Крохотными шажками, но уверенно вверх... ФРС не снизит ставку, несмотря на Трампа.

В последнее время 20-DMA стала настоящей звездой на Уолл-стрит. Должен признаться, я обычно не слежу за 20-дневной скользящей средней, но сейчас этот индикатор вышел на большую сцену. Почему я так говорю? Потому что S&P 500 закрывался выше своей 20-DMA последние 66 дней кряду, и это самая длинная серия за 28 лет.

Что ещё важнее, анализ 20-DMA хорошо отражает текущую ситуацию на рынке: индекс S&P 500 стабильно растёт, но очень медленно. Дневное движение на 1% не наблюдалось уже более месяца. В 5 из последних 8 торговых сессий $SPX закрывался ростом или падением менее чем на 0,15%. Крохотными шажками, но уверенно вверх... Вот такая история этого летнего рынка.

Вчера фондовый рынок снизился, но незначительно, и это был удачный день для многих акций с низкой волатильностью. Полагаю, что эта тенденция сохранится (с некоторыми перебоями).

Честно говоря, фондовому рынку необходимо расширяться. С апреля ETF S&P 500 Equal Weighted (RSP) отстаёт от остального рынка, а это означает, что всё меньше акций берут на себя основную нагрузку.

На Уолл-стрит по-прежнему доминируют отчёты о прибыли. На этой неделе 164 компании из индекса S&P 500 должны опубликовать результаты за 2-ой кв. Сезон отчётов прошёл уже примерно на треть, и результаты пока неоднозначны.

Всё больше компаний превосходят ожидания, но делают это с меньшим размахом. Это говорит о том, что компании лучше ориентируют аналитиков. Рост прибыли, похоже, идёт быстрее, чем ожидалось, но, этот квартал, похоже, станет одним из самых медленных по темпам роста корпоративной прибыли за последние несколько лет.

Давайте посмотрим на цифры от FactSet. На данный момент 34% компаний из индекса S&P 500 отчитались о прибыли. Из них 80% превзошли ожидания, а это очень хороший показатель. Компании сообщают о прибыли, которая на 2,3% превышает прогнозы. Исторически это не так уж и много. Среднее значение за 5 лет превысило ожидания на 9,1%.

Общий рост прибыли во 2-м кв. составил 6,4%. Если эта цифра сохранится, это будет самый быстрый рост с 1-ого кв. 2024 г., который составил 5,8%.

Уолл-стрит по-прежнему оптимистично смотрит в будущее. В 3-м кв. Уолл-стрит ожидает роста прибыли на 7,6%, а в 4-м — на 7,0%. Это означает рост годовой прибыли на 9,6%. Таким образом, форвардный коэффициент P/E для рынка составляет 22,4. Это дорого и выше 10-летнего среднего значения в 18,4%.

Одна из особенностей этого сезона отчётности заключается в том, что те, кто не оправдал ожиданий, оказались разгромлены. По данным Bloomberg Intelligence, компании, не оправдавшие ожидания, потеряли почти 5% на следующий день после публикации отчёта. Это значительно хуже обычного.

Эта будет очень напряжённой для Уолл-стрит. Конечно, отчёты о прибылях и убытках — главная новость, но нас также ждёт заседание ФРС. Вчера началось двухдневное заседание руководства Феда, а сегодня ФРС опубликует своё заявление о политике.

Раскрою вам тайну: ФРС не будет менять процентные ставки. Не в этот раз. Однако после этого всё станет интереснее, и сейчас Уолл-стрит ожидает снижения ставки на 0,25% после Дня труда. Хотя это и ожидалось уже давно, это не гарантированный результат. На фьючерсном рынке вероятность снижения ставки в сентябре составляет около 66%. После этого фьючерсные трейдеры ожидают еще одного снижения до конца года и ещё двух-трех в следующем году.

Завтра правительство США опубликует первую оценку роста ВВП во 2-м кв. Это важно, поскольку отчёт по ВВП за 1-ый кв. оказался не слишком обнадеживающим. По данным Бюро экономического анализа (BEA), реальный годовой темп сокращения экономики США за первые 3 месяца этого года составил 0,5%. Консенсус-прогноз роста во 2-м кв. составляет 2,3%.

Если заседания ФРС, ВВП и корпоративных доходов будет недостаточно, в пятницу нас ждёт важный отчёт по занятости за июль. Сегодня мы получим предварительный обзор, когда ADP опубликует отчёт по занятости в частном секторе.

Ранее сегодня Министерство труда США опубликовало свой отчёт о вакансиях. В прошлом месяце число вакансий составило 7,4 млн, и это меньше, чем 7,7 млн в мае. Это ещё одно свидетельство того, что рынок труда остывает.

Уолл-стрит ожидает, что в пятницу уровень безработицы вырастет на 0,1% до 4,2%. Ожидается, что в прошлом месяце в экономике было создано 115 000 новых рабочих мест, а это меньше, чем 147 000 в июне.

В последнем отчёте число рабочих мест в частном секторе увеличилось всего на 74 000. Проблема в том, что государственные и местные органы власти создали 64 000 рабочих мест в сфере образования. Хорошо, что эти люди работают, но для долгосрочного роста американцам теперь необходим рост частного сектора.

В 2023 г. экономика создавала в среднем более 210 000 новых рабочих мест ежемесячно. В прошлом году этот показатель снизился до 167 000. В этом году в среднем ежемесячно создается всего 130 000 новых рабочих мест. В пятницу, вероятно, ситуация будет аналогичной.

Также будет интересно узнать, сохраняется ли рост заработной платы? Думаю, можно смело сказать, что экономика США в целом растёт, за исключением некоторых проблемных областей. Например, многие молодые покупатели жилья были вынуждены вовсе покинуть рынок. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер"Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. СБП российских банков.

BYBIT - отличная криптобиржа с удобным интерфейсом. 1955 токенов в листинге. Работает с РФ без VPN. P2P c банками РФ без проблем.