Post 19: М1-Finance против биржевых брокеров и робо-советников

Биржевой брокер (Fidelity, TD-Ameritrade, ...)

Инвестор оперирует с единицами акций/ETF: купить 10 акций такой-то компании, продать 5 акций такого-то ETF. Все операции выполняются немедленно (market-order) или в течении торговых часов (limit-order).

Если деньги поступают на брокерский счёт, то инвестор должен сам инициировать операции покупки. Некоторые брокеры позволяют оперировать с дробными акциями (fractional shares). Брокеры поддерживают автоматическое реинвестирование дивидендов: DRIP.

Но, как правило, для акций и ETF, нет автоматизации для стратегии: Dollar-Cost Averaging (DCA)

Брокеры также предлагают группу взаимных фондов (mutual funds), рассматривать их здесь не будем.

М1-Finance

Инвестор составляет портфель из акций и ETF, указывает целевое распределение в процентах. Например, 10% портфеля должно быть инвестировано в такую-то компанию, а 20% в такой-то ETF. Все операции покупки/продажи происходят после завершения торгов.

Поступающий кэш (банковские переводы или дивиденды), могут быть автоматически реинвестированны на уровне всего портфеля, чтобы сохранить целевое распределение. Если какая-то компонента портфеля будет иметь меньшее распределение, чем было задано, то М1, в первую очередь, докупит акции именно этого актива.

М1 поддерживает дробные акции, и DCA, но не стандартный DRIP.

Автоматическое инвестирование кэша может быть отключено.

M1 не предлагает взаимных фондов. Фактически, инвестор сам создаёт взаимный фонд из акций и ETF.

В сравнении с робо-советниками:

  • В М1 нет налоговой координации, то есть М1 не достаточно умён, чтобы советовать или предпринимать активные действия по перераспределению активов между разными типами счетов (налоговый, IRA). Также нет Tax Harvesting.
  • М1 не предлагает функцию измерения уровня толерантности к финансовым рискам. М1 не понимает что такое горизонт инвестирования и не умеет изменять агрессивность портфеля.
  • Именно инвестор управляет портфелем: задаёт составляющие портфеля (акции, ETF, другие "пироги").

Робо-советники (Betterment, Wealthfront, ...)

Измеряют уровень терпимости к рискам и составляют портфель из предопределённого набора ETF. Rобо автоматически реинвестируют поступающий кэш, чтобы сохранить заданное распределение активов в портфеле.

Большинство робо не позволяют инвесторам изменять портфель или манипулировать индивидуальными акциями. Обычно можно поменять уровень терпимости к рискам, что заставит робо изменить портфель в сторону большей или меньшей агрессивности.

Многие, но не все, робо-советники поддерживают дробные акции, Tax Harvesting и налоговую координацию между разными типами счетов. Робо обычно понимают горизонт инвестирования и могут изменять агрессивность портфеля в течении времени.