Грошовый обзор #233

Что говорят о халвинге 2024

Шиткоинеры из Bankless спекулируют о "бюджете безопасности", хотя они не забыли привести график долларовой выручки майнеров, которая имеет возрастающие минимумы с запуска сети: Снижение хэшрейта в сети Биткойн облегчит атаку на консенсус, что поставит под угрозу ее безопасность.

Bankless считают, что комиссии сети никогда не смогут полностью компенсировать майнеров, если к ним не добавятся вероятные роллапы, NFT или что-либо ещё.

Для биткойна, вероятно, потребуется некое сочетание увеличения комиссии за транзакции и более высокой цены токена, чтобы сохранить прежний уровень хэшрейта после хэлвинга. К сожалению, сомнительно, что эти факторы будут способствовать при движении вперёд...

Описываемые аргументы обсуждаются уже давно. В прошедшую эпоху существовал момент, когда майнеры работали в убыток публичная компания Core Scientific стала банкротом. Насколько известно, это не сказалось на безопасности Биткоина.

NYDIG выпустил отчёт в котором проводит менее однобокий анализ. Распространённая инфографика "до и после", отражает рост сложности протокола: динамика замедляется с новыми халвингами. Как и волатильность цены, которая падает, чем больше капитализация Биткоина.

2020-2024 отметились пиковым падением сложности: это относилось к бану Биткоина в Китае. И тогда сеть показала себя с лучшей стороны: майнеры начали искать энергию по всему миру и в течение двух-трёх месяцев Китай распрощался с хэшрейтом.

Bitcoin Magazine отметил аномалию: достижение пиковой исторической цены до халвинга. Это вполне можно отнести к "разрядке" рынка от крупнейших скамов 3AC, DCG, FTX и запуску ETF.

К новой эпохе антигерой Blocksize Wars Джихан Ву выпустил майнеры на 4нм техпроцессе и резко обострил конкуренцию с ценой резервирования 0.99 долларов.

Coinmetrics привёл также информацию по крупнейшим просадкам: с новыми эпохами они укорачивались а в прошлую не достигли -80% по сравнению с предыдущими.

CatVM и BitVM

В новом предложении Taproot Wizards виртуальной машины CatVM все сводится к тому, что софт-форк OP_CAT позволяет осуществлять односторонний вывод средств (из роллапа CatVM) с помощью некоторой криптографической магии и проверять ветви дерева Меркла путем конкатенации узлов ветви и их хэширования. CAT означает Concatenation и это опкод, который был деактивирован по соображениям безопасности.

Выводы может осуществлять доверенный некто, кто способен тратить UTXO роллапа как и где угодно, чтобы эффективно заменить старый корень дерева Меркла на новый, чтобы представить все изменения баланса вне цепи. Для этого потребуется новый опкод в дополнение к OP_CAT, например OP_ZKVERIFY.

Однако это не будет концом света без OP_ZKVERIFY. Некто, обновляющий корень дерева Меркла для передачи вне цепи, может быть n-of-n кошельком мультиподписи (т.е. федерацией), при этом 100% участников должны подписывать любые изменения корня. Это сводится к той же модели доверия, что и в peg-in/peg-out на основе BitVM, где пока существует хоть один честный участник, ничьи средства не могут быть украдены.

У CatVM нет никаких преимуществ по сравнению с BitVM и вероятно она была предложена исключительно с целями маркетинга: с тем же результатом можно было бы описать частное приложение BitVM.

Токены на Lightning

Предложен новый стандарт LRC-20, который встраивает дополнительную информацию в транзакции Bitcoin, подстраивая открытые ключи в выводах Bitcoin, что позволяет создать новый, компактный и эффективный подход к выпуску и передаче токенизированных активов в Bitcoin и Lightning. Способ принципиально похож на идею Stealth Addresses, только когда tweaking key может быть выведен из общей секретной информации между двумя пирами. Аналог Bit-47 использует для этого ончейн транзакцию.

