Литий. Бром. Катализаторы. Инвестируем?

Корпорация Albemarle является глобальной специализированной химической компанией, занимающая лидирующие позиции в производстве литиевых, бромных и рафинирующих катализаторов. Использует потенциал компании во многих крупнейших и наиболее важных отраслях промышленности мира, от энергетики и связи, до транспорта и электроники.

Больше в Телеграм канале

В компании Albemarle работает около 5400 человек, и она обслуживает клиентов примерно в 100 странах.

РАЗВИТИЕ

📈Изменение активов 5лет +21,9%
📈Изменение выручки 5лет +14,4%
📉Изменение чистой прибыли 5лет -7,2%
📈Изменение цены 5лет +220%

ALBEMARLE СООБЩАЕТ О РОСТЕ ПРОДАЖ В ТРЕТЬЕМ КВАРТАЛЕ НА 11%

ЛИКВИДНОСТЬ

◾Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля.
✔NWC = $404 млн.

◾Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск,
а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности.
✔Коэффициент покрытия = 1,22

АЛЬБЕМАРЛЬ УДОСТОЕН ЗОЛОТОГО РЕЙТИНГА ECOVADIS ЗА ПРИВЕРЖЕННОСТЬ УСТОЙЧИВОМУ РАЗВИТИЮ

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

◾Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%.
✔Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =57%

◾Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%.
✔Отношение долга к собственному капиталу = 80%

ALBEMARLE ПОДПИСАЛА ДВА СОГЛАШЕНИЯ О СТРАТЕГИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЯХ В КИТАЕ ДЛЯ РАСШИРЕНИЯ МОЩНОСТЕЙ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ ЛИТИЯ

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ

➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 2,81
➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 4,92
➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 4,04
➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,31

⏳Период оборачиваемости запасов - 130 дней
⏳Период оборота дебиторской задолженности - 74 дня
⏳Период оборота кредиторской задолженности - 90 день

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

◾Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 15%, текущий = 10%
◾Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 14%, текущий = 14%
◾Средний Коэф. рентабельности продаж = 16%, текущий = 12%
◾Средняя Рентабельность по EBITDA = 23%, текущая = 19%

Доли в выручке:

  1. Литий: В 2020 году $1,144,778 тыс.; В 2019 году $1,358,170 тыс.; В 2018 году $1,228,171 тыс.
  2. Бром: В 2020 году $964,962 тыс. В 2019 году $1,004,216 тыс. В 2018 году $917,880 тыс.
  3. Катализаторы: В 2020 году $797,914 тыс. В 2019 году $1,061,817 тыс. В 2018 году $1,101,554 тыс.
  4. Прочее В 2020 году $221,255 тыс. В 2019 году $165,224 тыс. В 2018 году $127,186 тыс.

ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ
Ч.прибыль / Капитализация.

Для рынка США нормой считаю не менее 6%.
Текущая доходность компании при цене за акцию $276 = 1,4% годовых. Средняя около 1,8%.

Регулярно платят дивиденды: в 2020 году $162 млн. В 2019 году $152 млн. В 2018 году $145 млн. и т.д.

МНЕНИЕ

Зашел посмотреть отчетность этой компании, так-как только ленивый не видит перспективы электроавтомобилей. Грядет большой передел на рынке в ближайшие 15 лет. Так вот, искал (продолжаю искать) производителя лития и начал с крупнейших компаний. Литий, если что, необходим для создания литий-ионных аккумуляторов.
Albemarle Corp отлично, на первый взгляд, подходит для моего портфеля, но так ли это? Я инвестирую в долгую, поэтому смотрю годовые отчеты компаний.
Что я вижу в отчетах Albemarle:
За последние три года при относительно ровной выручке, чистая прибыль компании снижается. 2018 год $740 млн., 2019 год $563 млн., 2020 год $373 млн.. За пять лет разница в чистой прибыли вообще минусовая. Не видно развития, все как будто на пределах - возможно из-за того, что нет большого спроса, так как отрасль производства электроавто в начале своего пути. Зато цена акций компании за пять лет выросла на 220%.

Инвесторы видят в компании перспективу, на фоне ожидаемого спроса на литий (не одни же мы с Вами умники )) ) и эти ожидания уже включены в цену. Таким образом доходность компании составляет 1,4% по текущей цене, что отодвигает окупаемость до 72 лет.

Компания не закредитована, с хорошей рентабельностью. Да и в целом компания перспективная, но эти перспективы уже в цене. Рост конечно еще возможен, как показывает практика растет всё, лишь бы поливали )), но я не готов переплачивать. Компания интересная, но дорогая - подожду распродажу, если такая будет. В любом случае посмотрю отчет за 2021 год, когда он выйдет. Если что то будет интересное - напишу .

Если вы так-же, за осознанность в инвестициях - подписывайтесь

Если будет интересно, позже напишу о других компаниях, которые собираюсь рассмотреть. Ставь палец вверх 👍 - буду знать есть ли интерес.

Телеграм канал тут

⚠️ Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриваться в качестве рекомендаций, просвещения, предложения, или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен опираясь на мою личную точку зрения и мнение исходя из публичной информации о компании. Возможны неточности, или ошибки.