Клондайк на блокчейне

Риски и выгоды от вложений в криптоактивы

Из нишевого актива криптовалюта постепенно становится инвестиционным инструментом. С развитием регулирования и инфраструктуры она все чаще воспринимается как разумное дополнение к портфелю для долгосрочного роста и защиты от инфляции.

Криптокачели

В 2020–2021 годах биткоин (BTC) подорожал с $7 тыс. до $69 тыс. Этому способствовали доступное кредитование, активность розничных инвесторов, мода на деньги «без посредников» и цифровое коллекционирование (DeFi/NFT). В 2022-м «биток» рухнул до $15 тыс. из-за жесткой политики ФРС, краха криптобанка Terra и крупнейшей биржи FTX. Соответствующий рынок сократился более чем на 70%.

С 2024 года курс биткоина вновь уверенно пошел вверх. Помимо частных инвесторов, его теперь активно покупают крупнейшие инвестфонды. Один из них – BlackRock (BLK) – запустил ETF IBIT (спотовый фонд), который за год собрал $70 млрд. Аналоги от Fidelity (FIS) и Grayscale к середине 2025-го оценивались более чем в $20 млрд.

Актив будущего

По статистике консалтинг-агентства EY-Parthenon, в начале 2025 года 86% институционалов инвестировали в криптоактивы или собирались это делать, а 87% вкладывались в этот инструмент через торгуемые биржевые фонды (ETF).

Появление спотовых ETF сделало инвестиции в крипту проще и безопаснее. Профессионалы финансовой индустрии позитивно смотрят на перспективы криптовалют. Достаточно обычного брокерского счета. Консервативным инвесторам подойдут фонды от BlackRock, Fidelity и Grayscale, опытным биржевым игрокам советуем прямые покупки на Coinbase, Kraken, Binance с хранением на аппаратных кошельках Ledger, Trezor и Tangem либо инвестиции в компании из криптоиндустрии: Hut 8 Mining (HUT), Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR), DeFi Technologies (DEFT). Оптимальная доля этих активов в портфеле 1–5%.

За последние пять лет биткоин вырос в цене более чем в 10 раз, а индекс широкого рынка США S&P 500 – лишь на 75%.

Инвестиции в криптовалюты могут дополнить портфель и снизить риски. Биткоин слабо связан с фондовым рынком: его корреляция с индексом S&P 500 составляет 0,2–0,4, что ниже, чем у большинства традиционных активов. Это означает, что он ведет себя иначе и может служить дополнительным источником устойчивости.

Криптовалюты открывают доступ и к новым технологиям. Эфир (ETH), вторая по величине монета после биткоина, стал основной платформой для смарт-контрактов, децентрализованных финансов (DeFi) и токенизации активов.

Часть цифровых валют рассматривают и как защиту от инфляции. После недавнего халвинга — события, когда скорость выпуска новых биткоинов сокращается вдвое, — награда за блок снизилась до 3,125 BTC. При инфляции в США на уровне 2–3% ограниченное предложение делает этот актив интересным.

Несмотря на преимущества, криптовалюты остаются высокорискованным активом. Главный фактор неопределенности – слишком широкая амплитуда колебаний: в 2025 году волатильность биткоина составляет около 46% против 10–12% в среднем у акций. Сохраняется регуляторная неопределенность, все еще не решены некоторые вопросы налогообложения. ЕС и АТР вводят нормы, способные повлиять на глобальный рынок.

Есть опасности технологического характера, такие как взломы криптобирж, хищение активов с помощью смарт-контрактов, да и банальная потеря доступа к кошелькам. Остается актуальным и вопрос влияния майнинга на окружающую среду.

Легче, чем кажется

Что касается перспектив на 2025–2026 годы, то разброс прогнозов достаточно широк. Глава BlackRock Ларри Финк в начале года говорил, что при аллокации 2–5% портфелей институциональными инвесторами биткоин может вырасти до $500–700 тыс. Банк Standard Chartered (STAN.L) ожидает, что по итогам 2025 года эта монета будет котироваться по $200 тыс., а уже к 2028-му достигнет $500 тыс. В целом профессионалы финансовой индустрии позитивно смотрят на перспективы криптовалют.