Защита от ликвидаций в Curve Lend: Как повысить эффективность ваших торговых и DeFi-стратегий

примечание: сообщество Curve предлагает заменить термин “мягкая ликвидация” на “защита от ликвидации”, так как он более точно отражает суть процесса. В данной статье используется новая интерпретация.

Содержание:

1. Введение: Защита от ликвидаций в LlamaLend
2. Проблемы торговли с плечом
3. Решение: LLAMMA и защита от ликвидаций
4. Практика: Торговые стратегии
5. Эффективность капитала в DeFi
6. Практика: Займы с LlamaLend
7. Заключение: Возможности и преимущества LlamaLend

1. Введение: Защита от ликвидаций в LlamaLend

В мире DeFi и торговли с плечом ликвидация позиций — одно из самых больших рисков для пользователей. Однако, инновационная платформа LlamaLend от CURVE меняет правила игры, предлагая уникальную защиту от ликвидаций, которая помогает сохранить ваш капитал и значительно повысить эффективность торговых и инвестиционных стратегий.

Давайте разберём на простых примерах как Lending от Curve помогает защищать и приумножать ваши активы.

В данном материале я хочу разобрать варианты стратегий в 2х областях:
- Торговля с плечом.
- Займ с максимальной эффективностью капитала.

2. Торговля с плечом

Описание проблемы:

В классических решениях торговли с плечом есть понятия такие как Ликвидация и Stop Loss. Stop Loss ограничивает потери, которые уже случились, Ликвидация же ликвидирует обеспечение позиции.

Большое количество маржинальных позиций, торговля на ключевых уровнях, частое использование стоп-лоссов и активность краткосрочных трейдеров создают постоянную волатильность на рынке, способствуя появлению так называемых сквизов.

Сквизы приводят к массовому «выбиванию из позиций» трейдеров, особенно тех, кто использует плечо или стопы, что вызывает значительные убытки. Чаще всего после таких сквизов цена корректируется обратно к скользящей средней на разных таймфреймах. Это связано с временной дисбалансировкой спроса и предложения, возникающей из-за массовых ликвидаций и панических распродаж или покупок. По мере стабилизации рынка цена постепенно возвращается к более сбалансированным уровням.

Исследования подтверждают, что основные потери трейдеров происходят именно из-за таких резких рыночных движений и каскадных ликвидаций (Cointelegraph, IDEX Academy , Investopedia, Investing, CFA Institute ).

Понимание механики сквизов и применение эффективных стратегий управления рисками становятся критически важными для успешной торговли.

3. Решение

Защита от ликвидаций в LlamaLend

Платформа Curve Lending, также известная как LlamaLend, использует инновационный механизм LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm), который защищает от резких ликвидаций позиций. Когда цена залога начинает снижаться, LLAMMA постепенно конвертирует его в актив займа, например, стейблкоин crvUSD, что позволяет избежать внезапных ликвидаций и сохранение позиции пользователя. Этот процесс называется мягкой ликвидацией защитой от ликвидации.

Кроме того, механизм LLAMMA автоматически восстанавливает первоначальный залог если его стоимость снова растет, возвращая ранее конвертированные активы в залог. Это дает пользователям больше контроля над своими позициями и позволяет избежать значительных потерь, которые обычно происходят при жестких ликвидациях на других платформах.

LLAMMA использует внутренний оракул, который настроен на сглаживание резких колебаний рынка, не влияя на "здоровье" позиции. Для каждого рынка настраивается специфическая "таймконстанта", которая определяет степень сглаживания изменений цен. Это означает, что на LlamaLend, даже если цена актива упадет значительно, ваш залог не будет ликвидирован мгновенно, как это происходит на других платформах.

Проще говоря, если вы взяли Bitcoin с плечом x10 и его цена падает на 10%, на других платформах вас бы ликвидировали, но на LlamaLend ваш залог всегда остается дороже вашего займа, а резкие колебания цены просто не учитываются. На других платформах в такой ситуации вы бы были ликвидированы или «поймали стоп», но на LlamaLend вы остаетесь защищены и можете продолжать управлять своей позицией​(Curve Resources).

