Волновой анализ. Индивидуальность волн, ч. 2

Материал подготовлен специально для инвест-клуба Валерии Винокуровой

В прошлой части мы рассматривали настроение инвесторов на разных этапах движущих волн. В этой части продолжим тему и опишем настроения игроков рынка во время коррективных волн.

Обычно во время волны А медвежьего рынка инвестиционный мир уверен, что это противодействие – всего лишь отступление перед следующим туром подъема. Покупатели по-прежнему ломятся на рынок, несмотря на появление первых пугающих технических признаков на графиках отдельных акций. Волна А задает тон следующей волне В.

• Пятиволновая волна А указывает на то, что волна В будет зигзагом.
• Трехволновая волна А указывает на треугольник или горизонтальную коррекцию.

Волны В обманчивы. Они играют злые шутки с простаками, образуют бычьи ловушки. Это рай для спекулянтов, оргия азарта или выражение тупого институционального самодовольства (или и то, и другое одновременно). Характерные свойства волн В:

• часто связаны с фокусом на узком списке акций, не подтверждены другими индексами;
• редко бывают сильными технически;
• практически всегда обречены на полную коррекцию волной С.

Если аналитик может уверенно сказать себе: «С рынком творится что-то не то», скорее всего, это волна В. Волны X и D в расширяющихся треугольниках (они обе являются повышательными коррективными волнами) обладают теми же характеристиками. Достаточно всего нескольких примеров, чтобы проиллюстрировать сказанное.

• Направленная вверх коррекция 1930 г. была волной В в рамках зигзагообразного снижения А-В-С 1929-1932 гг. Роберт Риа прекрасно описывает эмоциональный климат того времени в своей работе «История индексов» (1934): «...Многие наблюдатели приняли это за сигнал бычьего рынка. Помню, я открыл короткую позицию по акциям в начале декабря 1929 г. после того, как в октябре мне уже удалось неплохо заработать на короткой продаже. Когда медленный, но твердый рост января и февраля превысил предыдущий максимум, я запаниковал и закрыл позицию с заметными убытками... я забыл, что от ралли можно ожидать вероятного возврата цен на 66% или более от падения 1929 г. Почти все тогда говорили о наступлении нового бычьего рынка. Консультанты были настроены крайне по-бычьи, и объемы торговли взлетели выше пика 1929 г.»
• Подъем 1961-1962 гг. был волной (b) в расширенной горизонтальной коррекции (а)-(b)-(с). На вершине, образовавшейся в начале 1962 г., акции продавались при неслыханных соотношениях Р/Е (цена/прибыль), которых не бывало ни до того момента, ни после него. Совокупная широта рынка уже достигла пика вместе с вершиной третьей волны в 1959 г.
• Подъем, имевший место с 1966 по 1968 г., был волной В в коррективной модели циклической степени. Эмоции захлестнули публику, и «бросовые» акции устремлялись ввысь в спекулятивной лихорадке, что было совсем не похоже на правильное и обычно оправданное с фундаментальной точки зрения участие второстепенных акций в первой и третьей волне. Промышленный индекс Доу шел вверх крайне неубедительно и, наконец, не смог подтвердить новые феноменальные максимумы вторичных индексов.
• В 1977 г. транспортный индекс Доу-Джонса на волне В достиг новых максимумов, совершенно не подтвержденных промышленным индексом. Акции авиалиний и автоперевозчиков не участвовали в росте. Только акции железнодорожных перевозчиков угля оказались участниками энергичной игры. Таким образом, широта индекса была явно недостаточна. Это еще раз подтверждает, что настоящая широта обычно свойственна импульсным волнам, но не коррекциям.

Обычно наблюдается, что волны В промежуточной степени и ниже показывают снижение объема. В то время как волны В первичной и более высоких степеней –могут демонстрировать больший объем, чем тот, что сопровождал предшествующий бычий рынок. А это, обычно, указывает на широкое участие публики в торговле.

Пример растянутой волны В из реальной жизни:

Понижательные волны С обычно наиболее болезненны для рынка. Они являются третьими волнами и обладают большинством свойств, присущих третьим волнам. Именно во время этих снижений наиболее надежной инвестицией являются наличные деньги.

Иллюзии, удержавшиеся во время волн А и В, исчезают, страх берет верх. Волны С устойчивы и широки. Волна С имела место в 1930-1932 гг., 1962 г. Волны 1969-1970 и 1973-1974 гг. также могут быть отнесены к волнам С.

