30 Вопросов/Ответов: Финансовые Дилеммы

Инвестиционные Инструменты

1. Акции (Stocks) vs. Облигации (Bonds)

Акции дают возможность владения компаниями и обладают потенциалом роста, но с более высоким риском, в то время как облигации это долговые бумаги, которые обеспечивают фиксированный доход и стабильность. Облигации больше подходят консервативным инвесторам, в то время как акции — инвесторам с высоким уровнем терпимости к рискам.

2. Акции: Growth vs. Value

Акции Growth ориентированы на высокие будущие доходы и более волатильны, тогда как акции Value предлагают большую стабильность, доход и умеренный рост. Принадлежность компании к Growth обычно предполагает, что компания имеет более высокую стоимость (market-cap) в отношении к прибыли, то есть PE более высокий. Value компании обычно считаются недооцененными и имеют более низкую стоимость к единице прибыли (PE более низкий).

3. Акции Крупных (Large-cap) Компаний vs. Малых (Small-cap)

Класс акции крупных компаний более "стабильны" и имеют меньшую волатильность, а класс акции малых компаний более волатильны, но имеют более высокий потенциал роста.

4. Облигации: Высококачественные vs. Высокодоходные

Высококачественные облигации безопаснее, но имеют меньшую доходность, в то время как высокодоходные облигации предлагают более высокие проценты, но связаны с более высоким риском.

5. Облигации: Безналоговые (tax-free) vs. Налогооблагаемые (taxable)

Безналоговые облигации, такие как муниципальные (muni), имеют налоговые льготы, в то время как налогооблагаемые облигации, например, корпоративные (corporate bonds), предлагают более высокую доходность и подходят для инвесторов в низких налоговых ставках или для пенсионных счетов.

6. Сертификаты депозитов (CDs) vs. Казначейские векселя (T-Bills)

Банки выпускают CDs, в то время как правительство выпускает T-Bills. CDs предлагают фиксированные ставки и страхование FDIC, но менее ликвидны. T-Bills — это ликвидные краткосрочные государственные ценные бумаги.

7. Облигации vs. Фонды облигаций vs. Money market funds

Облигации обеспечивают фиксированный доход и возврат капитала к дате погашения. Фонды облигаций предлагают диверсификацию без фиксированной даты погашения, а money market funds обеспечивают ликвидность и стабильность.

8. Биржевые фонды (ETF) vs. Взаимные фонды (mutual funds)

ETFs торгуются как акции, в течении дня, и позволяют спекуляции. Взаимные фонды не позволяют спекуляции в течении дня. ETFs обычно не имеют комиссионных за транзакции (transaction fees), в то время взаимные фонды могут иметь не только transaction fees, но и другие fee (sales charges).

Индексы рынка, типы фондов и стратегии портфеля

9. S&P 500 vs. Nasdaq-100

S&P 500 включает 500 крупнейших компаний США из разных секторов, предлагая.
Nasdaq-100 состоит из 100 крупнейших нефинансовых компаний Nasdaq, ориентирован на технологии.

S&P 500 предлагает более сбалансированный доступ к рынку, тогда как Nasdaq-100 подходит для инвесторов, ищущих высокий потенциал роста и готовых к большей волатильности.

10. Фонды: Индексные vs. Активно управляемые

Индексные фонды пассивно отслеживают рыночный индекс (например, S&P 500), имеют низкие комиссии и налоговую эффективность.
Активно управляемые фонды управляются профессиональными менеджерами, которые стремятся превзойти рынок. Такие фонды часто имеют более высокие комиссии и подвержены большему налогообложению.

11. Портфель из трёх фондов vs. Фонд с фиксированным уровнем риска

Портфель из трёх фондов состоит из фондов американских акций, международных акций и облигаций. Позволяет инвестору самостоятельно регулировать доли активов, предлагая гибкость в управлении рисками и доходностью.
Фонд с фиксированным уровнем риска поддерживает стабильный уровень риска (например, консервативный, умеренный или агрессивный) и автоматически регулирует состав, чтобы соответствовать выбранному профилю. Подходит для инвесторов, которые предпочитают постоянный риск без необходимости самостоятельно ребалансировать портфель.

