Инвестиции в ГК "Самолет". Пристегните ремни, идем по приборам.
Группа «Самолет» – один из крупнейших федеральных девелоперов. Входит в ТОП-5 застройщиков России по объему текущего строительства.
В октябре 2020 года Группа провела первичное размещение акций на Московской бирже.
Больше в Телеграм канале
В 2020 году частью партнерской сети Группы «Самолет» стала компания «СПб Реновация», которая выступает оператором одного из самых масштабных проектов в Санкт-Петербурге по реновации 22 городских кварталов. Объем возведенной жилой площади по итогам реализации программы составит 8,3 млн кв. м.
📈Изменение активов 5лет +44,8%
📈Изменение выручки 5лет +52,7%
📈Изменение чистой прибыли 5лет +53,2%
География деятельности компании — Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.
◾Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля.
✔NWC = 22225368 т.руб.
◾Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск,
а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности.
✔Коэффициент покрытия = 1,4
Конкуренты: «Группа ЛСР», «ГК ПИК», «Галс-Девелопмент», «ИНГРАД», ГК «Эталон».
◾Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%.
🚫Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам = 89%
◾Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%.
🚫Отношение долга к собственному капиталу = 324%
Структура акционерного капитала
➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 0,81
➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 9,05
➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 1,16
➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,69
◾Средний коэф. рентабельности собственного капитала за 3 года = 43%
◾Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 6%
◾Средний Коэф. рентабельности продаж = 8%
◾Рентабельность по EBITDA = 19,4%
Денежный поток снижается и ушёл в минус.
Общий объём заключённых контрактов в 2020 г. составил 489 тыс. м2
Средняя цена продажи за 1 м2 выросла с 98 до 123 тыс. руб.
Доходность компании : Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка РФ нормой считаю не менее 12%.
◾Текущая доходность компании при цене за акцию 4800 руб. = 15,6% годовых. Средняя около 10%.
❗Следует отметить, что этот показатель в 2019 году был всего 3%
В октябре 2020 г. «ГК «Самолёт» утвердила новую дивидендную политику, которая предполагает направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли при условии, что соотношение «чистый долг / скорректированная EBITDA» будет менее 1. Если же значение коэффициента будет в диапазоне 1–2 включительно, то на выплаты будет направляться не менее 33% чистой прибыли за отчётный период. При этом определён минимальный размер дивидендных выплат при любом уровне долговой нагрузки, который соответствует не менее 5 млрд руб.
Выплата дивидендов за первое полугодие 2021 года составила 2,524 млрд руб. из расчета 41 рубль на акцию из промежуточной нераспределенной прибыли за 1П 2021 г., а также из нераспределенной прибыли за 2017 и 2018 гг.
Интересная быстрорастущая компания. В 2020 году провела IPO и буквально взлетела на фоне вкусной ипотеки и роста цен на недвижимость.
У компании хорошая доходность при текущей капитализации, а благодаря хорошим темпам роста, ее форвардная доходность может стать еще выше.
Высокая рентабельность собственного капитала говорит об эффективности менеджмента.
Есть на мой взгляд и неприятные моменты.
Ставки растут, ипотечные условия ухудшаются, доходы населения падают. Компания сильно закредитованна и в случае ухудшения вышеописанных рисков, у компании могут возникнуть серьезные проблемы.
Что касается меня, я оставлю компанию в закладках и пройду мимо. Высокая закредитованность, это тот основной фактор по которому компания не проходит в мой портфель.
Если вы так-же, за осознанность в инвестициях - подписывайтесь
Если будет интересно, позже напишу о других компаниях, которые собираюсь рассмотреть. Ставь палец вверх 👍 - буду знать есть ли интерес.
Телеграм канал тут
⚠️ Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриваться в качестве рекомендаций, просвещения, предложения, или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен опираясь на мою личную точку зрения и мнение исходя из публичной информации о компании. Возможны неточности, или ошибки.