Что делать с валютными резервами?

Российский рубль, несмотря на снижение ключевой ставки, продолжает укрепляться по отношению к доллару и евро. Пробит многолетний уровень поддержки аж с 2014 года. За крепким рублём стоят причины не рыночного характера:

• жесткий валютный контроль, который был установлен 28 февраля. В начале июня он смягчен - отменена обязательная продажа валютной выручки экспортерами. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы сдержать рост рубля в интересах наполнения бюджета.
• профицит торгового баланса - cпрос на иностранную валюту снижается за счет падения объемов импорта. Профицит в январе-мае вырос в 3,4 раза, до $110,3 млрд.
• отсутствия покупок для формирования валютных резервов: бюджетное правило отменено в апреле 2022 г. По сути мы вернулись в ситуацию до 2014 года.

Вопросов, связанных с валютой и её использованием и конвертацией остаётся немало, особенно в связи с введением платы за обслуживание валютных счетов россиян. В том же Тинькофф уже с 23 июня комиссия составит 1% в месяц и будет списываться ежедневно. Российским банкам сейчас очень непросто работать с валютой и валютными активами.

Централизовано или нет, но идет процесс очищения от чужеродных валют в капиталах российских инвесторов. И самое неприятное, что происходит это все по минимальному курсу за последние 5 лет.

В рамках этого обзора разберем какие операции сейчас вообще возможны с валютой и какие варианты есть для обхода введенных комиссий.

Можно ли купить иностранную валюту?

С 18 апреля ЦБ РФ разрешил российским банкам снова продавать населению наличную иностранную валюту, но только ту, которая поступила в кассы банков после 9 апреля. До этого с 9 марта купить любую наличную иностранную валюту в банке было нельзя.

Поскольку наличные доллары и евро в Россию сейчас ввозить запрещено (речь о поставках банкнот), решение ЦБ предполагает, что банки могут продавать только ту валюту, которую граждане и организации сами конвертируют в рубли. Таким образом, возможность купить наличную валюту зависит от того, окажется ли в кассе банка нужная валюта.

При покупке валюты в банке необходимо учитывать следующие обстоятельства:

• Курсы продажи валют в банках различаются, но все они значительно выше, чем биржевой и официальный курс ЦБ РФ. Наличка теперь дорогой товар;
• Ограничений на общий объем покупки валюты ЦБ не установил. То есть в теории можно купить валюты больше $10 тыс. При этом большие объемы валюты лучше заказать в банке заранее. Шансы, что удастся купить много наличной валюты, невелики.
• Как правило, необязательно быть клиентом банка, чтобы купить в нём валюту. Исключение — «Газпромбанк».

Можно ли снять иностранную валюту со своего счета?

Снять иностранную валюту можно только со вкладов, открытых до 9 марта 2022 года. Ранее ЦБ позволял снимать только доллары США, но с 11 апреля можно получить и евро, если лимит не исчерпан — снять можно до $10 тыс. или €10 тыс. Банкам запрещено взимать комиссию за выдачу наличной валюты. Данные правила будут действовать до 9 сентября 2022 года, если не будут продлены.

Пример:

• если на счете $20 тыс., то из них можно снять только $10 тыс.;
• если имеются несколько валютных счетов или вкладов в одном банке, то можно получить наличными не более $10 тыс.;
• если имеются несколько вкладов и счетов в разных банках, то каждый банк может выдать не более $10 тыс.

Кроме того, если вывести доллары или евро с брокерского счета на расчетный, доступная сумма для снятия не увеличится. Не забываем, что брокеры не имеют права выдавать клиентам наличную валюту, делать это могут только банки.

Продажа валюты выгоднее через банк или биржу?

Спреды на покупку/продажу сейчас довольно большие, как и разница курсов между разными банками. Мониторить можно как на сайтах банков, так и на специализированных сайтах типа banki.ru.

Безналичную валюту можно продать на бирже, используя брокеров, не попавших под санкции (Тинькофф, БКС, Финам, Freedom Finance, Атон, Райффайзенбанк и др.). Перед сделкой лучше лишний раз уточнить размер комиссии - в настоящее время всё очень стремительно меняется. В пример можно поставить Тинькофф, который c 16 мая решил значительно повысить комиссию на сделки, связанные с валютой:

• Тариф Инвестор 0,3% → 0,9% (в 3 раза);
• Тариф Трейдер 0,04% → 0,4% (в 10 раз);
• Тариф Премиум 0,025% → 0,3% (в 12 раз).