12. Фонд с фиксированным уровнем риска vs. Фонд с целевой датой vs. Робо-советник

Фонд с фиксированным уровнем риска поддерживает постоянный уровень риска (консервативный, умеренный, агрессивный) и сохраняет выбранное распределение активов. Подходит для инвесторов, предпочитающих стабильный уровень риска без изменений со временем.
Фонд с целевой датой автоматически изменяет состав активов, снижая риски по мере приближения целевой дате, например, выхода на пенсию. Подходит тем инвесторам, которые хотят со временем снижать уровень риска.
Робо-советник использует алгоритмы для создания и управления персонализированным портфелем на основе цели, риска и горизонта инвестирования, регулярно корректируя состав портфеля. Подходит для инвесторов, предпочитающих автоматизированное управление.

13. Робо-консультанты vs. Финансовые консультанты

Робо-советники предлагают автоматизированное и недорогое управление портфелем, удобное для пассивных инвесторов. Финансовые консультанты предлагают персонализированные консультации для более сложных финансовых ситуаций, но стоят дороже.

14. Комиссия за транзакции vs. операционные расходы

Комиссия за транзакции (transaction fees): Единовременная плата, взимаемая при каждой покупке или продаже актива. Обычно транзакции с акциями и ETFs не имеют transaction fees, в то время как операции с mutual funds могут иметь эту комиссию.
Операционные расходы (еxpense ratio): Ежегодная комиссия, удерживаемая в процентах от активов фонда, покрывающая расходы на управление фондом. Эти сборы значительно уменьшают общий доход при долгосрочных инвестиций.

15. NTF vs. TF vs. NL vs. Load Funds

TF (Transaction Fee) Funds: Фонды с комиссией за транзакцию, взимающие плату ($20-100) за каждую операцию.
NTF (No Transaction Fee) Funds: Фонды без комиссии за транзакции, которые не взимают плату за покупку или продажу.
Load Funds: Фонды с нагрузкой (комиссией), включает такие комиссии: за покупку (front-load), продажу (back-load) и постоянная комиссию (level load). Эти комиссионные берутся как % от покупки/продажи или от размера капитала. Front-load может составлять 3-5.75% от размера покупки (взноса). Back-load: 1-5% от размера продажи (изъятия). Level load (12b-1 fee): 0.25-1% от активов фонда.
NL (No Load) Funds: Фонды без нагрузки, то есть без комиссионных front-load, back-load, level load.

ETFs обычно предлагаются как NTF+NL, в то время как mutual funds могут предлагаться как NTF+NL, Load Fund, TF. Следует предпочитать фонды NTF+NL.

Налоговые стратегии

16. Capital gains vs. Ordinary income

Capital gains: Доход от продажи активов по цене выше их первоначальной стоимости. Доходы с долгосрочных инвестиций (активы, удерживаемые более года) облагаются налогом по сниженной ставке.
Подоходный доход: Включает заработную плату, бонусы, чаевые, доход от самозанятости, облагаемые налогом по стандартным ставкам на доход. Эти типы доходов могут облагаться дополнительными налогами, такими как социальное обеспечение или налог на самозанятость.

Многие типы доходов могут облагаться налогом как обычные доходы: доходы с краткосрочных инвестиций, проценты по банковским депозитам, CDs, облигациям, доход с аренды.

17. Доход от инвестиций vs. убытки от инвестиций

Доход от инвестиций (capital gains): Это прибыль от продажи активов, таких как акции, облигации, крипто или недвижимость, по цене выше их первоначальной стоимости. Доходы с долгосрочных инвестиций (удерживаемые более года) облагаются налогом по сниженной ставке.
Убытки от инвестиций (capital losses): Возникают, когда актив продается по цене ниже его первоначальной стоимости. Такие убытки могут компенсировать доходы от прироста капитала, снижая налогооблагаемую базу. Если убытки превышают прирост, до $3,000 можно использовать для сокращения налогооблагаемого дохода, с возможностью переноса остатка на будущие годы.

