Покупайте на падении. Market Sentiment.
Перевод статьи от Market Sentiment.
Больше переводов в телеграмм-канале:
https://t.me/holyfinance
Второй срок Трампа начался очень неудачно. Если не считать глобального финансового кризиса, это худшее начало президентства за последние 50 лет.
Вчера индекс S&P 500 упал еще на 1%, поскольку Трамп начал очередную торговую войну. Мы официально вступили на территорию коррекции: S&P 500 упал более чем на 10% от своего исторического максимума.
В последний раз мы писали о том, что нужно выкупать дно, в мае 2022 года, когда рост инфляции и процентных ставок привел к падению S&P 500 на 18%, а Nasdaq - на 25%. Хотя S&P 500 упал еще на 8%, если бы вы инвестировали тогда, то к настоящему времени получили бы 42% прибыли (даже с учетом просадки).
Что делать во время коррекции рынка?
Ключевой вопрос во время коррекции рынка - переждать бурю, прежде чем снова инвестировать, или удвоить средства и купить больше?
Чтобы выяснить это, давайте рассмотрим трех инвесторов: Осторожного Чарли, Среднего Энди и Дерзкого Дэйва.
Каждый из них вкладывает 100 долларов в S&P 500 в начале каждого месяца. Когда рынок падает ниже 10% от своего предыдущего исторического максимума (территория коррекции), каждый инвестор реагирует на падение по-разному.
- Осторожный Чарли «держит» - он прекращает инвестировать, держит деньги и ждет, пока рынок снова не преодолеет порог, чтобы направить капитал.
- Средний Энди «остается» - продолжает инвестировать, как обычно.
- Дерзкий Дэйв «удваивает» - инвестирует вдвое больше обычного, пока рынок снова не перешагнет порог.
Вот что бы получилось, если бы они начали инвестировать в 2000 году:
По истечении 25 лет Дэйв, который удваивал средства во время всех просадок, получил бы самый высокий доход - 442%, в то время как Энди - 385%. Наконец, осторожный Чарли, который ждал, пока рынок «стабилизируется», прежде чем направить свой капитал, получил бы наименьшую доходность - 314%.
Столь разительная разница в результатах объясняется базовым поведением фондового рынка. По данным JP Morgan, пропуск 10 лучших дней на фондовом рынке за последние 20 лет снизил бы вашу доходность с 548% до 197%.
И что самое интересное? 7 из 10 лучших дней пришлись на медвежьи рынки. Осторожный Чарли, стараясь переждать худшее, неосознанно упустил и несколько лучших дней. Дерзкий Дэйв, который делал большие ставки, когда рынки падали, в долгосрочной перспективе оказался в выигрыше.
Не волшебная пуля
Покупка на падении - не самый верный способ повысить доходность. Он эффективно работает, когда
Если бы та же стратегия была реализована в течение пятилетнего периода (с января 2015 года по январь 2020 года), Дэйв получил бы самую низкую доходность. Поскольку рынок в это время оставался относительно стабильным, у него было меньше возможностей воспользоваться глубокой просадкой. В то же время «Осторожному Чарли» никогда не приходилось оставаться в наличности в течение длительного времени, обычно всего несколько месяцев, что позволяло ему оставаться полностью инвестированным на протяжении большей части периода.
В конечном счете, при наличии сильного и стабильного восходящего тренда вы мало чего сможете добиться, удвоив свои средства во время падения.
Но следующие 5 лет показывают совершенно другую историю:
Чарли пришлось бы оставаться в наличных гораздо дольше из-за краха Covid в 2020 году и падения фондового рынка в 2022 году из-за инфляционных опасений. Тем временем Дэйв удваивал свои средства на протяжении обоих кризисов. Это означает, что в конечном итоге, когда в 2023-24 годах рынок снова пошел вверх, Дэйв оказался бы в более выгодном положении, чтобы воспользоваться преимуществами.
Барону Ротшильду, британскому дворянину XVIII века, приписывают слова: «Покупайте, когда на улицах льется кровь, даже если это ваша собственная кровь». Что-то он точно понимает - он сделал состояние, покупая во время паники, последовавшей за битвой при Ватерлоо.
Чем хуже ситуация на рынке, тем больше шансов найти выгодную сделку. А ситуация сейчас действительно выглядит мрачной...
