Компания Microsoft. Инвестируем?
Корпорация Microsoft разрабатывает, производит, лицензирует, продает и поддерживает программные продукты. Компания предлагает программное обеспечение операционных систем, серверное прикладное программное обеспечение, программное обеспечение бизнес-приложений и потребительских приложений, инструменты разработки программного обеспечения, а также программное обеспечение для Интернета и внутренней сети. Microsoft также разрабатывает игровые приставки и цифровые музыкальные развлекательные устройства.
Больше в Телеграм канале
📈Изменение чистой прибыли за 5лет +140%
📈Цена на акции за это время выросли на 300%
Рост выручки и Чистой прибыли из года в год позволяет спрогнозировать будущую прибыль компании.
Исходя из пятилетних показателей выручки компании, CAGR (Совокупный среднегодовой темп роста) составляет 14,9%, но так как я отношусь скептически к вечному росту выручки, я формулу каждого прогнозного года возвожу в степень, деленную на 2, тем самым замедляя «ракету». Таким образом в 2024 году выручка с большой вероятностью может достичь $206,92 млд., ну, а чистая прибыль $85,74 млд. Когда прибыль растет на 40%, цена на акции даже с высоким P/E(33) не может оставаться на прежнем уровне. Учитывая опережающий уровень роста капитализации, можно предположить, что к середине 2024 года цена за акцию может достигнуть $550 за акцию.
Расчетный WACC Microsoft составляет 8,8%, а ROA 19% - для справки, если ROA ниже WACC, то у компании могут возникнуть проблемы с привлечением нового капитала.
Microsoft же способна не только выплачивать проценты по кредитам и обещанные дивиденды, но и реинвестировать в производство часть чистой прибыли, что она и делает.
Кстати, дивиденды компания платит:
Microsoft не останавливается в развитии и не теряет рынки. Более того, совершенствует свои сектора, покупая сторонние компании. Так, в январе 2022 года Microsoft объявила о приобретении Activision Blizzard за 95,00 долларов за акцию в рамках сделки с наличными средствами на сумму 68,7 миллиарда долларов, включая чистые денежные средства Activision Blizzard. Когда сделка завершится, Microsoft станет третьей по величине игровой компанией в мире по выручке, уступая Tencent и Sony.
У компании высокие коэффициенты рентабельности: ROE 47%, ROA 19%, ROS 42%
Период оборачиваемости запасов 15,8 дней
Период оборота дебиторской задолженности 76 дней, а кредиторской 97 дней
Компания финансово устойчива. Доля собственного капитала в балансе 43%, соответственно обязательств 57%
Операционная прибыль компании служит источником текущих выплат по обязательствам
Отрицательный Чистый долг / EBITDA
- Конкуренция в технологическом секторе, между экосистемами (основанными на платформах), бизнес-моделей, в облачных сервисах.
- Кибератаки и уязвимости в системе безопасности могут привести к снижению доходов, увеличению затрат, искам об ответственности, или нанести ущерб репутации с результатом понижения конкурентной позиции.
- Ухудшение экономических условий, включая растущую инфляцию, рецессию, пандемию или другие изменения экономических условий, может плохо сказаться на доходах.
(как раз то, что происходит сейчас)
Рассматривать компанию для покупки не тороплюсь, из-за того, что предполагаю снижения цены акций на фоне возможных многократных повышений ставки ФРС. Думаю, принять решение во второй половине года, после годового фин. отчета, в июне. Дело еще в том, что мой портфель сформирован, и чтобы что-то купить, нужно что-то продать. Продать конечно есть что, например золотой фонд , но к сожалению, геополитическая обстановка такая, что золотишко может пригодиться.
Если вы так-же, за осознанность в инвестициях - подписывайтесь
Если будет интересно, позже напишу о других компаниях, которые собираюсь рассмотреть. Ставь палец вверх 👍 - буду знать есть ли интерес.
Телеграм канал тут
⚠️ Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриваться в качестве рекомендаций, просвещения, предложения, или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен опираясь на мою личную точку зрения и мнение исходя из публичной информации о компании. Возможны неточности, или ошибки.