18. Прирост с долгосрочных инвестиций vs. Прирост с краткосрочных инвестиций

Прирост с долгосрочных инвестиций (long-term capital gains) возникает при продаже активов, удерживаемых более года. Облагается налогом по пониженной ставке (обычно 0%, 15% или 20%, в зависимости от дохода).
Прирост с краткосрочных инвестиций (short-term capital gains) возникает при продаже активов, удерживаемых один год или менее, и облагается налогом по ставкам обычного дохода, что может привести к более высоким налоговым расходам.

19. Tax Gains Harvesting vs. Tax Loss Harvesting

Tax Gains Harvesting: Продажа активов с прибылью в годы, когда у инвестора низкий доход, чтобы воспользоваться более низкими налоговыми ставками, иногда даже 0%. Подходит для инвесторов, которые ожидают роста дохода и налоговой нагрузки в будущем, так как позволяет зафиксировать прибыль с минимальными налоговыми издержками.
Tax Loss Harvesting: Продажа активов с убытком для компенсации прироста капитала и снижения налогооблагаемого дохода. Этот метод особенно полезен в годы с высоким доходом и позволяет переносить налоговое бремя на будущие годы.

20. Налогооблагаемые счета vs. Счета с налоговыми льготами

Налогооблагаемые счета (taxable accounts): Стандартные инвестиционные счета, на которых доходы от дивидендов и продажи активов с приростом облагаются налогом ежегодно. Эти счета предлагают гибкость, не ограничивая доступ к средствам.
Счета с налоговыми льготами (tax benefit accounts): Включают IRA, Roth IRA, 401k, Roth 401k и HSA, где доходы растут с отсрочкой налогообложения или полностью без налогов. Часто имеют лимиты на взносы и ограничения на снятие средств.

Пенсионные счета

21. IRA vs. 401k

IRA — это инвестиционный счёт с налоговыми льготами для выхода на пенсию, который открывается самостоятельно. Предлагает множество инвестиционных опций.
401k — это пенсионный план, спонсируемый работодателем. Имеет более высокие лимиты взносов и может включать взносы работодателя.
Взносы в IRA и 401k могут быть доналоговыми или освобождаться от налогов при квалифицированных изъятиях, в зависимости от того, являются ли они традиционными (Traditional IRA/401k) или Roth IRA/401k.

22. Traditional IRA vs. Roth IRA

Взносы в Traditional IRA могут быть доналоговыми, что понижает налоги в год взносов. Взносы и доходы растут с отсрочкой налогообложения, но снятия средств на пенсии облагаются налогом как доход. Это выгодно, если предполагается более низкая налоговая ставка после выхода на пенсию.
Roth IRA финансируется из средств после уплаты налогов, что не дает налогового вычета сейчас, но все доходы и квалифицированные снятия средств на пенсии не облагаются налогом. Подходит, если предполагается более высокая налоговая ставка на пенсии или если вы хотите избежать налогов на прирост.

23. Traditional 401k vs. Roth 401k

Traditional 401k: Взносы производятся до вычета налогов, что снижает текущую налогооблагаемую базу. Снятия на пенсии облагаются налогом, то есть ожидаем более низкую ставку налога в будущем.
Roth 401k: Взносы производятся после уплаты налогов, но снятия на пенсии не облагаются налогом, что выгодно при более высоких налогах на пенсии.

24. Roth Conversion vs. Backdoor Roth vs. Mega Backdoor

Roth Conversion — перевод средств из Traditional IRA в Roth IRA, что облагается налогом на сумму перевода.
Backdoor Roth позволяет инвесторам с высоким доходом, которые не могут напрямую внести взнос в Roth IRA, сделать взнос в Traditional IRA (без налоговых вычетов) и затем конвертировать его в Roth IRA.
Mega Backdoor предполагает внесение взносов после уплаты налогов в 401k и их перевод в Roth IRA или Roth 401k, что позволяет вносить в Roth значительно больше, чем стандартные лимиты для Roth IRA или 401k.

