Как стать инвестором. С чего начать? Постановка целей и личный финансовый план

Начинающему инвестору часто бывает непросто определиться не только с финансовыми инструментами, которые он будет использовать, но и с об- щими направлениями своих действий. Многим сложно даже сделать выбор между такими вариантами вложения средств, как депозит и инвестиции на фондовом рынке. Что уж говорить о том, какого брокера выбрать или ка- кую инвестиционную стратегию предпочесть. Тем важнее сразу дать себе ответы на несколько основополагающих вопросов — это подскажет направ- ление дальнейших действий.

Самый главный вопрос заключается в личных финансовых целях. Каковы они? Надо понимать, что «иметь много денег» — это не ответ, хотя кажется, что это лучшая цель, какая только возможна. Определяя для себя цели, бу- дущему инвестору придется исходить из тех ресурсов, которые у него есть, и, очень важно, — из тех рисков, которые он готов на себя принять.

Простой пример: многие учебники по личным инвестициям оперируют привлекательным методом — как, откладывая в день по доллару, через 30 лет стать долларовым миллионером. Однако при ближайшем рассмотрении ока- зывается, что этот пример включает в себя не просто сложные проценты, а реинвестирование капитала каждый месяц. При этом доходность инвести- ций должна быть около 30% годовых, но, к сожалению, безрисковыми такие инвестиции могут быть разве что в странах Африки с процветающей гипер- инфляцией, где 30% — нормальная безрисковая доходность. В реальности же придется смириться с тем, что фондовый рынок вряд ли даст такую до- ходность, особенно если вы не готовы посвятить себя ежедневной активной работе на бирже.

Еще одна популярная цель — сколотить капитал такого размера, чтобы на доход от него можно было жить, то есть стать рантье. Достаточно просто- го расчета: если на жизнь семье достаточно 3000 долларов в месяц, то капи- тал семьи должен приносить в качестве процентов 36 тысяч в год. Значит, при ставке в 4% годовых (берем очень оптимистичную ставку по долларо- вому депозиту в российском банке на конец 2015 года) накопления должны составлять 900 тыс. долл. Следующий вопрос — через какой срок инвестор хотел бы получить такой капитал? Какую сумму он готов откладывать и ин- вестировать в месяц, исходя из реально присутствующих на рынке ставок и из того, что в долгосрочной перспективе они имеют тенденцию к снижению?

Наконец, инвестирование необходимо тем, кто уже регулярно отклады- вает определенную сумму, особенно если эти суммы пока не очень велики. Это нужно потому, что накопления имеют свойство обесцениваться, если не приносят доход. Причем очень важно, чтобы этот доход регулярно был выше инфляции (иначе в реальном выражении накопления все равно бу- дут обесцениваться, просто чуть медленнее). Для тех, кто может позволить себе откладывать лишь небольшие суммы, такое обесценивание будет более чувствительным. Напомним, что ставки по банковским депозитам, за ред- кими исключениями, ниже инфляции, поэтому вложения в инструменты фондового рынка могут стать возможностью на длительное время остаться «в плюсе» в реальном выражении.

Личный финансовый план не обязательно должен включать труднодо- стижимые цели — это могут быть такие обыденные вещи, как покупка но- вого автомобиля в перспективе, аккумулирование определенной суммы на высшее образование для ребенка, наконец, финансовый запас на чер- ный день или на будущее. Вообще в западном мире сбережения на ста- рость обычно считаются главной финансовой целью, к которой должны стремиться люди. На известном финансовом ресурсе Marketwatch.com, посвященном личным финансам, регулярно появляются популярные статьи вроде «10 ошибок финансового планирования», которые поучают: не надо откладывать деньги на колледж ребенку, если это происходит в ущерб вашим пенсионным накоплениям. Разумеется, такой подход не всегда соотносится с российским менталитетом и экономической ситуа- цией, но учитывать, как и на что жить, когда наступит пенсионный воз- раст, необходимо.
Личный финансовый план меняется на протяжении всей жизни, поэто- му он может включать промежуточные цели. Ставя их, нужно обязательно учесть все вероятные возможности. Так, это могут быть:
— программы по субсидированию ставки по ипотечному кредиту для моло- дых семей или молодых специалистов и другие меры поддержки;
— материнский капитал за второго ребенка — его можно направить как на ипотеку, так и на увеличение пенсионных накоплений; — индивидуальные инвестиционные счета, позволяющие получить нало- говый вычет;
— любые другие виды налоговых вычетов — они позволяют получить живые деньги и использовать их по своему усмотрению;
— активы, которые на самом деле являются пассивом. Например, бабуш- кина квартира, которая стоит закрытой и требует ремонта, — это пас- сив, так как не приносит доход, а лишь требует расходов. Или машина не на ходу. Имеет смысл хорошенько подумать, нельзя ли заставить такой актив приносить деньги либо продать его, а деньги инвестиро- вать. И так далее.

Следует трезво посмотреть на все те инвестиции, которые осуществля- лись до сих пор. Например, недорогие ювелирные изделия во многих случаях не являются инвестицией, так как продать их можно лишь по цене лома. То же относится и к массе других покупок.

