Кривая парадокса сложности. Investment Talk. 

Перевод статьи от Investment Talk.

Больше переводов в телеграмм-канале:

https://t.me/h0lyf1nance

Каждый великий шеф-повар, инвестор или художник начинает скромно. Они не знают о своей профессии ничего особенного. Они начинают как губка. Они совершают ошибки. Если они умны, они будут стараться избегать повторения ошибок. Если они еще умнее, они не будут бояться выглядеть глупо в краткосрочной перспективе, чтобы получить выгоду в долгосрочной. Хорошие ученики задают глупые вопросы.

По мере накопления знаний желание использовать эти новые знания становится все сильнее. В попытке использовать их все, задачи становятся все сложнее. Путь от ученика к мастерству начинается с предпочтения простоты, затем сложности и завершается простотой. Причина, по которой ученики должны учиться у мастеров, а не у середнячков, заключается в том, что и те, и другие придают большое значение простоте.

Отличным примером может служить становление шеф-поваром. Новичок начинает с изучения основ, следования рецептам и отработки базовых техник. Далее он расширяет свой кругозор, внедряет передовые техники, новые вкусовые сочетания и усложняет блюда. Мастер разбирается в еде настолько глубоко, что может использовать несколько высококачественных ингредиентов и техник, чтобы создать нечто, казалось бы, скромное на вид, но невероятное по вкусу. Когда-то Марко Пьер Уайт владел рестораном, который был удостоен трех звезд Мишлен. Впоследствии он вернул их обратно, совершив беспрецедентный для того времени поступок. По мере взросления и роста мастерства он часто отмечал, что его побудительным мотивом было желание вернуться к простой кухне.

«Простота - это секрет всего», - часто говорил он. «Чем больше вы добавляете, тем большего вы лишаетесь». Это одна из причин, по которой итальянская кухня пользуется таким высоким признанием. Она сосредоточена на качестве, а не на количестве ингредиентов.

Есть много замечательных цитат, подобных этой. Одна из моих любимых - фраза Коко Шанель, в которой она советует: «Прежде чем выйти из дома, посмотритесь в зеркало и снимите одну вещь». Смысл в том, что независимо от навыков или профессии, конечная цель всегда возвращается к простоте.

Давайте рассмотрим еще несколько примеров. Мы уже рассмотрели мое любимое занятие - кулинарию, теперь давайте перейдем к моей собственной профессии - продакт-менеджменту. Роль продакта многогранна. В основе ее лежат две вещи: понимание того, чего хотят пользователи, и знание того, как воплотить эти потребности в продукте и донести это видение до инженера. Эти две вещи - самые простые описания роли, к которым стремятся как новички, так и опытные менеджеры. Где-то между ними находится солянка из продвинутых пользовательских потоков, функций, о которых никто не просил, неоправданно сложных пользовательских интерфейсов, паралича анализа и раздувания продукта. Соблазн переусложнить еще не поддался еще большему соблазну избавиться от ненужной сложности.

Возьмем iPhone. Это технологическое чудо. Это третья рука и второй мозг многих людей. И все же это не самый технически совершенный телефон на рынке. И не был им уже некоторое время. Что он делает лучше, чем любой другой продукт на рынке и, смею сказать, в мире, так это упаковывает технологию, которая так непостижимо сложна для обычного человека, в такую изысканно простую форму.

И наконец, давайте рассмотрим одну из моих самых больших страстей в жизни - инвестирование. Каждый инвестор следует дуге из «Умницы Уилла Хантинга» (см. ниже).

Вы оказываетесь на перепутье, и перед вами открывается бесконечное множество путей. Фундаментальный анализ, технический анализ, стоимостное инвестирование, бухгалтерский учет, бенчмаркинг, долгосрочные и краткосрочные инвестиции, деривативы, дисконтированные денежные потоки, модели, макроэкономика, и список можно продолжать. Как правило, именно в это время вы наиболее смиренны. Когда вы набираетесь опыта, вы, скорее всего, проходите через различные фазы. Подобно подросткам, переживающим период субкультур, инвесторы часто меняют жанры, пытаясь найти тот стиль, который соответствует их темпераменту. Я уверен, что каждый проходит через фазу малых акций. Некоторые начинают фетишизировать макроэкономику и неликвидные возможности глубокой стоимости. По мере накопления новых знаний вы стараетесь впихнуть как можно больше из них в свой процесс.

