А рост настоящий?
В последние дни мы наблюдаем бодрый рост рынка акций США, что перекликается с постом, который я публиковал ранее. https://t.me/investacademy/1453
Однако! Как я там написал, что подобное стоит использовать только для того, чтобы выйти из плохих активов! Или активов, которые были куплены не по плану. Да, криптовалюта, кстати, тоже бодро отросла.
Но рост ложный, ибо идет на сокращении коротких позиций. График ниже тому подтверждение.
Как и информация от Goldman: впервые за 4 неделе в акциях США наблюдались нетто-покупки, но в основном это были покупки, связанные с закрытием шортов. Объемы закрытия шортов в 2.3 раза превышали настоящие покупки. Это был самый крупный недельный short squeeze за 8 месяцев!
Но глобально ничего не изменилось! И мы еще не прошли дно, когда можно было бы снова увеличивать риск портфеля. Вот ряд интересных картинок:
Расходы на ипотеку в США выросли на рекордные 50%. Это будет давить на рынок недвижимости! А тот на все остальное.
Доверие потребителей в Китае просто летит в ад, как и ситуация с рынком недвижимости Китая.
Первый график - это Англия, а второй - США. Похожи? Да? Грубо говоря, люди тратят больше, а покупают меньше. Плохой знак, особенно для США. Особенно с учетом расходов на ипотеку и заявлениями AT&T о том, что люли перестали платить за связь.
Растет риск кредитного события в Европе. О чем нам и говорит график выше. А еще рекордное количество компаний зомби в США (график ниже).
Нам на каждом углу кричат о повышении процентных ставок на фоне роста инфляции и многие делают ставку на это. Однако, https://t.me/investacademy/1469 здесь рынок говорит об обратном.
Рыжая линия - доходность 10-летних трежерис. Свечной график отношение банковского сектора к широкому рынку. Банки растут лучше, когда ставки поднимают и хуже, если опускают. Далее объяснять думаю не нужно.
Я не знаю, насколько высоко уйдет сжатие коротких позиций, но самое горячее нас еще ждет впереди. С тем самым дефляционным шоком, о котором я говорил.
Динамика стоимости недвижимости Китая и индекса сырья.
Сырье дешевеет = дефляция. А сырье дешевеет, когда спроса нет. Спроса нет, когда несколько больно. А еще, в среднем рецессия в США снижала инфляцию на 6,8% пункта. Таблица ниже.
И чтоб потом мне не говорили: "Что я мол пугаю и агитирую выходить в кеш!" НЕТ! В данном случае я лишь говорю, что сейчас не время увеличивать риск портфеля. Несмотря на бодрый отскок по рынку акций, самое веселое еще впереди. Что я делаю в данном случае?! Ничего, ребалансирую и держу заданную аллокацию. Продал путы на длинные трежерис. А еще купил пока на 1% ETF на волатильность и буду постепенно наращивать позицию до 5%, в зависимости от ситуации или времени.
И немного позитива. В среднем восстановление после медвежьего рынка занимает 19 месяцев:) 10 месяцев, если снижение было менее, чем на 30% и 27 месяцев, если снижение более, чем на 30%.
