Roth Conversion vs. Tax Gains Harvesting
Roth, IRA, Roth Conversion, Tax Gains Harvesting, Tax Optimizations, Long-term Capital Gains
Рассмотрим случай, когда имеем накопления как в traditional IRA так и на инвестиционном счету. Причём, налоговые ставки позволяют сделать налоговые оптимизации.
- На инвестиционном счету имеем нереализованную прибыль в размере $10,000.
- В traditional IRA накопили сумму: $10,000.
- Налоговая ступенька: 12%.
Ожидаемая налоговая ступенька на пенсии: 22%. - До пенсии осталось: 20 лет.
- Средний рост инвестиций на интервале в 20 лет: 7% в год
- Рост капитала за 20 лет: в 4 раза (не гарантированно!).
Traditional IRA
За 20 лет капитал в $10,000 может вырасти до суммы в $40,000. Изъятия из traditional IRA будут облагаться подоходным налогом. В нашем примере, на пенсии заплатим налог в размере: 22% ∙ $40,000 = $8,800.
Конвертация в Roth
На конвертацию в Roth нет никаких ограничений, главное заплатить налог и подать форму 8606. Если конвертировать $10,000 в Roth, то квалифицированные изъятия не будут облагаться налогом. В данном примере, за конвертацию в Roth платим налог: 12% ∙ $10,000 = $1,200.
Через 20 лет сумма капитала составит $40,000, и это может быть доступно как tax free!
Long-Term Capital Gains
Если на момент продажи, активы удерживали более года, то как правило прирост облагается пониженным налоговым ставкам, long-term capital gains tax. Например подоходный налог в 10-12% примерно соответствуют long-term capital gains tax: 0%. А подоходный налог в 22% -- long-term capital gains tax: 15%.
Если на инвестиционном счету реализовать прибыль, то есть продать актив сейчас, то по условию задачи, заплатим налог 0%. Это позволяет реализовать стратегию Tax Gains Harvesting, то есть тут же выкупаем актив и поднимаем базисную цену, фактически, освобождаем capital gains в размере $10,000 от будущего налога.
Две стратегии, какую выбрать?
В рассматриваемом примере можно как делать конвертацию в Roth, так и реализовать Tax Gains Harvesting. Хотелось бы сделать обе оптимизации, но это не всегда возможно. Например, если делаем Roth Conversion, то конвертируемая сумма добавляется в taxable income, что может вытолкнуть long-term capital gains из 0% tax bracket в 15%, что обесценивает оптимизацию.
Какая стратегия более предпочтительна в конкретном рассматриваемом примере?
Стратегия 1: Roth Conversion
За конвертацию платим налог: 12% ∙ $10,000 = $1,200. В какой-то момент в будущем, на инвестиционном счету, реализовываем прибыль, и платим налог 15% на long-term capital gains: 15% ∙ $10,000 = $1,500.
Суммарный налог: $2,700.
Отметим, что через 20 лет, доступный капитал, без учёта налогов составит: $40,000 (Roth) + $10,000 (gains) = $50,000.
Стратегия 2: Tax Gains Harvesting
Пренебрегаем конвертацией в Roth, но при этом реализуем Tax Gains Harvesting. Стратегия позволяет освободить $10,000 от long-term capital gains tax. Но за изъятия из traditional IRA заплатим налог: 22% ∙ $40,000 = $8,800.
При том же капитале, как видно, платим более высокий налог, так что конвертация в Roth более предпочтительна!
Что забыли? Где халтура?
Если не заметили манипуляций, не страшно, даю подсказку, кое-что приукрасили в стратегии 1.
Стратегия 2 не требовала оплаты налогов на начальном этапе, в то время как в стратегии 1, за конвертацию в Roth необходимо заплатить налог ($1,200) в тот же год! То есть необходимо иметь дополнительный капитал или вытаскивать что-то из тех накоплений, что имеем по условию задачи. Явно условия неравные.
Чтобы сделать сравнение более справедливым, добавим "карманный кэш": $1,200, который необходимо тратить разумно!
Стратегия 1: Roth Conversion + карманный кэш
Используем карманные $1,200, для погашения задолженности по налогам. В результате, финальный налог, который придётся заплатить с капитала в $50,000, составит всего $1,500.
Стратегия 2: Tax Gains Harvesting + карманный кэш
Инвестируем $1,200 на 20 лет, ожидаем, что это увеличит сумму в 4 раза. После уплаты 15% налога на прирост, получим "подарочные" чистыми: $1,200 ∙ 4 - $1,200 ∙ 4 ∙ 15% = $4,260.
Этой дополнительной суммой можно понизить прежний налог с $8,800 до $8,800 - $4,260 = $4,540.
Теперь сравнение стратегий более справедливое, что тем не менее не поменяло вывод: стратегия Roth Conversion выглядит более привлекательной!
А почему на пенсии налоговая ставка выше?
Если внимательно следили, то могли заметить, что на момент реализации стратегий, мы предполагаем налоговую ставку: 12%, а по достижении пенсии, аж: 22%. Почему так?
Короткий ответ: это просто такой пример! В рассматриваемый год, мы допускаем, что доход резко упал, в то время как на пенсии имеем более равномерный доход: изъятия из накоплений и выплаты по social security benefits.
Но что если на пенсии тоже взять подоходный налог в 12%, как сильно поменяется результат?
Стратегия 2: Tax Gains Harvesting + карманный кэш + 12% income tax
За изъятия из IRA налог составит: 12% ∙ $40,000 = $4,800. Понижаем налог "подарочными": $4,800 - $4,260 = $540.
Теперь стратегия 2 выглядит более привлекательной, но нужно помнить, что у этой стратегии больше неизвестностей, например, налоги могут вырасти, также можно попасть на RMD или подставить social security под налоги.