Американцы не знают, что делать с восстановлением экономики

Краткий перевод статьи Bloomberg

В течение двух лет, предшествовавших Covid-19, американцы считали, что с экономикой у них все в порядке. Но начиная с марта 2020 года, ситуация резко поменялась.

Последние несколько месяцев данные опросов свидетельствуют о том, что население не может определиться, что именно происходит с экономикой США сегодня — мнения о состоянии экономики разделились поровну на положительные и отрицательные.

В нерешительности

Последние опросы показывают, что американские потребители разделились во мнениях о состоянии экономики.

В сравнении с другими странами, экономика США весьма быстро восстановилась. Но чем больше поступает данных о восстановлении экономики, тем больше оснований полагать, что стакан еще “наполовину пуст”.

В начале августа потребительский климат в США снизился до самого низкого уровня почти за десятилетие. Ту же динамику продемонстрировали и розничные продажи, которые в июле упали больше, чем ожидалось.

Рабочие места возвращаются…

В 2021 г. занятость увеличивалась в среднем на 617 000 человек в месяц. Хотя общее число работающих американцев все еще более чем на 5 миллионов меньше уровня 2019 года, на рынке труда есть свободные вакансии. В июне число открытых вакансий выросло до рекордных 10 миллионов.

...но численность рабочей силы сократилась

Многие работодатели говорят, что им трудно заполнить эти вакансии, даже при относительно высоком уровне безработицы.

Это указывает на трудности восстановления экономики, потому что рынок труда сократился.

Также причиной сокращения рынка труда может быть географическая релокация работников. Многие американцы переехали во время пандемии - поэтому работники могут оказаться не там, где есть свободные вакансии.

Более половины безработных не имеют работы в течение 15 недель или дольше. Даже при наличии вакансий, людям в среднем требуется 29,5 недели, чтобы найти работу.

Цены растут...

Инфляция превышает 5% в течение последних двух месяцев. Это является самым высоким показателем более чем за десять лет, и сейчас ведутся дебаты о том, является ли инфляция "временной" проблемой.

В значительной степени рост был обусловлен проблемами с поставками, вызванными быстрым восстановлением экономики - например, дефицитом полупроводников, который привел к резкому росту цен на автомобили. Со временем это влияние должно ослабнуть.

Тем не менее, рост цен на основные продукты потребления, такие как еда и бензин, отражается на бюджетах домохозяйств. Ситуация может ухудшиться, если произойдет резкий рост цен по аренде жилья, на что указывают некоторые экономические индикаторы.

Доходы не меняются...

Даже с поправкой на более высокий уровень инфляции доходы населения остаются выше допандемийного уровня с тех пор, как COVID-19 впервые ударил по США — это один из самых ярких экономических показателей того периода. Объясняется он беспрецедентными стимулирующими выплатами правительства, включая единовременные пособия домохозяйствам (которые отвечают за самые большие скачки на графике выше) и увеличенные пособия по безработице.

Срок действия последних истекает в следующем месяце, и другие программы поддержки также сворачиваются, что неминуемо сделает американцев зависимыми от своих собственных доходов.

...зарплаты в основном не выросли

Во время пандемии миллионы американцев, особенно из числа низших слоев населения, получили прибавку к зарплате. Для скорейшего возобновления работы, предприятия предлагали более высокие зарплаты, единовременные премии или и то, и другое.

Проблема в том, что в большинстве отраслей заработная плата не выросла настолько, насколько выросли потребительские цены - это означает, что даже если зарплаты выглядят высокими, на них можно купить меньше товаров. Исключение— индустрия туризма, где множество низкооплачиваемых работников.

Ближайшие месяцы могут стать ключевой проверкой того, достаточно ли у работников рычагов давления, чтобы добиться повышения заработной платы, опережающего рост инфляции.

Перспективы неоднозначны…

В связи с распространением новых штаммов вируса Covid-19 в августе 2021 г. ухудшились потребительские настроения, а также экономические ожидания ближайшего будущего. Индекс потребительских ожиданий населения показывает, что американцы пока далеки от допандемийного уровня оптимизма в отношении экономики.

...но всё могло бы быть гораздо хуже

ВВП США уже вернулся к допандемийным уровням. В своем последнем прогнозе Международный валютный фонд (IMF) резко повысил прогнозное значение экономического роста в США. По сравнению с другими развитыми странами рост американского ВВП (по мнению МВФ) будет существенно выше.