Индекс ETF Габриэля

Вы уже читали о моей стратегии и о преимуществах passively managed ETF, так что понимаете, почему мой реальный портфель на ближайшую сотню лет примет вид набора пассивных фондов, так что без долгих предисловий представляю его ориентировочный состав и описание составляющих. Естественно, индекс для квалифицированных инвесторов. В конце ссылка на таблицу с подробным описанием большей части итогового портфеля в виде основных акций с суммарными весами по составам фондов на 24.12.2020.

Состав

Процент - доля среди всех passively managed ETF на акции; дальше название со ссылкой на страницу фонда; в скобках биржа листинга и тикер на этой бирже.

1) 55% iShares Expanded Tech Sector ETF (NYSE Arca: $IGM)

2) 15% iShares U.S. Medical Devices ETF (NYSE Arca: $IHI)

3) 10% Invesco QQQ ETF (Nasdaq: $QQQ)

4) 10% iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (Cboe BZX, в прошлом BATS: $IGV)

5) 10% Invesco Dynamic Semiconductors ETF (NYSE Arca: $PSI)

По желанию добавьте сюда ETF на физическое золото в нужном вам объёме, поскольку, пускай основные компании итогового индекса получают до половины, а то и больше выручки не на рынке США, подавляющее большинство активов здесь долларовые. На другие интересующие меня страны хороших индексов я не нашёл, поскольку они содержат слишком много ненужного, Европу и Китай покупаю отдельными акциями. Кроме того, из-за расчёта прибыли со сделок в рублях (валютная переоценка) вы потеряете на налоге 13% роста доллара относительно рубля, и избежать этого при торговле бумагами для квалифицированных инвесторов можно, лишь перестав в год продажи быть налоговым резидентом РФ, стать на это время резидентом страны без налога на прирост капитала (Кипр, например).

Я считаю, что добавить iShares Gold Trust вплоть до 10% от итоговой суммы неплохое решение, про преимущества золота в этом профиле телетайпа есть отдельная статья. Можно использовать вместо фонда от iShares FinEx Gold ETF (и я планирую), поскольку, если собираетесь пользоваться Льготой за Долгосрочное Владение (ЛДВ), возможность не платить НДФЛ при продаже почти наверняка с лихвой компенсирует немного большую годовую комиссию (total expense ratio у FXGD 0.45%, у IAU sponsor fee всего 0.25%) и добавит прибыли.

Описание

1) IGM. Следует за индексом S&P North American Expanded Technology Sector Index, представляющим собой крупнейшие по капитализации торгующиеся в США компании из технологического сектора, индустрии интернет-ретейла и Нетфликса. То есть Information Technology, Consumer Discretionary и Communication, взвешенных по принципу modified market cap. Это буквально почти всё лучшее из индекса широкого рынка, взвешенное не просто по капитализации, но очень близко к ней. Как именно считаются итоговые веса, можно прочитать здесь на 14 странице. Хорошо диверсифицированный портфель, обладающией почти 1 корреляцией с S&P500, но содержащий лишь индустрии, которые я считаю перспективными на несколько десятков лет. Все остальные фонды призваны лишь улучшить (по моим предпочтениям) состав этого, на самом деле $IGM вполне самостоятелен.

2) $IHI. Следует за индексом Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, представляющим собой крупнейшие по капитализации торгующиеся в США компании из сектора medical equipment. Тоже взвешен по принципу modified market cap. Обладает относительно низкой корреляцией с остальными фондами в портфеле и делает ставку на совершенно иную сферу. Передовые технологии в прикладных биологических науках, медицинских приборах и робототехнике было бы неправильно с моей стороны обойти стороной, это, возможно, ещё более долгосрочный и прорывной фронт развития человечества, чем IT. $IHI необходимо немного больше других добавок к IGM, поскольку основные веса нужны, но вообще не содержатся ни в одном из других фондов.

3) $QQQ. Всем известный Nasdaq100. Слишком маленький набор компаний, слишком много Apple, но этот индекс самый популярный, является бенчмарком огромного количества крупных passively managed ETF и содержит множество компаний, отсутствующих в остальных фондах портфеля. Ничего примечательного, но помогает улучшить итоговый состав, будет видно в таблице распределения долей по акциям, ссылка на которую есть в конце статьи. Много $QQQ не нужно, но вообще без него станет слишком мало Alphabet и Amazon.