4. Практика

Варианты торговых стратегий

Здесь же мы перейдем к практическим примерам:

Стратегия “Мягкий стоп с ручным закрытием”

Параметры позиции
N = 4-50
Начало диапазона выставляется на необходимый уровень для стопа.
В случае попадания в диапазон мягкой ликвидации нужно закрыть позицию вручную.

Преимущество перед классическим инструментами:

• В случае сквиза с отскоком вы не “поймайте стоп” и не будите ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.

Стратегия “Безумный Макс или игра от уровня с защитой от прокола”

Параметры позиции
N = 4
Начало диапазона выставляется на необходимый уровень для стопа.

Преимущества перед классическим инструментами:

• В случае сквиза с отскоком вы не “поймайте стоп” и не будете ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.
• В случае падения цены ниже диапазона - позиция автоматически конвертируется в стейбл в узком диапазоне. После конвертирования в стейбл вы можете закрыть позицию и перезайти в актив позже исходя из вашей стратегии.
• Если цена краткосрочно падает в диапазон и возвращается к росту, то вы получаете дополнительную защиту от колебаний к выше указанной защите оракула LLAMMA.

Значение N = 4 позволяет брать максимальное плечо.

Стратегия “Ставка на долгосрочный рост”

Параметры позиции
N = 50
Начало диапазона выставляется на любой комфортный вам уровень, чем он ниже тем меньше плечо вы сможете себе позволить.

Преимущества перед классическим инструментами:

• В случае сквиза с отскоком вы не “поймайте стоп” и не будете ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.
• В случае падения цены ниже диапазона - позиция автоматически конвертируется в стейбл в широком диапазоне. После конвертирования вы можете закрыть позицию и перезайти в актив позже исходя из вашей стратегии.
• Благодаря параметру N = 50 вы несете минимальные затраты находясь в диапазоне защиты от ликвидации (по результатам бэк тестов, для рынка BTC, это около 20% годовых).

Стратегия “Хеджирование короткой (шорт) позиции”

Параметры позиции
N = 4-50
Начало диапазона выставляется максимально близко к текущей цене.

Преимущество перед классическим инструментами:

• Стоимость позиции на Curve LlamaLend растет и падает с разной скоростью, эта особенность дает возможность при падени терять меньше чем получать при росте.

5. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛА В DEFI

Описание проблемы:

В традиционных системах DeFi заемщики сталкиваются с проблемой низкой эффективности капитала из-за жестких условий ликвидации и ограничений по максимальному уровню займа (LTV).

Основная проблема заключается в том, что заемщики вынуждены брать меньшие займы, чем могли бы, чтобы не столкнуться с риском ликвидации при снижении стоимости залога. Это приводит к недостаточному использованию доступного капитала, снижению потенциальной доходности и необходимости поддерживать избыточное обеспечение.

Проще говоря:

В DeFi заемщики часто берут небольшие займы и используют высокое обеспечение, потому что боятся ликвидаций. Если цена залога резко упадет, заемная позиция может быть ликвидирована, и заемщик потеряет свои средства. Максимальные LTV (уровень займа к стоимости залога) обычно низкие, поэтому, чтобы избежать риска ликвидации, заемщики не могут использовать весь свой капитал, что ограничивает их возможности заработать больше.

Решение: Защита от ликвидаций и высокие LTV в LlamaLend.

Лендинг CURVE решает эту проблему благодаря своей системе защиты от ликвидации (ранее называемой мягкой ликвидацией). Здесь, если стоимость залога снижается, он постепенно конвертируется в актив займа, а не ликвидируется.

Это позволяет заемщикам брать больше займов с более высоким LTV, не опасаясь внезапных ликвидаций, что значительно повышает эффективность их капитала и дает возможность полноценно использовать доступные средства для максимальной прибыли.

