October 4

Как компании используют стейблкоины? OnlyCFO.

Перевод статьи от OnlyCFO.

Больше переводов в телеграмм-канале:

https://t.me/holyfinance


Стейблкоины наступают!

Пришло время всем финансовым руководителям начать понимать криптовалюты, потому что сейчас есть реальные случаи их использования, которые даже самые консервативные финансовые директора должны/хотят принять.

Такие компании, как Brex, Visa, Stripe и др., объявили на этой неделе о выпуске крупных продуктов/функций, связанных со стейблкоинами, поскольку стейблкоины становятся все более популярными, а случаи их использования становятся очевидными.

Согласно опросу Deloitte, 23% финансовых директоров ожидают, что в течение следующих двух лет они будут принимать криптовалюту в качестве способа оплаты или покупать криптовалюту в качестве инвестиции.

Большинство руководителей финансовых служб и основателей компаний не понимают, что такое стейблкоины и как они могут быть полезны.

Этот пост является руководством для компаний, использующих стейблкоины:

  1. Что такое стейблкоины?
  2. Как они сравниваются с традиционным банковским делом?
  3. Каковы практические варианты использования на сегодняшний день?
  4. Другие вещи, которые вы должны знать о стейблкоинах.

Что такое стейблкоины?

Стейблкоин = тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости за счет привязки к резервному активу (такому как доллар США, евро или золото).

Это цифровые деньги на блокчейне, которые отслеживают стоимость чего-то стабильного (например, доллара США). Стейблкоины обеспечивают скорость, эффективность и программируемость криптовалюты без волатильности, характерной для таких криптовалют, как биткойн или эфир.

Большинство финансовых директоров не прикасаются к криптовалютам из-за риска и волатильности, связанных с их хранением, но стейблкоины могут быть другими...

Преимущества стейблкоинов

На изображении ниже я разбиваю различия между переводами стейблкоинов и использованием традиционных банковских услуг (ACH, банковский перевод, SWIFT).

Стейблкоины не заменяют традиционные банковские услуги (по крайней мере, пока), а являются дополнительным вариантом оплаты, который решает некоторые проблемы. До недавнего времени они не были столь практичны в использовании. Но сейчас ситуация меняется, поскольку финтех-компании интегрируют их в свои платформы.

Когда я говорю о стейблкоинах, я имею в виду в основном USDC, поскольку он наиболее широко используется компаниями. Другой популярный стейблкоин в долларах США — USDT, который имеет более высокую рыночную капитализацию, но менее популярен среди некриптовалютных компаний.

Примеры использования стейблкоинов

1. Трансграничные платежи (поставщики и клиенты)

Трансграничные платежи — это основное преимущество использования стейблкоинов на сегодняшний день. Стейблкоины позволяют осуществлять более быстрые и менее затратные трансграничные платежи, устраняя промежуточные этапы банковских операций.

Преимущества:

  • Мгновенная оплата международных поставщиков/подрядчиков (без задержки в 3-5 рабочих дней). Особенно ценно для индивидуальных подрядчиков, которым не нужно ждать несколько дней, пока международный перевод будет зачислен на счет.
  • Оплата 24/7/365, что позволяет точно контролировать, когда людям выплачивается заработная плата.
  • Избегайте комиссий за международные переводы (SWIFT) и валютных спредов.
  • Ценно для поставщиков/подрядчиков, которые хотят держать USDC из-за нестабильности иностранных банков или валюты.
  • Для некоторых международных клиентов проще платить в этой валюте, чем в своей местной валюте или с помощью кредитной карты.

Расчет происходит за считанные минуты, и вам не нужно следить за банковскими часами работы или местными праздниками, а также не нужно работать в выходные дни. Ваши подрядчики/поставщики получают оплату мгновенно.

Как это работает:

Получатель стейблкоинов должен иметь криптокошелек, чтобы принимать стейблкоины. Им нужен отдельный кошелек или они должны работать с финтех-партнером, который имеет платформу стейблкоинов (которая будет включать адрес кошелька). Адрес кошелька похож на ваш маршрутный номер.

Оплата поставщикам: Уточните у поставщиков, хотят ли они получать стейблкоины, так как вам понадобится их ID кошелька. Международные поставщики, скорее всего, будут заинтересованы в этом.

Платежи клиентов (получение стейблкоинов): Уточните, предлагают ли ваши клиенты оплату стейблкоинами. Это наиболее актуально для международных клиентов. Вы мгновенно получаете деньги, что позволяет лучше управлять денежными средствами.

2. Управление денежными средствами

Мне также очень интересен этот вариант использования, но не по той причине, о которой могут подумать некоторые криптоэнтузиасты...

Высокая доходность стейблкоинов (не интересует): я видел много дискуссий о действительно высокой доходности, которую можно получить с помощью стейблкоинов. Они объясняют, почему это возможно, используя сложный крипто-жаргон, а я ссылаюсь на мем ниже... Для некоторых людей здесь может быть возможность, но для 99% компаний сегодня это, вероятно, не имеет смысла с точки зрения риска.

Управление денежными средствами (интересует): это то, что меня действительно интересует, потому что теперь я буду иметь больший контроль над тем, когда деньги уходят и когда они могут поступать.

Преимущества управления:

  • Большая гибкость в управлении денежными средствами. Благодаря мгновенным платежам 24/7/365 финансовые директора могут лучше управлять/достигать целевых показателей по денежным средствам.
    • Клиенты могут оплачивать ваши услуги в последний день квартала, который приходится на воскресенье (когда банки закрыты).
    • Вы можете оплачивать поставщиков в 17:00 в пятницу (после банковских часов) в конце финансового года, после того как подтвердите, что значительно превысили свои денежные цели и хотите приблизиться к ним.
    • Мгновенный перевод средств в вашу международную дочернюю компанию.