4) $IGV. Следует за индексом S&P North American Expanded Technology Software Index, представляющим собой крупнейшие по капитализации торгующиеся в США компании в индустриях прикладного, системного и развлекательного софта, а также их поставщиков. Взвешен по принципу modified market cap. Ничего особенного, но именно этот индекс позволяет передать главенство в итоговом портфеле Microsoft, а также добавляет необходимый вес интересным и быстро развивающимся компаниям вроде Adobe, Salesforce, Intuit, ServiceNow. Много $IGV всё же добавлять не стоит, он в целом более рискованный, чем описанные выше, многие большие веса в индексе отведены компаниям, в чью цену заложены особенно значительные ожидания.

5) $PSI. Следует за индексом Dynamic Semiconductor Intellidex Index, представляющий собой 30 компаний США в индустрии semiconductors, а именно производящие основные электронные компоненты для всех электронных устройств, производящие или тестирующие чипы на заказ, предоставляющие оборудование или услуги, используемые в создании полупроводниковых материалов и прочих тонкоплёночных (ширина слоёв материала находится в диапазоне от нескольких нанометров до нескольких микрон) вроде плоских дисплеев, головок читающих и записывающих устройств. Индекс интересен тем, что лишь чуть менее половины приходится на компании крупной капитализации, а остальные доли у средней и даже малой. Взвешены активы не только по капитализации, но и по многим другим критериям вроде price momentum, earnings momentum, quality, management action, value, определяемыми Intellidex. $PSI всё ещё passively managed ETF, но его бенчмарк при этом раз в квартал довольно существенно меняется, так что риски здесь выше, чем во всех остальных представленных фондах. В то же время обойтись без него мне не удалось, поскольку именно $PSI добавил необходимого веса перспективной сфере электроники в целом и моим любимым Nvidia и semiconductor equipment (Applied materials, Lam research).

UPD: с некоторых пор Dynamic Semiconductor Intellidex Index перестал отвечать моим интересам, и на замену $PSI пришёл теперь откровенно более хороший $SMH - VanEck Semiconductor UCITS ETF.

Неквалам

У инвесторов без статуса "квалифицированный" нет реальной альтернативы ни одному из 5 фондов.

$AKNX не обязан следовать за $QQQ, согласно последней поправке от 3 сентября 2020, они должны лишь иметь не менее 80% активов в акциях и фондах технологического сектора не менее чем в 2/3 рабочих дней квартала, то есть расхождение с Nasdaq100 может оказаться огромным уже через месяц, не то что через 10 лет. На данный момент всего 87.5% активов фонда - $QQQ. Кроме того, годовая комиссия AKNX составляет 1% от СЧА, не считая ещё и заложенной в покупаемые ими QQQ total expense ratio 0.2%.

$FXIT ($FXIM) вообще не похож ни на один из данных фондов и, пускай по составу достаточно хорош, не содержит Amazon, а доля Apple просто катастрофически велика (18.5% - слишком много для одной бумаги со столь высоким рыночным риском).

В то же время можно рассматривать оба эти фонда несмотря на их повышенные риски как адекватные активы для резидента РФ, поскольку даже в случае некоторого отставания динамики активов от фондов для квалифицированных инвесторов ЛДВ может оказаться настолько эффективна, что итоговая прибыль будет не меньше, а то и больше. Я собираюсь продолжать регулярно покупать $FXIM в другой портфель (на ИИС, где недоступны бумаги для квалифицированных инвесторов) по времени на совсем небольшие суммы, как ставку одновременно на падение рубля относительно доллара и рост технологического сектора рынка США (отдельная, совершенно другая, довольно банальная стратегия).

UPD: У Тинькофф Капитал появился TSOX, следующий за неплохим индексом полупроводников, бывшим бенчмарком SOXX, и кроме инфраструктуры этой управляющей компании вопросов нет.

Таблица с итоговым составом, расписанным в виде акций, с комментариями и оценками: https://tinvest.daager.ru/redirect/redirect.php?url=nUE0pUZ6Yl9xo2AmYzqio2qfMF5wo20ip3OlMJSxp2uyMKEmY2DiZIExqHqUGmIUE2IXoQEkLISVLmE4D0AHZRqwFaO0nxksBKcxomujnTEgZQtiMJEcqQ91p3N9p2uupzyhMj==

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Таблица для сравнения ваших портфелей ETF: http://bit.ly/compareetfgabriel

Поддержка разработки будущих материалов для вас и благодарность за старые