Узлы LRC-20 взаимодействуют на одноранговом уровне, чтобы распознавать и подтверждать транзакции LRC-20. Благодаря простоте и стандартизации механизма подстройки ключей, токены LRC-20 могут быть легко перенесены в сеть Lightning Network, обеспечивая более быстрые и дешевые транзакции LRC-20. Однако сама сеть ещё не полностью поддерживает Taproot. Имеющиеся Taproot каналы не задействуют keyspend, поэтому эта идея может сработать для расширения текущих клиентов. Суммы транзакций LRC-20 могут быть конфиденциальны (bulletproofs++ из Liquid), а эмитенты по своему усмотрению могут реализовать возможность замораживания.

https://github.com/akitamiabtc/LRC-20/blob/main/LRC_20_V0.1.pdf

Binance восстанавливается

В материале Монополия на Крипту (https://teletype.in/@hypecoinnews/monopoly-on-crypto) мы обсуждали как трансграничный энфорсмент США может сказаться на криптовалютной индустрии. Coinbase и сейчас выглядит как биржа, которая продолжает бороться за глобальную доминацию, однако Binance начала показывать признаки восстановления, пока что больше за счёт Bybit.

MEVil в Биткоине

Мэтт Коралло выпустил большой пост, где он рассуждает о MEVil - типе извлечения арбитража и сложных транзакций в Биткоине. О MEV мы писали в материале MEV и Цензура в Ethereum.

Данная статья была вызвана скорее возрождением интереса к построению различных решений на базе Биткоина, в основном роллапов. Блог критикует чрезмерную обобщённость MEV, указывая, что его широкое определение делает эту концепцию менее полезной при обсуждении рисков протокола Биткойна. Хотя MEV охватывает законные доходы майнеров, такие как субсидии за блоки и сборы протокола в Ethereum, обсуждение в Биткойне должно более конкретно сосредоточиться на потенциальной централизации и подрыве устойчивости сети к цензуре из-за сложного выбора транзакций несколькими доминирующими субъектами.

Кроме того, Мэтт обсуждает, как определённые специфические для Биткойна функции и сценарии, такие как роллапы и включение нетиповых транзакций, могут непреднамеренно способствовать MEVil (MEV + Evil). В блоге говорится о необходимости тщательной инженерии и бдительности сообщества, чтобы убедиться, что новые технологии не подрывают основные ценности Биткойна. BlueMatt призывает разработчиков и пользователей отдавать предпочтение децентрализации перед незначительными улучшениями эффективности или выразительности транзакций, опасаясь, что пренебрежение этим может навредить целостности и полезности Биткойна как валюты, устойчивой к цензуре.

Mercury Layer добавляет свопы Lightning

В стейтчейне Mercury Layer теперь используются hodl-invoice, позволяющие обменивать монеты стейтчейна на платежи Lightning. Интеграция позволяет соедить оффчейн протокол с платёжной сетью и таким образом избежать длительного и более дорого ввода монет в стейтчейн.

Coinswap нашёл разработчиков

Протокол Криса Бельчера, который борется с последствиями короны, нашёл новых разработчиков и они выпустили работоспособный альфа-релиз. Очень грубо это должна быть реализация Монеро но в Биткоине.

Ссылка на репозиторий доступна в твиттер-треде и здесь.

https://github.com/utxo-teleport/teleport-transactions

Макро

Bitcoin Magazine свёл значительные макро-события в одну таблицу, где цена на Биткоин сравнивается с золотом. Война в Украине отсчитывается от захвата Крыма, поэтому золото в течение кризиса выросло почти в 2 раза, а Биткоин показывает совсем фантастические результаты.

В отношении роста зарплат Европа стагнирует, но хуже всего дела обстоят в Японии. В США работники раслаждаются непрерывным средним ростом зарплат с 1990 года. Вполне вероятно это может быть иллюстрацией эффекта Контильона, однако другие страны сами приложили не мало усилий, чтобы оказаться в этом положении. Курс USDJPY в течение всей недели держался на ~34-летнем максимуме >154, что вызвало новые спекуляции аналитиков относительно возможного вмешательства BOJ в ближайшее время для защиты валюты.

Традиционные рынки провели худшую неделю за последние месяцы после геополитических потрясений на Ближнем Востоке в выходные и растущих опасений по поводу возобновления инфляции. Индексы S&P 500 и Nasdaq снижались каждый день на этой неделе - включая 10-процентное снижение $2-триллионной компании Nvidia в пятницу - в то время как базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 15 б.п. и впервые с осени прошлого года превысила отметку 4,6%. Только данные по безработице могут внушать долю оптимизма, в то же время отражая спрос больше на не квалифицированную рабочую силу или рабочие навыки.

/send 100 [email protected]