6. Практика

Займы с LlamaLend

Принципы выбора параметров позиции в LlamaLend схожи с теми, что применяются в стратегиях торговли с плечом. Разница в том, что в данном случае заемные средства не используются для покупки плеча, а применяются по вашему усмотрению, например, для участия в фарминге или других DeFi-активностях.

На традиционных лендинговых платформах заемщики часто вынуждены брать значительные отступы от максимального LTV, чтобы не быть ликвидированными. Однако в LlamaLend оракул сглаживает резкие ценовые колебания, предоставляя вам дополнительное время для реакции даже при минимальном значении параметра N. Это значит, что у вас есть запас времени, чтобы принять меры, чего нет на других платформах.

Кроме того, даже если цена актива значительно упадет ниже вашего максимального LTV, ликвидации не произойдет, если показатель здоровья вашей позиции в порядке. Это дает вам достаточно времени для адаптации стратегии и корректировки своих действий без необходимости срочно закрывать позиции.

Перейдем к практике:

Стратегия “Безопасный займ”

Параметры позиции
N = 50
Начало диапазона выставляется на любой комфортный вам уровень, чем он ниже тем меньший займ вы сможете взять.

Преимущества перед классическим инструментами:

• У вас большой запас по времени для корректировки своей позиции даже если цена сильно скорректировалась.
• В случае сквиза с отскоком вы не будете ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.
• Благодаря параметру N = 50 вы несете минимальные затраты находясь в диапазоне защиты от ликвидации (по результатам бэк тестов, для рынка BTC это около 20% годовых).

Стратегия “Максимальный займ”

Параметры позиции
N = 4
Близкое к текущей цене начало диапазона защиты от ликвидации для максимизирования размера займа.

Преимущество перед классическим инструментами:

• В случае сквиза с отскоком вы не будете ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.
• У вас есть запас времени, но стоит очень внимательно следить за здоровьем, так как при N = 4 расходы в диапазоне защиты от ликвидации значительно выше.

Стратегия “Классический займ с защитой от ликвидации”

Параметры позиции
N = 4
Начало диапазона устанавливается достаточно далеко за счёт уменьшения размера займа.

Преимущества перед классическим инструментами:

• В случае сквиза с отскоком вы не будете ликвидированы, так как оракул Curve Lend сгладит подобные краткосрочные колебания цены.
• У вас есть запас по времени на ликвидацию, но стоит очень внимательно следить за здоровьем, так как при N = 4 расходы в диапазоне защиты от ликвидации значительно выше.

Для всех стратегий стоит помнить следующие:

7. Заключение

Платформа LlamaLend от CURVE представляет собой революционное решение для защиты капитала и повышения эффективности в торговле с плечом и займах в DeFi. В отличие от традиционных систем, где заемщики сталкиваются с жесткими условиями ликвидации и вынуждены ограничивать свои займы, LlamaLend использует инновационный механизм защиты от ликвидаций. Эта система позволяет избежать внезапных ликвидаций и дает возможность заемщикам использовать свой капитал более эффективно, даже при высоких LTV.

Защита от ликвидаций и сглаживание рыночных колебаний с помощью LLAMMA делают LlamaLend уникальной платформой, способной адаптироваться к рыночной волатильности и защищать пользователей от резких потерь. Практические примеры и предложенные стратегии показывают как можно эффективно управлять своими позициями, минимизировать риски и использовать заемные средства с максимальной выгодой.

Используя LlamaLend, трейдеры и инвесторы могут не только защитить свой капитал от рисков ликвидации, но и существенно улучшить свои стратегии, используя заемные средства в более широком диапазоне ситуаций. LlamaLend открывает новые возможности для тех, кто стремится приумножить свои активы в условиях динамичного и непредсказуемого рынка DeFi, предлагая инструменты, которые делают торговлю и инвестиции более безопасными и эффективными

Автор: Nik Источник: Чат Бобров