Risk ON/OFF анализ. Часть 1.
К сожалению (или к счастью), не многие изучают поднаготную механики что движет цену активов. Для кого вновинку - классы активов взаимосвязаны между собой в большей или меньшей степени. И их связь или конкуренция это то что двигает любой актив. Статья написана для того чтобы подчеркнуть эту взаимосвязь и указать на что следует уделять внимание трейдерам чтобы лучше прогнозировать движение цены.
Возможно появятся и другие части этой темы. Посмотрим по активности)
Но, перед тем как мы начнём, не забудь подписаться на @datapine. Здесь ты найдёшь ещё больше классного контента.
Оглавление:
1. Что означает Risk ON / Risk OFF?
3. Экономика, новости и корелляция с риск-анализом.
Для начала мы разберёмся что означает Risk ON / Risk OFF
Когда в экономике всё хорошо, люди стремятся к риску и большей доходности. Они вкладывают свой капитал в те места, которые более рискованы но могут принести хорошую прибыль. Всё что сопряжено с достойно большим вознаграждением, как правило, сопряжено с немалым риском.
Когда ситуация в экономике ухудшается (рецессия), люди начинают защищаться от риска. Они могут вытащить деньги из проекта и положить их на банковский счёт пока ситуация не улучшится.**Точно так же движутся деньги на рынках и ежедневно думают институты**.
Единственное различие между потребителем и институционалом в том, что первый делает шаги по включению/выключению рисков раз в год, когда вторые делают такие перестановки постоянно, ежедневно или еженедельно. Это объясняет постоянную динамику рынков. Большие деньги не статичны. А те, что таковыми являются вымываются при крупных сменах циклов.
Теперь мы разобрались и имеем представление, что:
#RiskON: Рынок стремится к более рискованным активам, которые имеют более высокий потенциал доходности. Как правило, это акции, валюты развивающихся рынков или другая экзотика (малые акции).
#riskOFF: Рынок ищет более безопасные активы, которые имеют низкий потенциал доходности, и соответсвенно и риска. Если ситуация снаружи проблематична, человек не ищет доходности, а просто сохранить что у него есть.
Типичные реакции активов
Сейчас мы рассмотрим ключевую динамику отношений. Это типичные реакции каждого класса активов в зависимости это Risk ON или Risk OFF. Начнём с этих основ.
- bond yields падает (доходность облигаций).
Золото и сырая нефть не приведены в анализ выше, поскольку их реакция на Risk ON / OFF анализ менее стабильна, они имеют больше вариаций. Это требует более подробного объяснения поэтому оставлю в стороне.
Экономика, новости и корелляция с риск-анализом
RISK OFF: Когда ситуация в экономике ухудшается (согласно новостям и данным), управляющие фондами могут с большей охотой продавать акции. Поэтому они начинают ликвидировать SPY или другие позиции по крупным капиталам. Это приведет к снижению данного класса активов.
В то же время, из-за ухудшения ситуации в экономике они могут продавать некоторые облигации, что приводит к росту доходности (доходность ищет покупателей по более высоким ценам).
В то же время, некоторые из этих участников могут перевести свою ликвидированную денежную позицию в фактическую, конвертируя или покупая доллар США. Это приводит к укреплению доллара в таких ситуациях, ухудшения экономических показателей что снижает желание рисковать. Когда управляющие активами и участники рынка начинают обороняться из-за ухудшения ситуации, они могут перевести часть портфеля в наличные и создать предложение в USD.
Хотя предложение на валюту исходит одновременно из множества других источников, для простоты объяснения мы ограничимся только приведенным выше объяснением.
RISK ON: Когда ситуация в экономике улучшается (снова, согласно новостям и данным), когда на рынке появляются новые позитивные катализаторы, рынок может с большей охотой делать ставки на SPY и акции в целом. Когда дела идут хорошо, многие участники рынка начинают искать риск и высокую доходность (потому что общий риск снизился из-за улучшения условий). Это приводит к тому что #SPY часто растёт в таких случаях.
В то же время облигации могут покупать институционалы, что толкает их доходность вниз. Улучшение экономических условий означает, что страны могут занимать деньги по более низким ставкам, что ведет к снижению доходности.
В то же время доллар может быть распродан, потому что люди управляющие деньгами менее заинтересованы в сохранении наличных позиций (оборонительных) и вместо этого переходят в режим наступления в поисках риска. Поиск риска означает выход из денежной позиции и размещение денежных средств в пуле риска (покупка акций, криптовалют, недвижимости и т.д.)
Примерно таковы основы вазимоотношений между этими активами. Идём дальше.
Мульти тайм-фрейм анализ
Для анализа риска всегда стоит использовать 2 тф. Использование только одного может лишить вас контекста, особенно в более спокойные и нейтральные дни.
Потоки более высоких тф как правило забирают отклонения младших тф и ведут за собой.
Однако: Когда на низких тф возникают сильные и неожиданные катализаторы, это может вызывать значительное смещение потоков. Значительный наклон на коротких тф может начать подтачивать потоки на высоких тф и полностью развернуть их.
Использование двойного тф наиболее актуально в нейтральные дни. Например, когда 1минута относительно ровная и цены на активы особо не движутся (золото ровное, акции ровные, доллар ровный) в такой день очень полезно иметь контекст большой картины (15м), чтобы понять, чего стоит ожидать от такого дня. И какого направления стоит придерживаться.
Например, если 15м говорит о том что рынок находится в режиме risk ON последние 2 недели, а текущий 1м плоский, то это должно дать чуть больший крен в сторону дальнейших бычьих ожиданий.
Чтобы составить несколько комбинаций может воспользоваться этими примерами:
15m TF risk ON + 1m TF risk ON = risk ON с высоким показателем.
15m TF risk ON + 1m TF neutral (flat) = risk ON с низким счетом.
15m TF risk ON + 1m TF risk OFF ignition = нейтрально или risk OFF (если потоки сильно разгоняются).
Эти вариации помогают лучше планировать свой день а не навязывать одни и те же ожидания. лучше следовать за ИТ и корректировать их в зависимости от того насколько "деньги" склонны к риску в данный момент. На самом деле криптовалюта влияет даже больше, чем другие классы активов, потому что биткоин очень чувствителен к глобальной ликвидности.
Надеюсь, вы узнали много чего полезного. Жду актива и пишу следующую часть))
Подписывайся на DataPine. Больше контента ты найдёшь тут.