Фишки, ротация в Russell 2000. Academy Securities.

https://t.me/holyfinance

Фишки

Рынки реагируют на опасения, что США могут принять более жесткие ограничения в отношении китайской торговли и полупроводниковой промышленности.

Мы утверждали, что полупроводники прочно укоренились в сознании национальной безопасности. Разработка и производство микросхем вызывают серьезные опасения на уровне национальной безопасности. Хотя основное внимание уделяется высоким технологиям и технологиям будущего, круг проблем расширяется. Чипы и технологии «двойного назначения» все чаще попадают под прицел сообщества национальной безопасности. Технологии, которые могут иметь обыденное применение, также появляются в менее обыденных вещах - от систем наведения на цель до беспилотников.

Ожидайте двух вещей:

Что внимание национальной безопасности к чипам и технологиям будет продолжаться.
Что вопросы национальной безопасности «останутся вне поля зрения» или «выйдут за рамки» политики. У каждой партии и каждого политика будут свои взгляды на то, что необходимо для безопасности, а что нет. Но, и это важное «но», многие будут говорить во время кампании вещи, которые не были получены в ходе последних брифингов, подчеркивая, насколько критически важна политика для национальной безопасности.

Ожидайте неспокойного движения, и не надейтесь, что после выборов многое изменится.

Russell 2000 подвергся «ротации»

Существует множество способов взглянуть на индексы фондового рынка. Мы сосредоточились на индексах с равным весом и концентрацией. Редко мы думаем об индексах с точки зрения рыночной капитализации. Отдельные компании - да, но индексы - нет? Что мне показалось «странным» или «интересным», так это то, что по состоянию на прошлую пятницу рыночная капитализация Russell 2000 составляла менее 3 триллионов долларов. Да, S&P 500 "должен" составлять не менее 80% рыночной стоимости американских акций, но она выросла до 90%. Да, в Russell 2000 существует «выживаемость», из-за которой рыночная капитализация становится меньше (компании, которые растут, в конечном итоге «продвигаются» из индекса. Так что есть много причин не думать о рыночной капитализации, но также кажется странным, что вы можете собрать 2000 или около того компаний по цене всего нескольких (или даже одной) компании.

Отношение рыночной капитализации S&P 500 к Russell 2000

Мы никогда раньше не смотрели на этот график, и не уверены, насколько он полезен (учитывая, что должны представлять индексы), но он также напоминает мне таблицу «рулетки». Сколько людей ставят все свои деньги на одно или два числа? Люди распределяют свои ставки, ставят на «красное или черное» или другие ставки с низкими выплатами.

С точки зрения простой «ликвидности», не нужно много усилий, чтобы сдвинуть с места любую отдельную акцию в Russell 2000 (они маленькие). Добавьте к этому, что многие из этих акций недооценены, и действительно не нужно много денег, чтобы сдвинуть их с мертвой точки.

Может быть, глупо говорить, что на протяжении последних 10 лет на каждый один S&P 500 приходилось 10 Russell 2000, а сейчас - 16? Но это страна, которая любит продажи, так что, может быть, это не так?

Сочетание низкой доходности, низкой ликвидности, особенно летом, и недостаточного инвестирования может стать мощной комбинацией для повышения доходности малых компаний! (По данным отчета за эти выходные, средняя доходность 250 самых маленьких компаний в S&P 500 за год составила 0%!).