Чёртова диверсификация
Немного рассуждений в противовес мышлению людей с капиталом до $1.000, которые неоднократно с пеной у рта говорили мне про диверсификацию своего портфеля.
Начать хотелось бы с того, что диверсификация — это первостепенно про управление рисками, мол если ебанёт очередной «чёрный лебедь» ты не останешься в говне с портфелем на 99,9% состоящим из щиткоинов.
Основная её идея — «Не клади яйца в одну корзину», а разделяй свой капитал в разные классы активов и сектора экономики. Гугл c учебниками пишут, что это делается с целью минимизации потерь в случае просадки рынка и максимального повышения прибыли (насчет второго Я бы поспорил).
Ты закономерно спросишь: «Ну и чем учебник не прав?», а Я отвечу — он прав, но не в абсолюте.
Диверсификация — не панацея. Не существует универсального решения для всех.
Диверсификация — это классно, если у вас капитал с семью нулями, когда вы можете и недвижку купить, и бизнес развивать, и облигации с акциями купить, и даже в крипту со стартапами залететь, но не для среднестатистического индивида, приходящего в рынок с капиталом в 100.000 уж точно. Здесь нужна другая тактика и стратегия.
Для общего образования выше очень полезная инфографика того, как классифицируются активы для инвестирования. Всё логично и понятно: слева шкала доходности, снизу шкала риска.
Левый нижний угол — наименее рискованные активы, но в то же время и наименее доходные: кэш, облигации и так далее.
Правый верхний — институциональные щиткоины: развивающиеся рынки, международные акции и small-cap компании. Сюда же можно отнести крипту.
Когда в экономике наступают темные и нестабильные времена, крупный капитал производит ребалансировку портфелей и постепенно спускается по лестнице справа налево, чтобы в конечном итоге оказаться в кэше и облигациях (Risk Off),. Но как только появляется лучик света на завершение кризиса — инвесторы начинают скидывать облигации и нести кэш во всякую зелёную энергетику, искусственный интеллект и крипту (Risk On).
Подобным образом и строится диверсификация с регулярным жонглированием в рамках сектора и классов. Капитал регулярно перераспределяется.
Вы наверняка много раз слышали, что крупный игрок зарабатывает на вас, а в проигрыше остаются только частные инвесторы.
Поверьте мне — на рынке жопу разрывают всем.
Кризис 2008-го. Помимо бедных владельцев американской недвижимости рынок уничтожил один из крупнейших инвестиционных банков своего времени Lehman Brothers и крупнейшую страховую компанию AIG. Крупный игрок выиграл? Не думаю.
Январь 2021-го. Акции GameStop уничтожили два крупных хэдж-фонда с суммарным капиталом под $12 млрд. Крупный игрок оказался сильнее? Нет.
Даже крупные участники рынка живут в надежде, что завтра не схлопнется очередной раздутый до опизденения пузырь. Даже крупные игроки строят иллюзии на тему того, что у них все хорошо и они контролируют ситуацию (банк Solomon Brothers, 1987-й).
Это Я всё к тому, что, конечно, бо́льшая часть крупных игроков диверсифицированы до́нельзя, но всё равно терпят крах. Поэтому бессмысленно ссылаться на них, тем более сравнивать себя с ними... У вас противоположные ситуации и задачи. Стоит даже начать судить по одному единственному критерию — объёму капитала.
Я тебя обрадую (нет).
Большие деньги на диверсификации не заработаешь. Да и риски они снижают так себе. Это хорошо знают владельцы классических портфелей 60% (облигации) / 40% (акции). В 2022 году данный портфель демонстрировал падение на 18%, в то время как обычный индекс SP500 упал на 25%... Велика ли разница? В какой-то степени да, но не критично.
Ты можешь сколько угодно ротировать свой портфель, но если твой капитал составляет менее семи нулей, то ты даже не почувствуешь прибыль. Но есть рецепт — о нём далее.
Рынок очень сомнительное место для стабильного заработка. Мало кто задумывается, что это, ко всему прочему, еще и не очень надежное место сохранения и приумножения ваших средств. В мире еще не было иллюзии подобно той, что выстраивают вокруг Уолл-Стрит и финансовых рынков в целом.
Забудь про индексные фонды и крупные корпорации. Посмотри на то, сколько бы ты заработал с 2000 по 2013 год, вложив свои средства в SP500... Ещё пример: с 1 января 1993 по 1 января 2009, индекс SP500 вырос всего в 2 раза. 100% за 16 лет.
