостей Curve: https://news.curve.fi/

Dune Analytics: https://dune.com/mrblock_buidl/Curve.fi

CrvHub сайт отображающий различные метрики Curve: https://crvhub.com/

Curve.monitor сайт отображающий различные метрики Curve: https://curvemonitor.com/

Твиттер: https://x.com/curvefinance

Дискорд: https://discord.com/invite/rgrfS7W

Аудиты: https://docs.curve.fi/security/security/#security-audits