25. Pre-tax Traditional 401k vs. After-tax Traditional 401k vs. Roth 401k

Pre-tax Traditional 401k: Взносы уменьшают текущую налогооблагаемую базу. Снятия на пенсии полностью облагаются налогом, что подходит для тех, кто ожидает более низкий налог на пенсии.
After-tax Traditional 401k: Взносы производятся из средств после уплаты налогов и не уменьшают текущую налогооблагаемую базу. Доходы растут с отсрочкой налога, а взносы могут быть переведены в Roth IRA (используется в стратегии "Mega Backdoor").
Roth 401k: Взносы делаются после уплаты налогов, и все доходы и квалифицированные снятия средств на пенсии не облагаются налогом.

Образовательные и счета для детей

26. 529 vs. UTMA

529 Plan: Инвестиционный план для исзпользование на на квалифицированные образовательные расходы (обычно для коледжа). Владельцем счета является взрослый, что делает его более гибким в случае, если бенефициар не пойдет в колледж. Оказывает минимальное влияние на финансовую помощь.
UTMA (Uniform Transfers to Minors Act): Счет открытый на имя несовершеннолетнего. Позволяет владеть широким спектром активов и может быть использован не только для образования. Активы полностью переходят к ребенку по достижении совершеннолетия и могут иметь значительное влияние на финансовую помощь, так как это актив ребенка.

27. Standard 529 vs. Custodial 529

Standard 529: Принадлежит родителю или другому взрослому и предназначен для оплаты расходов на образовательние. Владелец сохраняет контроль, и если бенефициар не использует средства на учебу, их можно переоформить на другого родственника. Рассматривается как актив родителя при оценке финансовой помощи, с минимальным влиянием (до 5.64%).
Custodial 529: Принадлежит несовершеннолетнему под контролем UTMA/UGMA. Средства должны использоваться в интересах ребенка и переходят к ребенку по достижении совершеннолетия. Несмотря на то, что этот плат открывается на имя ребенка, он учитывается как актив родителя, как и стандартный 529.

28. UTMA vs. Kid Roth IRA

UTMA — это опекунский счет, позволяющий передать активы несовершеннолетнему для любых целей по достижении совершеннолетия. Иммет налоговые льготы, kiddie tax. Обеспечивает гибкость в использовании средств, но может повлиять на получение финансовой помощи.
Kid Roth IRA — пенсионный счет для несовершеннолетних, которые имеют заработанный доход. Рост инвестиций и квалифицированные снятия на пенсии не облагаются налогом.

Брокеры и типы счетов

29. Fidelity vs. Vanguard vs. Schwab

Все три брокера предлагают торговлю акциями и ETF без комиссий. Все три предлагают широкий выбор mutual funds без комиссий за транзакции (NTF+NL).

Эти платформы предлагают стандартные брокерские счета, IRA, UTMA и 529 планы. Fidelity и Schwab также предлагают HSA. Fidelity также предоставляет инвестиционный счёт для подростков от 13 лет: “Youth Account”.

Брокеры предоставляют возможность покупки дробных акций:

Fidelity позволяет покупать дробные акции акций и ETF.
Charles Schwab предлагает дробные акции через Stock Slices, ограниченные компаниями из списка S&P-500.
Vanguard предоставляет дробные акции только для своих собственных ETFs.

30. Self-directed vs. Managed

Self-directed accounts позволяют инвесторам полностью контролировать инвестиции, включая акции, облигации, недвижимость и альтернативные активы. Подходят для инвесторов, которые хотят самостоятельно управлять своим портфелем, но требуют больше времени и знаний.
Managed accounts находятся под профессиональным управлением финансовых консультантов или робо-советников, которые подбирают и контролируют инвестиции в зависимости от целей и толерантности к риску инвестора. Подходят для инвесторов, предпочитающих пассивное управление с профессиональной поддержкой, но часто включают плату за управление.