Как построить портфель ETF. Простые 6 шагов
При создании портфеля из ETF инвесторы сталкиваются с теми же проблемами, что и при строительтсве дома – слишком большое разнообразие дизайна и строительных материалов. Но фундаментальные принципы формирования портфеля остаются прежними – сначала определить цели и аппетит к риску, затем определить классы активов и выбрать конкретные фонды:
Инвестору необходимо определить цель, ради которой он создает портфелю. Это могут быть сбережения на образование/пенсию или же покупка нового дома. Выбранная цель задает горизонт инвестирования, по наступлению которого инвестор расчитывает потратить вложенные средства.
Инвестор хочет купить квартиру через 5 лет стоимостью 100 тыс. долларов. У инвестора сейчас есть 50 тысяч долларов.
2. Определиться с риск – аппетитом
Уровень риска (т.е. убытка при негативном движении цены), который инвестор спокойно может воспринять. Обычно действует правило: чем выше уровень риска, тем выше ожидаемая доходность. Опираясь на выбранную цель инвестор может управлять риском, например корректирую горизонт инвестирования.
Т.к. цель амбициозна, то инвестор должен принять высокий риск, т.е. осознавать, что с некоторой долей вероятности стоимость портфеля может уйти вниз. Если инвестор не готов к высокому уровню риска, то стоит пересмотреть цели.
Далее, опираясь на цель и риск-аппетит инвестора следует определить какие классы активов будут в порфтеле – акции, облигации, альтернативные инвестиции. Диферсификация среди классов активов позволяет снизить чувствительность итогового портфеля к различным факторам риска.
Т.к. инвестору нужна доходность ~15% годовых в год, что является высокой доходностью, то в портфеле будут доминировать акции и высокодоходные облигации. Менее рискованными облигациями выбранной цели не достичь.
Структура портфеля определяет как распределяются веса среди классов и среди конкретных ETF, а также какому подходу портфель следует, например:
- Core – satellite, где основными активами в портфеле являются одни- два фонда и с меньшими весами в портфель приобретаются ETF с раздругими направлениями. Например порфтель, где основным является ETF на S&P500, а с меньшими весами добавляются ETF на перспективные направления EV, AI и биотех.
- Equal-weight (naïvediversification) - структура порфеля c равными весами среди составляющих ETF.
Выбор модели зависит от управляющего и ограничений инвестора - георгафия и обьекты инвестирования, например только ESG или Исламские инвестиции.
Выбирая конкретный ETF, отвечающий выбранному классу активов, следует обращать внимание на параметры фонда: какому индексу следует фонд, какие «расходы» фонда (TER), объем средств в фонде, ликвидность.
В зависимости от управляющей компании или юрисдикции, ETF на одинаковый актив будут иметь разные доходности. Следует проанализировать комиссию управляющего, ликвидность и инвестиционную политику фонда. Пример разбора здесь
Используя выбранную структура портфеля и выбранные ETF остается только купить активы, выбрав тайминг и соблюдая веса.