По данным ведущей независимой исследовательской и консалтинговой компании ETFGI, за прошедшее десятилетие рынок ETF/ETP демонстрировал ежегодные темпы роста в 16,8%, а совокупная капитализация на конец 2022 года составила $9,2 трлн (снизившись с $10,3 трлн годом ранее). Чистые притоки средств закрыли 2022 год на отметке $856 млн — это второй по величине показатель за всю историю наблюдений.

Буферные ETF (Buffer Exchange-Traded Funds) — это инновационный тип инвестиционных фондов, который предлагает инвесторам защиту от потерь при падении рынка акций. Эти фонды помогают снизить риски, связанные с колебаниями рыночных цен, и могут быть особенно полезны во время резких просадок. Однако за такую защиту придется платить больше, чем за индексные инструменты. В этом материале мы разберем, что такое буферные ETF и как они работают.

Четвертый квартал 2022 года стал худшим по притокам средств в американские ESG-фонды (взаимные фонды и ETF) за более чем пятилетний период. Чистый приток денежных средств в устойчивые взаимные и биржевые фонды США неуклонно сокращался с рекордного уровня первого квартала 2021 года. Несмотря на положительные чистые притоки за 2022 года ($3 млрд), чистый отток средств в четвертом квартале составил рекордные $6,2 млрд. Совокупные активы завершили год на отметке $286 млрд, показав снижение на 20% относительно 2021 года ($358 млрд).

Из-за неопределенности, а также агрессивной политики центральных банков большинство фондовых индексов завершили прошлый год в отрицательной зоне. Именно в периоды рыночной волатильности активные фонды имеют больше шансов превзойти пассивные бенчмарки. В свежем исследовании SPIVA, которое традиционно дважды в год сравнивает активные и пассивные фонды в разных регионах мира, авторы проанализировали, удалось ли активным управляющим воспользоваться этим преимуществом в 2022 году.

Банк Credit Suisse опубликовал новый выпуск ежегодного отчета «Global Investment Returns Yearbook 2023». Эта исследовательская работа о том, как развивались рынки на максимально широком временном промежутке. Отчет основан на анализе инфляции и доходности казначейских векселей, облигаций и акций для 23 стран начиная с 1900 года и еще 12 стран начиная с 1950-1970-х годов.

Вице-президент и директор по аналитике и исследованиям ETF в FactSet Элизабет Кашнер подготовила статью, в которой собрана полезная статистика американского рынка ETF в виде графиков и диаграмм. Приводим перевод статьи с описанием графиков, объясняющих ключевые тенденции на американском рынке биржевых фондов.

История с популярным закрытым биткоин-фондом Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), о проблемах которого мы писали в другой публикации, получила свое продолжение. Аналитики Bloomberg Intelligence провели дополнительный анализ и раскрыли подробности, связанные с Grayscale и его материнской компанией. Приводим ключевые выводы из их обзора, а также последние новости об этой истории.

Способ «упаковки» фонда часто имеет решающее значение в успешности инвестиционного продукта. Крупнейший биткоин-фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) был запущен в 2013 году как grantor trust (траст доверителя), что по сути аналогично закрытому фонду (в российских терминах — ЗПИФ). Такая структура фонда не предполагает возможности по осуществлению мгновенного механизма подписки и погашения на первичном рынке, как в случае с ETF. Это приводит к частым премиям и дисконтам, которые возникают в результате высокого или низкого спроса на инвестиционный продукт. Когда ситуация с дисконтом GBTC стала выходить из-под контроля, Grayscale попыталась переоформить структуру фонда в оболочку ETF, но так и не получила на это согласия SEC (Комиссии...

В 2022 году исполнилось 20 лет с момента первой публикации исследования SPIVA (S&P Versus Active). Каждые шесть месяцев, начиная с 2002 года, авторы проекта анализировали активные и пассивные фонды в разных регионах мира, чтобы определить, какая из этих групп наиболее успешна. Тим Эдвардс и Крейг Лаззара, стоявшие у истоков амбициозного проекта, поделились главными выводами, которые они собрали за 20 лет наблюдений.

Тема «женского» подхода к инвестированию неоднократно поднималась в нашем канале (см. раздел «Гендерное неравенство и инвестиции» в дайджесте постов). Традиционно материал на эту тему готовят различные инвестиционные компании к 8 марта и 2022 год не стал исключением: в феврале-марте исследования о том, как инвестируют женщины, опубликовали UBS, Fidelity, Goldman Sachs, Wells Fargo и другие. Мы подготовили перевод основных тезисов из обзора UBS — на наш взгляд, он получился самым интересным.