К грамотному финансовому поведению следует относить системное и ди- версифицированное инвестирование, которое осуществляется с целью соб- людения финансового плана по достижению определенной цели.
Для целей личного финансового планирования полезно разобраться в основных понятиях и прежде всего определиться, что является вашим активом, а что — пас‐ сивом. Так, квартира, купленная в ипотеку, — не актив, а пассив, причем серьезный, потому что отнимает у вас ежемесячно немалую сумму, а зарабатывает на этом банк. Например, известный финансовый консультант Роберт Кийосаки в своем бестселле‐ ре «Богатый папа, бедный папа»* предлагает такое простое и понятное определе‐ ние: «Актив — то, что кладет деньги в ваш карман. Пассив — то, что вынимает деньги из вашего кармана...»

Финансовые советники также не устают напоминать в своих книгах и статьях, что при наличии больших долгов погашение долга — лучшая инвестиция.
Рассмотрим простой пример — возьмем индекс S&P за 12 месяцев и пред- ставим, что в течение года мы равномерно инвестировали в составляющие его акции (допустим, посредством ETF) 1200 долл. — по 100 долл. в первый день каждого месяца.

Доходность таких инвестиций суммарно на конец года составит 7,2%, то есть в конце года вложенные 1200 долл. превратятся в 1286,4. Если бы вся эта сумма была инвестирована сразу в начале года, то доходность составила бы 11,4%. Но в то же время вложи инвестор всю сумму, скажем, в июле, он получил бы лишь 4,4%.

Все дело в том, что частный инвестор практически не имеет шансов уга- дать идеальный момент входа в рынок и, собирая крупную сумму и вклады- вая ее за один раз, рискует недополучить доходность. Это особенно верно для длительных периодов. Поэтому для частных инвестиций, если речь не идет об активном трейдинге, единственный способ — регулярные вложения и ре- гулярное пополнение своего инвестиционного портфеля.
Зачем нужны финансовые консультанты? В США финансовые консультанты находят‐ ся под надзором SEC. Соответственно, к ним предъявляются те же требования, что и к профессиональным участникам рынка ценных бумаг: действовать в интересах клиента и не продавать ему инструменты, а именно советовать. Финансовый кон‐ сультант также должен предупреждать клиента о конфликте интересов, если тако‐ вой возникает. Более того, давать советы можно лишь после того, как консультант подробно изучит финансовый профиль клиента: его знания о финансовом рынке, профессию, образование и, конечно, инвестиционные цели.

При этом всех потенциальных инвесторов консультанты по финансовому плани‐ рованию буквально умоляют изучить рынок ценных бумаг и не вкладывать деньги по чьему‐либо совету, не проведя хотя бы мини‐исследование. Зачем же в таком случае нужен финансовый консультант? Журнал Forbes приводит слова специалиста по финансовому планированию Карла Ричардса: «Трудно быть бесстрастным в отно‐ шении собственных денег. Вы нанимаете финансового советника не потому, что он знает то, чего не знаете вы. Вы нанимаете его, потому что он — не вы. Он убережет вас от потенциальных ошибок».
Довольно интересен с точки зрения личного финансового планирования вопрос, считать ли активом брокерский счет, с которого ведется биржевая торговля. Если придерживаться стратегии «купил и держи» и иметь инвестиционный горизонт 3–5, а то и 10 лет, то очевидно, что ценные бумаги, лежащие на таком счете, вполне можно записать в активы. Особенно если дивиденды и купоны по ним перекрывают брокерскую комиссию. Но даже если инвестиционный портфель только начал формироваться и брокерский счет пока не приносит денег, это все равно актив, который в перспективе обещает вырасти и принести хороший доход — хотя бы в виде увеличения ваших первоначальных вложений.

Гораздо сложнее обстоит дело, если брокерский счет предназначен для активной торговли. Можно применить простой подход: если торговля идет удачно и счет приносит деньги — это актив, если приносит убытки и требу- ет денежных вливаний — пассив. Но не секрет, что торговая стратегия для активных операций требует обкатки и в течение нескольких месяцев счет может не приносить ничего. Удачей можно считать то, что размер счета не будет сильно уменьшаться. Это абсолютно нормальный этап, хотя каждому трейдеру хотелось бы, чтобы он был как можно короче. Кроме того, даже если трейдеру удалось создать работающую торговую систему, вероятнее всего, через некоторое время на рынке наступят изменения, и разрабо- танная система уже не будет давать прежней доходности. В таком случае потребуется пересмотреть ее или написать новую. Это в порядке вещей, когда речь идет о простых арбитражных стратегиях, для которых трейде- ры пишут роботов. Увидев неэффективность в одной точке рынка (допус- тим, большой спред в цене базового актива и фьючерса и тому подобное), большое число трейдеров сразу устремляется туда — в результате рынок становится эффективным и возможность для простого заработка исчеза- ет. Таким образом, активный счет требует серьезного контроля и ответс- твенности, чтобы превратиться в действительно регулярно приносящий средства актив, а не требующий дополнительных вливаний из бюджета пассив. Опытные трейдеры серьезно выстраивают контроль риска, что- бы быть уверенными: в случае просадок они потеряют лишь часть.

Часто возникает вопрос, с какой суммы можно начать торговать. Мини- мальная сумма зависит от требований конкретного брокера. Многие выстав- ляют самые скромные требования к сумме, необходимой для открытия счета. Если говорить о серьезной торговле ценными бумагами на американском фондовом рынке, то мы рекомендуем ориентироваться на 10 тыс. долл. Это не обязательное условие, но именно при такой сумме или выше прибыль от сделок будет заметнее, а расходы на комиссионные не скажутся серьезно на размере вашего капитала (напомним, что в США комиссии взимаются за каждые 100 акций и покупать именно такими лотами выгоднее, чем меньшими объемами).