I
@ipoinvest
1 Follower
0 Following
56 posts

Работа на бирже через брокера: что нужно знать

Для работы на бирже частному инвестору необходим брокер. Собственно, первые шаги в инвестировании в ценные бу- маги и активном трейдинге начинаются с выбора брокера, открытия у него брокерского счета и перевода туда денежных средств. Брокерских счетов у инвестора может быть несколько. Единственное ограничение — счета с на- логовой защитой (аналог таких счетов в РФ появился с 1 января 2015 года, он формирует для инвестора в пределах определенной суммы налоговые выгоды).
Выбор брокера основывается на тех же правилах, по которым выбирается любой поставщик финансовых услуг: он должен быть надежным, устойчи- вым и предоставлять максимально возможный спектр услуг по разумным ценам.
Первоначальный отбор брокеров осуществить довольно просто: в списке компаний остаются только те, что обладают соответствующими лицензия- ми от регуляторов на всех рынках, где данный брокер предлагает совершать сделки, а также быть членом саморегулируемой организации.
У брокерской или инвестиционной компании должны быть достаточ- ный собственный капитал и доступная к ознакомлению на официальном сайте финансовая отчетность. Дополнительные преимущества — долгий срок работы на рынке, квалификация и опыт персонала, высокий рейтинг от признанных рейтинговых агентств, а также аудированная финансовая отчетность.

Пути инвестирования: индивидуальное и коллективное инвестирование


В зависимости от того, что ближе конкретному инвестору — тратить время на самостоятельные инвестиции и изучение фондового рынка или миними- зировать временны́е затраты на инвестиционный процесс, — имеет смысл сосредоточиться на самостоятельном, то есть индивидуальном инвестиро- вании или выбрать коллективную форму.
Коллективное инвестирование изначально не противостояло индиви- дуальному, оно выросло из первых совместных инвестиций европейских купцов в экспедиции за экзотическими пряностями и товарами в Индо- китай. Вкладываясь в предприятия совместно, купцы делили и прибыль, и риски, что было довольно разумно. Из этой практики родились акционер- ные общества и долевое участие в капитале предприятий (см. раздел 1.1), а также так называемые паевые фонды (или взаимные фонды, mutual funds). Их пайщики, или инвесторы, точно так же совместно вкладывали деньги в инвестиционные проекты в расчете на прибыль. Первые взаимные фон- ды в основном были закрытыми. Считается, что в США первый фонд был организован в Гарварде для совместных инвестиций его сотрудников. От- крытые взаимные фонды, то есть доступные всем желающим, возникли уже в 20-х годах ХХ века. Сегодня активы взаимных фондов в США превышают 15 трлн долл.
На длительном интервале инвестиции в акции серьезно обгоняют инф- ляцию, об этом свидетельствуют, например, исторические данные взаимных фондов.
Стоимость пая (акции) фонда каждого отдельного клиента определяет- ся как его доля в стоимости чистых активов (СЧА) фонда. Если СЧА увели- чивается за счет роста рыночной стоимости находящихся в фонде активов, увеличивается и стоимость пая. В случае падения стоимости активов паи, соответственно, дешевеют. В любой момент пайщик может продать свои доли обратно фонду, зафиксировав таким образом полученную прибыль или убытки.
Взаимные фонды управляются специальной компанией, которая берет плату за свои услуги (обычно это определенный процент от стоимости акти- вов под управлением в год)

Как стать инвестором. С чего начать? Постановка целей и личный финансовый план

Начинающему инвестору часто бывает непросто определиться не только с финансовыми инструментами, которые он будет использовать, но и с об- щими направлениями своих действий. Многим сложно даже сделать выбор между такими вариантами вложения средств, как депозит и инвестиции на фондовом рынке. Что уж говорить о том, какого брокера выбрать или ка- кую инвестиционную стратегию предпочесть. Тем важнее сразу дать себе ответы на несколько основополагающих вопросов — это подскажет направ- ление дальнейших действий.

