Netflix (тикер NFLX)
Рейтинг Мастерской инвестиций: 8 из 10 (как рассчитывается)
Дата составления обзора: 02 февраля 2022 г.
Чтобы понимать, подходит ли этот актив для Вашего портфеля, или нет, посмотрите Уставной урок №2 в Цехе обучения (прямая ссылка на урок).
Компания Netflix является американским поставщиком технологий и медиа-услуг, а также производственной компанией со штаб-квартирой в Лос-Гатосе, Калифорния.
Netflix-компания с 25-летней историей, которая впервые запустила стриминг 15 лет назад.
Ведущий в мире интернет-развлекательный сервис с более чем 130 миллионами подписчиков, на основе потокового мультимедиа, производит и распространяет контент в более чем 190 странах, наслаждающихся сериалами, документальными и художественными фильмами в самых разных жанрах и на разных языках.
Кроме того, Netflix снимает собственные сериалы и телепрограммы. Подписчики компании в США также могут брать напрокат традиционные DVD и Blu-ray-диски с доставкой на дом.
Финансовые показатели Netflix за 2021 год по GAAP (в сравнении с итогами 2020 года):
Капитализация: $ 170,6 млрд. (-23% к $222,5 млрд. г/г)
Активы: $44,6 млрд. (+ 13,5% к $39,3 млрд. г/г)
Обязательства: $28,7 млрд. (+ 1,8% к $28,2 млрд. г/г)
Чистый долг: $9,4 млрд. (+16% к $8,1 млрд. г/г)
Выручка: $29,7 млрд. (+ 18,8% к $25 млрд. г/г)
Операционная прибыль: $6,2 млрд. (+ 34,8% к $4,6 млрд. г/г)
Прибыль: $5,1 млрд. (+ 82,1% к $2,8 млрд. г/г)
EBITDA: $19 млрд. (+22,6% к $15,5 млрд. г/г)
Денежные средства и их эквиваленты: $6 млрд. (-26,8% к $8,2 млрд. г/г)
Свободный денежный поток: $(-0,1) млрд. (-105,3% к $1,9 млрд. г/г)
EPS: $11,6 ($ 6,3 г/г)
Несмотря на отчет, превышающий ожидания аналитиков, данные по обещанному руководством приросту подписчиков оказались несколько ниже. За 2021 г. Netflix добавила 8,3 млн клиентов, что примерно вдвое меньше, чем в предыдущем году и недобрала до обещанного уровня в 8,5 млн.
Бумага потеряла 50% с ноябрьских максимумов, а вышедший отчет за 2021 год лишь ускорил падение.
Усугубил положение прогноз самой компании добавить в текущем квартале всего 2,5 млн новых подписчиков по сравнению с 4 млн годом ранее или ожидаемых аналитиками Уолл-стрит 6,9 млн.
Стоимостные откаты вслед за публикацией отчетов уже случались с Netflix. Однако после них часто происходило мощное восстановление. Акции получали поддержку благодаря лидирующим позициям компании по части контента и технологий.
P/B: 12,8
P/E: 39,67
P/S: 6,83
EV/ EBITDA: 11,15
Чистый долг/ EBITDA: 0,49 (0,52 по итогам 2020г)
Рентабельность капитала (ROE):46,24% (24,96% по итогам 2020 г)
Рентабельность активов(ROА):12,2% (7% по итогам 2020 г)
Операционная рентабельность: 20,86% (18,34% г/г)
На 31.01.2021 акции Netflix стоили $423,13.
Сегодня акции Netflix стоят $457,13 .За последние сутки курс акций NFLX изменился на $29,99. За прошедшие 52 недели стоимость акций варьировалась в пределах $351,46 – 700,99.
Компания ранее не выплачивала дивиденды и на данный момент нет информации о том, собирается ли выплачивать их в будущем.
Плюсы компании (оценка перспектив):
-один из самых узнаваемых брендов
-ведущий поставщик стриминговых услуг
-рост выручки быстрее рынка
-рентабельность капитала значительно выше рынка
-инновации в сфере видеоигр и визуальных эффектов
-востребованность акций высокотехнологического сектора среди инвесторов, интерес к американскому фондовому рынку в целом;
-рост базы подписчиков;
-успех снятых Netflix фильмов и сериалов (в 2021 году у Netflix было больше всего номинаций и побед на «Эмми» и «Оскар» среди всех студий)
-сервис компании популярен среди потребителей
-огромный бюджет на контент (222 млн пользователей)
-занимает 7% от общего времени просмотра телевидения в США (самый большой показатель среди всех потоковых сервисов)
Минусы компании (оценка рисков):
-значительно переоценена по ожидаемой прибыли
-капитал оценен значительно дороже рынка
-нет дивидендных выплат
-нехватка подписчиков и падение стоимости акций
-замедление темпов роста
-ослабление Спроса на выходе из пандемии
-проблемы с восстановлением экономики в разных странах мира
-рост конкуренции сервисов потокового видео (свой контент существенно усилили Prime (Amazon), AT&T, HBO Max и Disney+ (Walt Disney)
Netflix называют революционером в сфере развлечений. Это одна из немногих компаний, которые смогли увеличить капитализацию в период пандемии 2020 года.
Любые колебания от квартала к кварталу всегда отыгрывались компанией в течение непродолжительного времени.
Руководство Netflix в текущем времени видит сложности в прогнозировании финансовых результатов, прежде всего потому, что не определены, какие сдвиги в поведении потребителей являются временными, а какие постоянными.
Многие аналитики ожидают, что большая часть роста Netflix в 2022 году будет приходиться на международных зрителей, а для привлечения новой аудитории, в условиях усиливающейся конкуренции, Netflix будет больше тратить на этих рынках для того, чтобы сначала привлекать новых пользователей, а потом удерживать их.
Тем не менее акции Netflix подходят для средне- и долгосрочных инвестиционных портфелей, и если даже покажется, что сейчас уже упущены привлекательные точки входа, компанию стоит держать на виду, чтобы в один момент найти привлекательный компромисс между риском и выгодой.
На всякий случай напоминаем Вам, что обзор компании не является инвестиционной рекомендацией. Используйте данный обзор в качестве одного из источников информации, который позволит Вам взвесить все За и Против и принять решение.