Ядерная политика США полностью пересматривается. $CCJ растёт на фоне дефицита урана.

Рынок урана вступил в фазу глубокого структурного дефицита. На фоне глобальной потребности в декарбонизации и энергетической стабильности, атомная энергия получает новый импульс, но за этим подъёмом стоит фундаментальный разрыв, который может изменить траекторию цен на уран в ближайшие годы.

По данным за последний год, мировая добыча урана составила около 150 млн. фунтов. В то же время мировые реакторы потребили 165 млн. фунтов, и это только начало. Согласно консенсус-прогнозу, к 2030 г. спрос на уран достигнет примерно 230 млн. фунтов в год.

Это означает, что каждый год рынок "проедает" около 15 млн. фунтов запасов. Даже при неизменном спросе дефицит уже очевиден. Но спрос не стоит на месте. К 2040 г., по оценке WNA, глобальный разрыв между спросом и предложением урана может превысить 886 млн фунтов.

В 12-м дайджесте моего подкаста "Как справиться с волатильностью и купить уранодобытчиков" с месяц назад я уже говорил о потенциале атомной энергетики, и тогда я добавил в портфель канадскую CAMECO ($CCJ). Пока акции этого уранодобытчика растут довольно неплохо, хеджируя техи, но, думаю, что потенциал ещё не исчерпан.

В мае этого года Трамп подписал 4 указа, коренным образом меняющих подход к регулированию атомной энергетики. Основные положения:

Установлен жёсткий 18-месячный срок на утверждение новых ядерных проектов.Комиссия по ядерному регулированию (NRC) получила мандат на сокращение регуляторной нагрузки.Пересмотр нормативов должен учитывать стратегическое значение ядерной энергетики для экономики и национальной безопасности, а не только санитарно-экологические аспекты.

Фактически это первый крупный поворот в сторону упрощения ядерного регулирования с конца 1970-х гг, и если новая политика Трампа закрепится, она может радикально ускорить запуск новых мощностей.

Цель обозначена чётко: 400 ГВт мощности атомной генерации в США к 2050 г. против текущих 100 ГВт. В этом контексте становятся очевидными 2 ключевых вектора: рост числа реакторов и резкое увеличение спроса на уран.

Это будет происходить в условиях, когда США уже сегодня потребляют около 47 млн. фунтов урана в год, но производят менее 1% от этой потребности. Вся остальная часть закрывается импортом - преимущественно из Канады, Казахстана, Австралии и России. Поэтому я и предпочёл $CCJ урановым ETF, ведь это одна из самых ликвидных акций в секторе.

Реформы NRC открывают возможность повторного запуска недействующих урановых шахт, включая заброшенные месторождения, при условии внедрения новых технологий восстановления. Среди них - технологии типа HPSA (High-Pressure Sludge Ablation), которые позволяют извлекать остаточный уран из отработанных месторождений с минимальными экологическими последствиями.

Это может существенно расширить внутреннюю ресурсную базу США. Однако даже при ускоренном сценарии такие проекты требуют как минимум 2-3 лет до выхода на промышленную мощность. Таким образом, краткосрочный дефицит сохраняется.

На фоне растущей напряжённости в международных отношениях вопрос ядерной автономии приобретает стратегическое значение, и США стремятся снизить зависимость от поставок урана из нестабильных регионов. Стратегическая цель - формирование внутреннего контура обеспечения: от добычи до обогащения и переработки.

Цены на уран в 2024-2025 гг. уже выросли более чем на 40%. Такова реакция на исчерпание вторичных источников поставок и рост закупок со стороны энергетических компаний. Результат - возвращение инвестиционного интереса к физическому урану через ETF.

На фоне нехеджированной модели закупок, которую придерживаются некоторые энергетические компании, и ужесточения конкуренции за долгосрочные контракты, всё это создаёт условия для дальнейшего повышения цен.

Следующие 2 десятилетия могут стать временем бурного роста технологий малых модульных реакторов (SMR). Компании, такие как TerraPower, X-energy и Radiant, уже получают контракты на ранние стадии развертывания. Эти реакторы менее капиталоёмки и потенциально быстрее в лицензировании. Их широкое распространение дополнительно увеличит спрос на топливо - прежде всего, на обогащённый уран.

Всё это создаёт уникальную ситуацию: бычий рынок, подкреплённый как макроэкономикой, так и политикой. Для долгосрочных инвесторов это один из немногих сырьевых рынков, где рост цен выглядит не только вероятным, но и необходимым для восстановления равновесия между спросом и предложением. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер"Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. СБП российских банков.

BYBIT - отличная криптобиржа с удобным интерфейсом. 1955 токенов в листинге. Работает с РФ без VPN. P2P c банками РФ без проблем.