Последствия для бухгалтерского учета:

Стейблкоины не считаются «денежным эквивалентом» в соответствии с GAAP, а классифицируются как цифровые активы, которые обычно отражаются в отчетности в статье «прочие текущие активы». Хотя это всего лишь бухгалтерская тонкость, она может повлиять на то, как вы должны отражать стейблкоины в отчетности. Все это ново, поэтому ситуация все еще развивается, и некоторые люди спорят и отражают их в денежной форме, поскольку они могут быть немедленно обменены на наличные деньги.

Однако в связи с действующими правилами бухгалтерского учета многие компании предпочитают сразу конвертировать стейблкоины в доллары США (как это делает Brex) и не задумываться о бухгалтерском учете.

3. Программируемые деньги (смарт-контракты)

В отличие от банковских денег, стейблкоины — это программные деньги, которые могут следовать определенным правилам.

  • Они существуют в блокчейнах, которые поддерживают смарт-контракты.
  • Смарт-контракт — это небольшая программа, которая может сказать что-то вроде «когда произойдет X, автоматически отправьте X количество стейблкоинов субъекту ABC».
  • Это превращает деньги в нечто, что может перемещаться без вмешательства человека, посредников или ручной сверки.

Большая часть инфраструктуры стейблкоинов для компаний является новой, поэтому я не знаю никого, кто бы ее уже использовал, но потенциал кажется довольно интересным... Напишите мне, если вы финансовый директор, который ее использует!

Пример: автоматическое распределение доходов
SaaS-рынок: когда клиент платит 100 долларов в USDC, смарт-контракт мгновенно направляет:

-85 долларов поставщику,
-10 долларов платформе,
-5 долларов аффилированным лицам/партнерам.

Нет необходимости в ежемесячных пакетных выплатах или ручной сверке.

Другие полезные сведения

1. Как приобрести эти «стейблкоины»?

Вам понадобится криптокошелек, но это не значит, что у вас должен быть аккаунт на Coinbase или другой криптобирже. Финтех-компании, услугами которых вы, возможно, уже пользуетесь, быстро добавляют их в свой ассортимент.

Мои друзья из Brex только что объявили о запуске своей стабильной монеты, которая предлагает круглосуточные переводы без комиссии. Вы можете просто зайти и выбрать «оплатить USDC». Мгновенная покупка и расчеты в долларах США. Я ожидаю, что все финтех-компании в конечном итоге будут предлагать что-то подобное.

2. Помогите мне понять комиссии при использовании стейблкоинов?

Это сломало мне мозг, когда я начал пытаться понять это. Я никогда не хочу не понимать связанные с этим комиссии.

  • Комиссии за покупку стейблкоинов: обычно нет для корпораций, покупающих USDC. Но это может варьироваться в зависимости от вашей платформы.
  • Комиссии за отправку: может взиматься небольшая комиссия за «газ» блокчейна, которую оплачивает отправитель (например, 0,01 доллара за USDC), но уточните это у платформы, которую вы используете. Многие корпоративные финтех-компании (такие как Brex) предлагают нулевые комиссии за транзакции.
  • Комиссии за получение и конвертацию в доллары США: для многих людей они должны быть нулевыми (но уточните это у вашей платформы). Например...
    • Coinbase предлагает бесплатное конвертирование в USD на сумму 40 млн долларов в месяц.
    • Brex предлагает неограниченное конвертирование в USD для банковских клиентов.

Если вы конвертируете в/из другой валюты, то будут взиматься комиссии за обмен валюты, и бесплатное конвертирование, которое предлагают некоторые платформы, может не применяться. Поэтому, очевидно, вам нужно уточнить у платформы, которую вы используете, и в ваших случаях использования, чтобы убедиться, что структура комиссий подходит для вашего бизнеса.

Международные подрядчики, которые думают о принятии USDC, должны учитывать те же факторы. Сколько будет стоить конвертация в местную фиатную валюту или могут ли они использовать USDC напрямую, чтобы не платить комиссию за «выход».

💡Чем больше людей используют стейблкоины, тем меньше вероятность взимания комиссии за «выход», потому что вы можете использовать стейблкоины напрямую, а не конвертировать их в фиатную валюту.

3. Каковы риски?

Риск AML/KYC:

Стейблкоины потенциально сопряжены с риском AML/KYC, но если вы используете такие платформы, как Brex, Circle или Coinbase, то они гарантируют проведение проверок на соответствие требованиям.

Ясность регулирования (закон GENIUS):

Закон GENIUS (принятый в июле 2025 года) устанавливает требования к резервам, раскрытию информации и лицензированию, что делает использование стейблкоинов гораздо более безопасным для финансовых директоров.

Риск контрагента/эмитента:

Не все стейблкоины одинаковы. Большинство компаний должны использовать только полностью резервированных, регулируемых эмитентов. Для большинства компаний наиболее подходящим является USDC.

Заключительные мысли

Ваш бизнес рухнет без стейблкоинов? Нет.

Но стейблкоины могут снизить комиссии, увеличить скорость платежей, улучшить управление и сделать некоторых из ваших международных поставщиков/подрядчиков более довольными.

Стейблкоины следует рассматривать как еще один вариант оплаты, который в некоторых случаях (не во всех) может быть более предпочтительным. Лучше иметь больше вариантов, чем меньше...