Что, если акции не вырастут в долгосрочной перспективе?

Есть много вариаций вопроса: что, если акции не рассчитаны на долгосрочную перспективу? Здесь есть о чём рассказать, но сначала небольшой урок истории.

Вся идея акций в долгосрочной перспективе всё ещё относительно нова. Инвесторы определённо не чувствовали себя так в 1930-х и 1940-х гг., наблюдая падение фондового рынка на 85% во время Великой депрессии. Можно ли их за это винить?

Кроме того, до 1960-х гг. очень немногие инвесторы знали, какова долгосрочная доходность акций. Таких данных просто ни у кого не было.

Так продолжалось до тех пор, пока вице-президент Merrill Lynch по имени Луис Энгель не взялся за дело. Энгелю было поручено рассчитать долгосрочную доходность фондового рынка, чтобы он мог дать брокерам Merrill больше аргументов при общении с клиентами. Ни у кого на самом деле не было данных в одном месте, поэтому Энгель обратился в Чикагскую школу бизнеса, где пообещали, что проведут историческое исследование, если Merrill профинансирует его.

Группа профессоров смогла собрать набор данных по акциям, котирующимся на NYSE с 1926 по 1959 гг. Процесс занял почти 4 года, что привело к созданию того, что сейчас известно как Центр исследований цен на ценные бумаги (CRSP).

Теперь у них были долгосрочные исторические данные о доходности фондового рынка США, которые оказались намного лучше, чем предполагало большинство инвесторов. Несмотря на тот колоссальный крах во время депрессии, фондовый рынок США вырос более чем на 2700% в общей сложности с 1926 по 1959 гг., а это средних 10,3% в год.

Вот годовые доходности по результатам того исследования и доходности послевоенного периода:

Да, эти данные - это капля в море с точки зрения нашей истории как вида. Все чувствовали бы себя гораздо увереннее в исторических данных рынка и взаимосвязях, если бы мы работали с данными за 1000 или 10 000 лет. Однако даже если бы у нас была гораздо более длинная история для изучения, будущее всегда имело бы тот же самый уровень неопределённости. Всегда есть вероятность смены парадигмы, которую никто не видит.

Да, многие инвесторы беспокоятся о крахе фондового рынка. Это пугающая возможность, но вряд ли имеет смысл тратить время на беспокойство об этом. Какова бы ни была причина, если фондовый рынок не будет расти в долгосрочной перспективе, у вас будут гораздо большие проблемы, чем ваш портфель. Ваши инвестиции не будут иметь значения.

Также, предположим, вы пытаетесь застраховаться от этого сценария конца света. Каков ваш план? Закопать деньги на заднем дворе? Накопить пуль и золотых слитков?

Базовое рыночное предположение заключается в том, что люди будут стремиться зарабатывать больше денег и улучшать своё положение в жизни. Корпорации будут внедрять инновации и искать способы увеличения прибыли. Экономика будет расти. Плохие вещи будут происходить, но в долгосрочной перспективе будет прогресс.

Возможно, эти базовые предположения окажутся неверными в антиутопическом будущем, но тогда не понятно, как можно подготовиться к такой ситуации, не построив бункер под свои домом.

Какой смысл инвестировать, если вы не верите, что будущее будет лучше прошлого и настоящего? Единственный способ гарантированно потерпеть неудачу как инвестор — это вообще отказаться от инвестиций. Источник.

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер"Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. СБП российских банков.

BYBIT - отличная криптобиржа с удобным интерфейсом. 1955 токенов в листинге. Работает с РФ без VPN. P2P c банками РФ без проблем.