AeroVironment (тикер AVAV)
Рейтинг Мастерской инвестиций: 7 из 10 (как рассчитывается)
Дата составления обзора: 14 февраля 2022 г.
Чтобы понимать, подходит ли этот актив для Вашего портфеля, или нет, посмотрите Уставной урок №2 в Цехе обучения (прямая ссылка на урок).
AeroVironment, Inc. – американская компания, работающая в оборонной промышленности. Занимается проектированием, разработкой, производством, поставкой и поддержкой технологически продвинутого портфеля интеллектуальных многодисциплинарных роботизированных систем и сопутствующих услуг для государственных учреждений и предприятий.
AeroVironment, Inc. поставляет беспилотные авиационные системы (UAS), тактические ракетные системы (TMS), беспилотные наземные транспортные средства (UGV) и сопутствующие услуги в первую очередь организациям Министерства обороны США (DoD) и международные союзные правительства.
Компания также поставляет запасное оборудование, альтернативные модули полезной нагрузки, аккумуляторы, зарядные устройства, услуги по ремонту и поддержке клиентов, портативные системы наземного управления, запасные части и аксессуары.
Кроме того, компания разрабатывает высотные псевдоспутниковые системы для коммерческого заказчика, находящегося в Японии.
Финансовые показатели AeroVironment за последние 4 квартала по GAAP 2021 года (в сравнении с аналогичным периодом 2020 года):
Капитализация: $1508 млн. (-29,3% к $2132 млн. г/г)
Активы: $925 млн. (+57,3% к $588 млн. г/г)
Обязательства: $325 млн. (+ 407,8% к $64млн. г/г)
Чистый долг: $110млн. (-132,9% к $(-334)млн. г/г)
Выручка: $438млн. (+ 16,2% к $377млн. г/г)
Операционная прибыль: $(-70)млн. (-156% к $125млн. г/г)
Прибыль: $0млн. (к $28млн. г/г)
EBITDA: $46 млн. (-22% к $59млн. г/г)
Денежные средства и их эквиваленты: $111млн. (-68% к $347млн. г/г)
Свободный денежный поток: $36млн. (+2,9% к $35млн. г/г)
EPS:$(-0,01) ($1,2 г/г)
Увеличение выручки произошло в основном за счет выручки от сегмента средних беспилотных авиационных систем (MUAS)и продуктовой линейки беспилотных наземных транспортных средств. Это увеличение было частично компенсировано снижением выручки в сегменте малых беспилотных летательных аппаратов.
P/B: 2,51
P/E: -11427,24
P/S: 3,45
EV/ EBITDA: 34,80
Чистый долг/ EBITDA: 2,36 (0,78 г/г)
Рентабельность капитала (ROE): -0,02 % (3,81 % г/г)
Рентабельность активов(ROА): -0,01 % (2,51 % г/г)
Операционная рентабельность: -16,09 % (10,97% г/г)
Акции AeroVironment упали на 30% до $ 55,56 после того, как компания в начале декабря 2021 года сообщила о худших, чем ожидалось, результатах продаж отчетного периода и опубликовала прогноз на 2022 год ниже оценок аналитиков.
На день составления обзора (14.02.2022 г.) стоимость AVAV составляет $60,79.
С начала 2022 года акции упали на 2,6%(-$1,6) и на 55,8%(-$76,4) за 12 месяцев.
За прошедшие 52 недели стоимость акций варьировалась в пределах $52,03-138,81.
Компания ранее не выплачивала дивиденды и на данный момент нет информации о том, собирается ли выплачивать их в будущем.
Плюсы компании (оценка перспектив):
-бренд, репутация в области инноваций
-перспективный сектор (рост рынка беспилотных летательных аппаратов)
-стратегия, направлена на долгосрочное улучшение операционных показателей
-клиентами являются как коммерческие, так и государственные предприятия
-подрядчик по многолетнему контракту с ВМС США на техническое обслуживание небольших беспилотных летательных аппаратов
-комплексные услуги поддержки клиентов (обучение, сервис, ТО)
-расширенный продуктовый портфель холдинга
-повышение эффективности технологических процессов
-рост международных продаж
-конкурентные характеристики продукции (производительность, стоимость приобретения, эксплуатационные расходы, стоимость обслуживания и поддержки, простота использования, интеграция с существующим оборудованием и процессами, качество, надежность)
Минусы компании (оценка рисков):
-снижение капитализации компании
-проблемы в цепочке поставок, продолжительных циклов закупок
-внешние и внутренние конкуренты
-геополитические риски
-сокращение расходов на оборону, изменение приоритетов оборонного бюджета
-снижение спроса на военную технику
-снижение заказов на фоне роста новой коронавирусной инфекции
-невыполнения кредитных обязательств (компания вступила в долговые обязательства с несколькими кредиторами - покупка Arcturus)
-замедление темпов роста основных финансовых показателей
-неопределенность бюджета и нехватка персонала
AeroVironment Inc., в сегменте американских беспилотных авиационных систем, наряду с Northrop Grumman Corporation, General Atomics Aeronautical Systems Inc. (подразделение корпорации General Dynamics), AAI Corporation является одним из основных игроков США.
Все они трудятся прежде всего на Пентагон, потому как главным заказчиком на разработку и производство дронов в США выступает военное ведомство.
В условиях жесточайшей конкуренции, которая царит на американском рынке оборонных заказов, многие компании, имеющие разработки в беспилотных авиационных системах, пытаются искать заказы в гражданской и коммерческой сферах.
Так, AeroVironment Inc. разрабатывает и выпускает технологии позволяющие распространить покрытие интернет-связи в труднодоступных горных местностях, а также обеспечить их бесперебойным радиосигналом в случае техногенных катастроф; Quantix для мониторинга нефтепроводов; также применяется в правоохранительных органах, фермерском хозяйстве и электроэнергетике.
Промышленный сектор, который включает пилотируемые и беспилотные летательные аппараты, космические аппараты, спутники, ракеты и ракетные системы запуска, сулит большие возможности для инвестиций.
По оценкам экспертов, к 2023 году, этот сектор преодолеет отметку в $358 млрд, возместив все убытки от пандемии.
Сейчас акции компании переживают не лучшие времена и этим могут воспользоваться долгосрочные инвесторы для того, чтобы выгодно пополнить или диверсифицировать свой портфель ценных бумаг
На всякий случай напоминаем Вам, что обзор компании не является инвестиционной рекомендацией. Используйте данный обзор в качестве одного из источников информации, который позволит Вам взвесить все За и Против и принять решение.