Система страхования инвесторов

Наряду с масштабной законодательной защитой частных инвесторов в США постепенно складывалась и система страхования инвестиций. Первым се- рьезным шагом в этом направлении стало создание Федеральной корпо- рации по страхованию депозитов США (FDIC). Она появилась в 1933 году и была призвана восстановить доверие граждан к банкам. FDIC охватывает все банки, входящие в Федеральную резервную систему, и другие кредит- ные учреждения, а также страхует депозиты. Система охватывает вклады до 250 тыс. долл.: при банкротстве банка эти деньги возвращаются вклад- чику (без учета процентов). Кстати, лимит был увеличен со 100 тыс. долл. до 250 тыс. в связи с кризисом 2008 года. FDIC также ведет мониторинг финансового состояния банков и выступает санатором тех из них, которые обанкротились.
Постепенно становится ясно, что хотя гарантировать доходность от ин- вестиций в ценные бумаги нельзя, клиенты инвестиционных, брокерских и других компаний, работающих на фондовом рынке, также нуждаются в защите своих вложений от возможного банкротства. Так в 1970 году по- явилась Корпорация по защите инвесторов (Securities Investor Protection Corporation, SIPC). Для брокерских и дилерских компаний членство в SIPC обязательно. Если дела брокера плохи и он банкротится (или «находится в тяжелом положении»), то SPIC возвращает вложенные деньги и ценные бумаги его клиентам — в пределах 500 тыс. долл. (причем наличными мож- но получить не более 250 тыс.). При этом SPIC, естественно, не страхует от убытков, полученных от операций с ценными бумагами, а также от мо- шенничества.

Саморегулируемые организации и их роль

Чтобы не перегружать официальные регулирующие органы, на финансовом рынке США, как и на многих других рынках, введено саморегулирование. Его смысл — в объединении добросовестных участников рынка в профсооб- щества и ассоциации и в выработке ими стандартов собственной деятель- ности. Таким образом, компании сами поддерживают «чистоту рядов». Для инвесторов членство компании в саморегулируемой организации (СРО) ста- новится знаком качества и признаком того, что ей можно доверять. Более того, СРО в США обладают серьезными полномочиями и ведут масштабные наблюдения и за своими членами, и за рынками. Фактически это еще один контур регулирования американского фондового рынка наряду с госорга- нами.

SEC: основные функции и полномочия

Главный государственный орган в США, регулирующий финансовые рынки и надзирающий за соблюдением законов, — это Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (U. S. Securities and Exchange Commission, SEC). SEC, как уже говорилось, приступила к работе в 1934 году. Ее первым предсе- дателем был Джозеф Кеннеди (отец будущего президента страны Джона Кен- неди). Миссия SEC — защищать инвесторов, поддерживать справедливый, упорядоченный и эффективный рынок, а также способствовать формирова- нию капитала. SEC надзирает за участниками рынка ценных бумаг: фондо- выми биржами, брокерами и дилерами, инвестиционными консультантами, взаимными фондами, управляющими компаниями, инвестиционными ана- литиками и рейтинговыми агентствами. Основной надзор SEC в их отно- шении сводится преимущественно к лицензированию, раскрытию важной для рынка информации, поддержанию добросовестной деловой практики и защите от мошенничества.

Финансовое законодательство: основные принципы и важные моменты

«Мир инвестирования увлекателен и сложен. Он может быть очень плодо- творным. Но в отличие от банковского сектора, где вклады гарантируются, акции, облигации и другие ценные бумаги могут обесцениваться. Нет ни- каких гарантий. Вот почему инвестирование — это не зрелищный вид спор- та. На сегодняшний день лучший способ для инвесторов защитить деньги, которые они вкладывают в рынок ценных бумаг, — исследовать и задавать вопросы», — эта цитата с сайта SEC как нельзя лучше отражает суть подхода к регулированию финансовых рынков.

Как ведет себя цена акций компаний после IPO на долгосрочной перспективе

IPO традиционно является не только одним из самых «горячих» событий на фондовом рынке, но и одним из самых непредсказуемых. В силу разных факторов перед IPO руководители компаний акцентируют внимание инвес- торов на положительных аспектах развития компании. Они стараются рабо- тать особенно активно при проведении road show (вознаграждение многих топ-менеджеров зависит от того, насколько успешно компания сможет реали- зовать выход на биржу), а после IPO запал пропадает и отчетность начинает фиксировать объективное положение дел, что порой вызывает коррекцию цены акций.

Дивиденды: почему одни компании платят, а другие нет

Наличие дивидендов, их форма и размер, частота выплат зависят от ряда факторов. Заметим, что выплаты дивидендов не являются обязательными даже при наличии у компании чистой прибыли (традиционно именно с этим фактором увязываются дивиденды) и свободного денежного потока (FCF). Еще заметим, что не всегда дивиденды платятся в денежной форме (хотя это самый распространенный вариант). В ряде случаев компании вознагражда- ют своих акционеров новыми акциями или даже натурой (на заре развития капитализма одна американская компания раздавала своим акционерам талоны на похоронные принадлежности). Но если говорить о денежных ди- видендах, то что определяет их размер?

Жизнь после IPO: задачи руководителя компании в современном мире

Как уже говорилось, публичным компаниям выгодно, чтобы их капитализация росла. Рыночные движения могут быть разными, но в средне- и долгосрочной перспективе компаниям желательно показывать рост — и совсем хорошо, если он будет сильнее роста экономики и других компаний из той же отрасли.