Повышательные волны С в рамках направленных вверх коррекций на более крупных медвежьих рынках не менее динамичны. Их можно спутать с началом нового внезапного подъема, особенно если они разворачиваются пятью волнами. Ралли октября 1973 г., например, было волной С в перевернутой расширенной горизонтальной коррекции.

Волны D почти во всех треугольниках (за исключением расширяющихся) сопровождаются увеличением объемов торговли. Вероятно, так происходит из-за того, что волны D в нерасширяющихся треугольниках являются гибридами – они частично коррективны, при этом обладают некоторыми характеристиками первых волн, поскольку следуют за волнами С и не подвергаются полной коррекции.

Волны D, будучи подъемами в рамках коррективных волн, так же обманчивы, как и волны В. Рост, имевший место с 1970 по 1973 г., был волной (5) внутри большой волны IV циклической степени. Самодовольная склонность находить на рынке единственное решение – которая характеризует среднего институционального финансового управляющего – в этот период была чрезвычайно распространена. В росте участвовало лишь небольшое количество акций. Широта рынка, так же, как и транспортный индекс Доу, быстро достигла пика в 1972 г. и начала падать, а затем не смогла подтвердить чрезвычайно высокие цены пятидесяти наиболее популярных акций. А Вашингтон на полных парах увеличивал инфляцию, пытаясь поддержать на протяжении всего подъема рынка иллюзию процветания – что было необходимо перед надвигающимися президентскими выборами.

Как и в случае предыдущей волны, слово «обманчивость» для этого периода – самое верное определение.

Волны Е в треугольниках рассматриваются большинством обозревателей рынка как драматическое начало нового нисходящего тренда, следующее за достигнутой вершиной. Они почти всегда сопровождаются плохими новостями. Это, в соединении со склонностью волн Е, инсценирует ложные пробои ограничивающих линий треугольника и усиливает медвежью убежденность участников рынка именно в этот момент, когда они должны готовиться к началу существенного роста цен.

Таким образом, волны Е, будучи волнами конечными, сопровождаются настолько же эмоционально сильным психологическим фоном, как и пятые волны.

Поскольку обсуждаемые здесь тенденции не являются неизбежными, они формулируются не как правила, а как нормы. Как бы то ни было, отсутствие таковой неизбежности вряд ли умаляет их пользу.

Например, взгляните на рисунок снизу, где изображен дневной график – четыре начальных волны роста малой степени промышленного индекса Доу-Джонса после минимума 1 марта 1978 г.:

Волны соответствуют теории Эллиотта от начала до конца:

• в длине волн,
• в модели поведения объема торговли,
• в канале тренда,
• в норме равенства,
• в размере коррекции волны А, следующей за растяжением,
• в ожидаемом минимуме четвертой волны,
• в безукоризненном внутреннем счете,
• в чередовании,
• во временных последовательностях Фибоначчи,
• в отношениях коэффициентов Фибоначчи.

Единственный нетипичный аспект – большой размер волны 4. На него можно не обращать внимания, поскольку отметка 914 является разумной целью. С той точки зрения, что она соответствует коррекции в 0.618 раз снижения 1976-1978 гг.

Нормы допускают исключения. Но если бы это было не так, анализ рынка был бы точной наукой, а не вероятностной. Как бы то ни было, при основательном знании норм волновой структуры вы можете быть вполне уверены в том, что ваш подсчет волн – правильный. В результате вы можете использовать поведение рынка для проверки подсчета волн – так же, как и подсчет волн для предсказания поведения рынка.

Обратите внимание и на то, что нормы волн Эллиотта охватывают большинство аспектов традиционного технического анализа – таких, как скорость рынка и настроения инвесторов. В результате значение традиционного технического анализа сегодня возросло, поскольку он помогает определить положение рынка в волновой структуре Эллиотта. С этой точки зрения использование подобных инструментов во всех смыслах поощрительно.

Больше интересного в мире криптовалют👇

Instagram - https://instagram.com/lera__vin

YouTube - https://www.youtube.com/channel/UC6gtiVVT_Py7eeYp_9jLcng

Заработок на криптовалюте – откровенное интервью Валерии Винокуровой на «Метаморфозах» Осипова - https://youtu.be/irtnax2btV4