Многие стали какими-то безумными адептами индексного инвестирования. Так говорил Уоррен Баффет, так говорил Джон Богл, так говорил Рей Далио. Я же говорю, что все дрочеры индексного инвестирования сидели в тени, пока рынок болтался на месте.
В итоге, чтобы разогнаться, всё сводится к одному единственному решению... поэтому статистика так беспощадна.
Каков твой выбор?
Сейчас зарождается новый глобальный нарратив с потенциалом по доходности на 3.200х (330.000%), который как раз подарит всем адептам диверсификации праздник — RWA.
Его суть в том числе заключается в дроблении актива после запятой. Например: Bitcoin делится на 100 млн. частей в то время как обычный фиатный доллар всего на 100 частей. If you know — you know.
И здесь у вас возникнет классическая дуальность выбора:
- Инвестировать в сотни секторов и классов активов даже с капиталом в $1.000, диверсифицируя свой портфель по уровню риска.
- All-in в один сектор с космическим потенциалом и соотношением Risk/Profit.
«Что выберешь ты?» — спросит Морфеус...
Если же индивид хочет много (очень много) заработать на финансовом рынке, то у меня есть универсальный рецепт.
- Смирись с тем, что ты скорее всего всё потеряешь.
- Забудь про крупные корпорации. Чтобы какой-нибудь Microsoft дважды подорожал в цене, необходимо, чтобы «откуда-то» появилось $3 трлн, которые в него вложат.
Найди лучше недооценённый актив. Приведу пример: чтобы многострадальныйWeWork, о котором Я писал, вырос в 10 раз, достаточно вложить в их акции ~$20 млн.
И если вы не знаете, что это за компания, подумайте, знают ли о ней другие и видят ли они в ней возможности. Если нет — бинго, вы, вероятно, провидец и претендуете на ебейшие соотношение Risk/Profit. - Действуй. Как только отберешь актив или компанию, которая недооценена/переоценена — давай. Чего сидишь? Лепи всю котлету! Забудь про распределение активов. Теперь ты либо заработаешь очень много (в несколько раз больше, чем вложил), либо потеряешь свои вложения.
- Прими ахуенный риск. Забудь про то, что нельзя класть все яйца в одну корзину. Тебе нужно положить все яйца, которые у тебя есть (даже те, что находятся между ног) в одну корзину. Только тогда ты сможешь добиться хоть какого-то ощутимого денежного результата.
Опять же, смотри пункт 1. Но если это «скорее всего» не случится, то ты заработаешь очень и очень много. Настолько, что тебе хватит до конца жизни. - Будь в нужное время в нужном месте. О, автор этой статьи должно быть гений? Спасибо, вы определённо правы. Нужное время и нужное место уже происходит сейчас. Оно будет завтра, оно было вчера. Важно лишь куда вы вкладываете свои средства и какие возможности видите.
О трёх лидирующих возможностях на 24-25 год Я писал в в этом посте, возьмите на вооружение, потому что фокус — ваше конкурентное преимущество.
Уже сейчас есть компания, которая сделает вас миллионером. Правда вот стоит ли в нее вложиться, или может лучше сыграть на понижение?
Майкл Бьюрри шортил рынок ипотечных облигаций с 2005 года, терпел убытки на протяжении двух лет и мог потерять сотни миллионов долларов. Все потому что он был готов к пункту 4. Ожидание окупилось, принеся миллиардми долларов и бессмертием его персоналии, вошедшей в историю. - Настройся на длительную дистанцию. Дай себе время. Хотя бы год, парень. Быстрых денег здесь нет. Ты не сделаешь ребенка за месяц, даже если от тебя забеременеет 9 разных женщин. Здесь как никогда кстати будет «Математическая вероятность секса» — рекомендую.
- Фиксируй. Если компания согласно твоим ожиданиям выросла и ты неплохо заработал — продавай это дерьмо и беги, если тебя устраивает сумма.
Если не устраивает, то продай тело и зафиксируй безубыток, оставив бесплатные акции/токены. На крипте это фундаментальное правило.
Даже если после этого ты не доволен, то все равно продавай это дерьмо и смотри пункт 8. - Повтори всё сначала. Потому что диверсификация с не большим капиталом — это...
