Почему Sony и Microsoft нет (и, видимо, не будет) в FXES — и почему это правильно
Нас часто спрашивают, почему в составе фонда акций компаний индустрии видеоигр и киберспорта FXES нет Sony и Microsoft, ведь они производят главные игровые консоли мира — PlayStation и Xbox. Так, по данным Statista, 57,5% рынка игровых консолей занимает Playstation, 42,2% — Xbox. На Nintendo приходится только 0,3%. При этом акции Nintendo, производителя Nintendo Switch, в составе FXES есть и занимают весомые 6,2%.
FXES следует за индексом MVIS Global Video Gaming and eSports, который покрывает 90% игровой «инвестиционной вселенной». При его создании компания-разработчик MVIS заложила в методологию правило, что в него могут быть включены только компании, чья выручка от сегмента видеоигр и киберспорта составляет не менее 50% от общего размера. Этот же принцип используется в крупнейшем “игровом” тематическом “фонде” в мире — ESPO. Это буквально тот же самый индекс MVIS Global Video Gaming and eSports.
Нарушение правила 50% невозможно, и это подвергло бы инвесторов рискам, которые относятся к другим индустриям.
Давайте рассмотрим структуру выручки компаний-производителей популярных игровых консолей. Согласно годовому отчету Microsoft, в 2020 году компания заработала на видеоиграх и киберспорте $11 млрд — это всего около 8% ее суммарной выручки в $143 млрд. Следовательно индекс-провайдер не может включить MSFT в тематический индекс.
Отрывок из годового отчета Microsoft
Из отчета Sony Group за 2021 год видно, что продажи, связанные с видеоиграми и киберспортом, составляют примерно 25% от суммарной выручки компании. Вывод — производитель PlayStation не может входить в индекс MVIS, так как не соответствует правилу 50%.
На графиках ниже представлено сравнение рыночной капитализации компаний Sony и Microsoft и компаний, входящих в состав FXES на 21 сентября 2021 года. Их суммарная рыночная капитализация меньше, чем Microsoft! А некоторые компании даже меньше, чем выручка Microsoft от видеоигр за 2020 год. Это нормально: MSFT настоящий “монстр” индустрии высоких технологий.
Мы выделили все компании с рыночной капитализацией менее $100 млрд в отдельный график. Для сравнения, на Microsoft приходятся 52,7% суммарной капитализации, а на каждую из этих компаний — меньше 2%.
С помощью этих данных легко оценить, насколько огромны Sony и Microsoft. Самой большой компанией в FXES является Tencent с капитализацией $556,3 млрд, а это четверть капитализации Microsoft.
FXES — глобальный фонд, в его составе есть акции не только американских, но и китайских, японских и других компаний.
По нашим ожиданиям, популярность игровой индустрии будет постепенно расти. Поэтому есть смысл присмотреться к #FXES подробнее. Задавайте вопросы в комментариях — мы постараемся на них ответить!