Подешевевшие акции США с большими возможностями роста? Часть 5. Авиакомпании. Alaska Air Group

Это пятый обзор, первый был про American Airlines , второй про Southwest Airlines, третий о United Airlines Holdings , четвёртый был о Spirit Airlines.
Повторять причины падения отрасли смысла нет, всё есть в 1 обзоре.

Alaska Air Group $ALK

Sector: Industrials
Industry: Airlines
Full Time Employees: 22,473
52 Week Range: $20.02 - $72.22
Ближайший отчёт: 23 июля

Alaska Air Group - американский авиационный холдинг со штаб-квартирой в Ситэке, пригород Сиэтла (Вашингтон), владеющий двумя сертифицированными коммерческими авиаперевозчиками: магистральной авиакомпанией Alaska Airlines и региональной авиакомпанией Horizon Air.

Котировки этой компании потеряли за время эпидемии упали в три раза, с $70+ до $20, после чего котировки отскочили до $50+ и скорректировались к текущим значениям.

Рассмотрим баланс

Чистый долг компании $1,4 млрд, по итогам квартала, закончившегося 30 марта. За квартал компания нарастила долг на $175 млн. В году, предшествовавшему кризису, прибыль составляла $769 млн, а на процентные платежи тратила $63 млн в год.
Сразу подчеркну, что это довольно хорошие показатели низкой закредитованности, особенно в соотношении с финансовыми результатами.

Компания предпринимает усилия для поддержания ликвидности, в частности:

• Внедрен запрет на прием на работу на все несущественные должности, снижена заработная плата старшего руководства и предложены добровольные краткосрочные и поощрительные программы отпуска, принятые более 5000 сотрудников.

• Капитальные расходы сокращены на $500 млн, в основном за счет отсрочки оплаты самолетов и неавиационных капитальных проектов.
• Достигнуты договорённости о продлении или сокращение оплаты с арендодателями, поставщиками и аэропортами.
• Приостановлены выкуп акций и выплаты дивидендов.
• CARES Акт о помощи. Достигнуто соглашения на поддержку в сумме $992 млн. Подано заявление на участие в Кредитной программе Закона CARES, которая даст Air Group возможность доступа до 1,1 миллиарда долларов в федеральных займах к 30 сентября 2020 г.,

Средние оценки предполагают переход к прибыльности уже в 2021 году.

Посмотрим оценки аналитиков.

Средняя оценка Buy, консенсус цена почти $54+, что предполагает upside около 50%+ к текущим. Оценок Sell нет.

Последние прогнозы (как их читать я рассказывал в отдельном обзоре), ниже:

Последние оценки выглядят позитивно. Таргеты повышаются.

Подводя итог, чистый долг в сравнении с докризисным периодом не выглядит большим. Оценки аналитиков позитивны и консенсус buy. Upside предполагает 50% рост. На мой взгляд бумаги интересны с текущих уровней, и имеет смысл искать точки для входа.

А что вы думаете об Alaska Air Group ?

В следующем обзоре постараюсь рассказать о $DAL и на этом всё с авиакомпаниями. Подведу итог, и выскажу своё мнение по приоритетам.

На этом пока всё.
Спасибо за внимание!

📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?

Напишите в комментариях. Спасибо!