Итоги встречи ФРС + Аналитика
Федеральная резервная система США продолжила удерживать процентную ставку на уровне нуля и указала, что она не будет повышаться вплоть до 2021 года.
Наряду с решением по ставке Центробанки в среду спрогнозировали, что экономика сократится на 6,5% в 2020 году. Однако ожидается, что в 2021 году рост составит 5%, а в 2022 году — 3,5%, что намного выше долгосрочной тенденции рынков.
ФРС также заявила, что продолжит наращивать свои облигации, нацеливая покупки казначейства на $80 млрд в месяц и обеспеченные ипотекой ценные бумаги на $40 млрд.
Федеральный комитет открытого рынка провел заседание на этой неделе. Именно он охарактеризуется восстановлением активности экономики после карантина и значительным снижением уровня безработицы. Национальное бюро экономических исследований объявило, что рецессия официально началась в феврале, положив конец самому продолжительному периоду роста в истории США.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что экономические прогнозы были сделаны с «общими ожиданиями восстановления экономики, которое начнется во второй половине этого года и будет продолжаться в течение следующих нескольких лет при поддержке процентных ставок, которые останутся на своем текущем уровне, близком к нулю».
Ставка служит ориентиром для краткосрочных банковских займов, а также ориентиром для большинства потребительских займов.
Прогнозы и показатели за первый квартал
В марте чиновники ФРС не стали публиковать квартальные экономические прогнозы, так как рынки были в очень нестабильном состоянии, и было сложно предположить длительность и масштабы карантина.
На этой неделе ожидания ФРС наконец-то были опубликовали. Вот ключевые показатели на 2020 год, за которыми следуют следующие два года и долгосрочный прогноз.
ВВП: -6,5% в 2020 году, 5% в 2021, 3,5% в 2022, 1,8% долгосрочный прогноз.
Безработица:
9,3% в 2020 году, 6,5% в 2021, 5,5% в 2022, 4,1% долгосрочный прогноз.
Общая инфляция:
0,8% в 2020 году, 1,6% в 2021, 1,7% в 2022, 2% долгосрочный прогноз.
Базовая инфляция (Core PCE Inflation):
1% в 2020 году, 1,5% в 2021, 1,7% в 2022.
Реакция рынков
Рынки положительно отреагировали на эти прогнозы: акции отметились бОльшим, чем обычно ростом.
«Анализ экономических прогнозов ФРС в это время, когда большая часть экономики все еще открывается, пронизан неопределенностью. Это экономический спад без прецедентов», — сказала Даниэль ДиМартино Бут, генеральный директор Quill Intelligence и бывший советник ФРС Далласа.
Инвесторы внимательно следили за заявлением о том, как ФРС будет продолжать придерживаться своей политики выпуска дополнительной денежной массы. Покупки ФРС снизились с пиковых $300 млрд в месяц в первые дни кризиса от коронавируса, до $20 млрд за последние недели.
В отдельном заявлении ФРС заявила, что будет поддерживать закупки «по крайней мере, существующими темпами, чтобы поддерживать нормальное функционирование экономики».
Однако даже при замедлении баланс ФРС вырос в мае до более чем $7,2 трлн.
«Мы не думаем о повышении ставок. Мы даже не думаем думать о повышении ставок, — сказал Пауэлл. — Мы думаем о поддержке экономики. Это, скорее всего, займет некоторое время».
Что это значит?
Для миллионов американцев, которые остались без работы или испытывающих острую нехватку денег, исторически низкие ставки означают, что кредиты будут дешевле — если они смогут их получить.
Хотя ставка по федеральным фондам, которую определяет ФРС, не то же самое, что платит потребитель, они тесно связаны друг с другом.
Например, проценты по кредитным картам упали до четырехлетнего минимума в 16,01%, с максимума в 17,85%, когда ФРС начала снижать ставку в июле прошлого года.
«Процентные ставки по картам уже находятся на самом низком уровне, который мы видели за последние годы, но они по-прежнему высоки», — сказал Мэтт Шульц, главный отраслевой аналитик CompareCards.
Кроме того, по мере ухудшения условий эмитенты кредитных карт начали закрывать счета и снижать кредитные лимиты, особенно по тем счетам, владельцы которых имеют низкий кредитный рейтинг и высокий шанс неуплаты долга.
В то же время, ставки по ипотечным кредитам теперь существенно ниже, что также выгодно лишь некоторым.
Средняя 30-летняя фиксированная ставка сейчас находится на рекордно низком уровне в 3,47%. Тем не менее, некоторые кредиторы прекратили предлагать определенные варианты рефинансирования и ипотечные программы.
«Ситуация ужесточается — несмотря на то, что ставки находятся на рекордно низком уровне, меньшее количество заемщиков могут ими воспользоваться», — сказал Грег МакБрайд, главный финансовый аналитик Bankrate.com.