Опасность токенов с кредитным плечом

В статье поговорим об опасности использования популярного среди начинающих трейдеров торгового инструмента - токенах с кредитным плечом.

Популярность токенов с кредитным плечом

Многие криптобиржи, такие как Binance, Coinbase, FTX и другие, ведут активные рекламные компании с призывами инвестировать в токены с кредитным плечом, из-за чего начинающие и малоопытные участники рынка покупают их и остаются без денег.

Перед покупкой подобных финансовых инструментов необходимо подробно изучить руководство по использованию, преимущества и недостатки, а также подводные камни, чем мы и предлагаем Вам сейчас заняться.

Токены с кредитным плечом

Токен с кредитным плечом — это деривативный продукт без маржи и риска ликвидации. Он предоставляет Вам доступ к базовому активу с использованием кредитного плеча, однако, многие не догадывается что все не так просто, как может показаться на первый взгляд.

Что из себя представляет инструмент?

Каждый токен с кредитным плечом представляет собой корзину позиций по бессрочным фьючерсам. Это означает, что, когда Вы торгуете токеном с кредитным плечом - Вы инвестируете в корзину фьючерсных контрактов на базовый актив.

Преимущества

1. Отсутствие ликвидации

Токен с кредитным плечом — это актив, который торгуется с использованием заемных средств на спотовом рынке. Это значит, что при торговле отсутствует риск ликвидации вне зависимости от изменений цены торговой пары на спотовом рынке, однако, риск потери всех вложенных денежных средств остается, но об этом позже.

2. Сложные проценты заемных средств и прозрачная прибыль

К токенам с кредитным плечом применяется динамический механизм ребалансировки. Он позволяет контролировать риски и увеличивать прибыль.

Разберем на примере: если трейдер открывает лонг-позицию по BTC с кредитным плечом 3X и цена BTC падает на 33%, то запускается процесс ликвидации, а трейдер теряет все средства.

Механизм ребалансировки помогает избежать этого: он увеличивает цену трехплечевого токена при повышении цены BTC, превращая убытки в прибыль.
Благодаря механизму ребалансировки, система автоматически возвращает значение прибыли в изначальную сумму инвестиций и поддерживает целевое кредитное плечо, чтобы обеспечить прибыль по сложным процентам.

3. Простота использования

Процесс покупки токенов с кредитным плечом ничем не отличается от торговли на спотовом рынке — Вы просто покупаете или продаете токены на вторичном рынке по указанной цене. Кроме того, эти токены можно покупать или выкупать на первичном рынке.

Подводные камни

Подводным камнем абсолютно всех токенов с кредитным плечом, о котором не принято говорить, является так называемый "механизм ребалансировки", из-за которого Вы можете потерять абсолютно все свои средства, инвестированные в токены с кредитным плечом.

Механизм "ребалансировки"

Ребалансировка — это процесс, обеспечивающий динамическую корректировку (увеличение или уменьшение) позиций по бессрочным контрактам базового актива в целях достижения целевого кредитного плеча. Механизм ребалансировки будет автоматически запущен, когда фактическое кредитное плечо выйдет за пределы целевого диапазона кредитного плеча.

Токены с кредитным плечом имеют целевой диапазон кредитного плеча. Механизм ребалансировки активируется только тогда, когда фактическое кредитное плечо превышает целевой диапазон.

Например, у токена с кредитным плечом целевое кредитное плечо составляет 2X - 4 X. Механизм ребалансировки будет запущен автоматически, когда фактическое кредитное плечо составит ≥ 4x или ≤ 2x, в целях достижения целевого кредитного плеча 3x. Таким образом, для токенов с кредитным плечом нет риска ликвидации, однако, из-за этого механизма падает стоимость активов токена, следовательно, при консолидации на рынке или при движении рынка против фьючерсной позиции, обеспечивающего токена с кредитным плечом - Вы потеряете ощутимую часть своих средств, вложенных в токены с кредитным плечом.

Кроме того, чистая стоимость активов токена с кредитным плечом может упасть до нуля: механизм ребалансировки может не успевать за волатильными движениями цен, в результате чего система не сможет соответственно скорректировать позиции бессрочных контрактов по базовому активу, ведь фактическое кредитное плечо колеблется за пределами целевого диапазона при экстремальных движениях рынка.

Недостатки токенов с кредитным плечом

Токены с кредитным плечом падают в цене точно также, как и растут - в 3 раза быстрее базового актива, но из-за механизма ребалансировки трейдер может потерять всю вложенную сумму. Разберем подробнее на примере двух рыночных ситуаций:

Рынок растет

• Трейдер видит, что рынок начинает расти и покупает трехплечевой токен на рост BTC.
• BTC вырастает в цене с $20 000 до $30 000 (+50%)
• Трехплечевой токен на BTC вырастает с $2 до $5 (+150%)

Трейдер угадал движение и смог заработать больше. Но что будет, если рынок пойдет против позиции трейдера?

Рынок падает

• Трейдер видит, что рынок начинает расти и покупает трехплечевой токен на рост BTC.
• BTC падает в цене с $10 000 до $6 700 (-33%)
• Трехплечевой токен на BTC падает с $2 до $0,02 (-99%).
• Включается механизм ребалансировки.
• Объем позиции, обеспечивающий токен с кредитным плечом изменяется.
• BTC восстанавливается до $10 000, а трехплечевой вырастает не до $2, а до $0,5 (+150% от минимального значения в $0,02).
• Трейдер остается в минусе на 98% от вложенной в токен с кредитным плечом суммы.

Более подробно про риски использование токенов с кредитным плечом Вы можете почитать в руководстве и в статье про механизм работы ребалансировки.

Дополнительные риски

Дополнительные риски токенов с кредитным плечом заключаются в паре, обеспечивающей токены. Например, обеспечивающие токены с кредитным плечом активы на Binance торгуются к стейблкоину BUSD, а на FTX к USD (стейблкоины биржи). Следовательно, в случае депега (потери привязки стейблкоина биржи к доллару США), чистая стоимость активов, обеспечивающих токены с кредитным плечом, упадет до нуля, что означает обесценивание токенов с кредитным плечом.

Заключение

Перед покупкой подобных финансовых инструментов подробно изучайте руководство по использованию, преимущества и недостатки, а также подводные камни, и ни в коем случае не превышайте риск, инвестируя через плечевые токены, так как рискуете потерять все вложенные средства.

С уважением,
команда GAP capital

👥 Партнерские ссылки
📰 Telegram-канал
📈 Закрытый клуб
👨🏻‍💻 TradingView
📝 Teletype
💵 Донаты