Но более толстый контрольный список не означает более высокую доходность. Другой способ представить это в виде перехода от понимания того, что обыграть рынок невероятно сложно, к уверенности в том, что вы сможете сделать это в долгосрочной перспективе, и, в конце концов, к осознанию сложности такого действия. Я не новичок, но и не мастер. Со временем я пришел к выводу, что лучше оптимизировать свою работу так, чтобы проводить как можно меньше времени перед экраном. Делайте тяжелую работу заранее, ведите активный список возможностей, отслеживайте горстку основных KPI, которые заставляют бизнес тикать для каждой компании, понимайте тезис, будьте готовы перераспределить средства, если он сорвется или вы почувствуете, что ошиблись, обновляйте информацию каждый квартал, и пусть время сделает свое дело. Держитесь подальше от CNBC, не придавайте слишком большого значения макроэкономике и старайтесь проверять свои доходы как можно реже. Более богатая новостная диета с большей вероятностью приведет к засорению вашей ясности. Как информация - холестерин для мозга.

Новичков и мастеров объединяет одна общая черта - склонность к простоте. Это две разные формы желания. Начинающие хотят, чтобы им объясняли все просто, чтобы они могли понять. Мастер тоже этого хочет, но разница заключается в их способности взять сложный предмет и донести его так, как будто он прост. Когда вы слышите, что кто-то говорит: «У них это выглядит просто!», это потому, что этот человек достаточно глубоко разбирается в своем ремесле, чтобы делать это.

«Простота - это высшая степень изысканности. Чтобы сделать что-то простое, нужно много работать, чтобы понять основные проблемы и придумать элегантные решения. Это не просто минимализм или отсутствие беспорядка. Здесь нужно копаться в глубине сложности. Чтобы быть по-настоящему простым, нужно идти очень глубоко. Нужно глубоко понять суть продукта, чтобы избавиться от несущественных деталей».
- Стив Джобс

Студент задает вопрос двум наставникам. Среднего мастерства наставник ответит так, что у новичка останется еще больше вопросов. Мастер ответит так, чтобы ответить на вопрос.

Как приготовить идеальный стейк? Они могут спросить.

Ответ 1: «Чтобы приготовить идеальный стейк, начните с выбора правильного отруба, например рибай или филе-миньон, с мраморной прослойкой. Перед приготовлением убедитесь, что стейк имеет комнатную температуру. Приправьте его смесью кошерной соли, черного перца, чесночного порошка и небольшого количества розмарина. Используйте чугунную сковороду и разогрейте ее до 260°C. Обжарьте стейк ровно по 2 минуты с каждой стороны, затем смажьте его смесью из масла, тимьяна и раздавленного чеснока. После этого переложите его в разогретую до 190°C духовку и с помощью термометра для мяса проверьте, чтобы внутренняя температура достигла 55°C для прожарки "медиум". Дайте ему отдохнуть 5-7 минут под тентом из фольги, чтобы перераспределить соки. Подавайте на теплом блюде с домашним соусом чимичурри и гарниром из хлопьев морской соли».

Ответ 2: «Хорошо приправьте, готовьте быстро и горячо и дайте отдохнуть перед подачей».

Что касается того, почему люди тяготеют к простоте, то я думаю, что наступает момент, когда ценность времени, потраченного на изучение конкретного предмета, начинает уменьшаться.

В начале пути скорость роста невероятна. Все вокруг новое. К моменту пика новизна рассеивается, сложность исчезает, и на первый план выходит стремление к элегантности. Новый вызов - взять то, что вы знаете, и сделать так, чтобы это казалось простым. В этом и заключается парадокс кривой сложности.