Без ограничений можно обналичить валютный счет, конвертировав средства в рубли по курсу банка в день выдачи. Средства, полученные из банков за пределами России, или с электронных кошельков, также можно конвертировать в рубли.

Вывоз или перевод иностранной валюты за рубеж

Со 2 марта из РФ нельзя было вывозить иностранную наличную валюту в сумме более $10 тыс. или эквивалента в евро на каждого члена семьи, который выезжает за рубеж.

Центробанк с 8 июня увеличил лимит по переводу средств за пределы страны. Резиденты РФ могут переводить за границу на свой счет или другому человеку за рубежом до $150 тыс. или в эквиваленте в другой валюте в месяц. Список стран, в которые можно сделать перевод, необходимо уточнять в банке.

Данные правила будут действовать до 30 сентября, если не будут после этого продлены.

На прием платежей из-за границы ограничений нет. Если имеется счет в иностранном банке, то можно получать на него зарплату в валюте от работодателя-нерезидента. Кроме того, граждане РФ могут получать на счет в иностранном банке от нерезидентов арендную плату, купоны, дивиденды и другие процентные платежи по ценным бумагам в валюте.

ЦБ уточнил, что можно оплачивать за рубежом:

• учебу, медицинские услуги и коммунальные платежи. Для этого нужно перечислить деньги на счет иностранной организации, которая оказывает услуги. Переводить можно как рубли, так и иностранную валюту;
• долги в валюте иностранной компании или банку.

Граждане РФ могут переводить средства в валюте между своими зарубежными счетами, если счет, с которого переводятся деньги, был открыт в иностранном банке до 1 марта 2022 года и сведения о счетах раскрыты российским налоговым органам.

За рубежом можно расплачиваться или снимать наличные с помощью карт «Мир», в странах, где платежная система работает. Полный список стран, где работает «Мир», можно посмотреть на сайте платежной системы. Карты платежных систем Visa и Mastercard для граждан РФ за границей не работают.

Недавно объявлено, что западные страны могут ввести санкции против НСПК (Национальная система платёжных карт) и платёжной системы "Мир". Возможно, ситуация с использованием этих систем для международных транзакций осложнится.

Конвертация в стейблкоины

Один из популярных стейблкоинов на данный момент - Tether (USDT, привязанный к доллару США в пропорции 1:1). USDT принадлежит частной компании - Tether Limited. Бенефициаром Tether Limited является биржа Bitfinex. Tether Limited и Bitfinex полностью находятся под контролем регулятора США, однако нужно быть готовым к локальному увеличению спреда, как минимум, до 5%. А также регуляторным рискам, которые могут существенно повлиять на стабильность курса. С точки зрения рисков я бы не стал хранить в стейблах (как и в целом в криптовалютах) сейчас более 20-30% капитала.

USDT выполняет функцию своеобразного буфера, с помощью которого можно переждать высокую волатильность на рынке, при этом уйти от такого потенциального риска как принудительная конвертация валюты.

Плюсы USDT:

• Цена относительно стабильна;
• Можно использовать в качестве надежного ликвидного средства обмена;
• В перспективе способен заменить традиционные способы международных платежей, уменьшив при этом расходы на комиссии за переводы.

Риски USDT:

• Отсутствие регуляторных требования, так как инструмент "молодой";
• В смарт-контракте закреплена возможность блокировки кошельков и изъятия средств (например по запросу регулятора);
• Пользователя - резидента РФ криптобиржи могут поставить перед фактом о том, что аккаунт будет закрыт, а средства необходимо вывести. Других прецедентов пока не было;
• Регулятор США может отслеживать все транзакции пользователей из РФ, использующих USDT. Кроме того, аналитическая компания Chainalysis, сотрудничающая с Tether, уже запустила блокировки с помощью своих аналитических инструментов при попытках обойти санкции.

Существуют и другие стейблкоины, например USDC от компаний Circle и Coinbase или BUSD, выпущенный криптобиржей Binance. Указанные стейблкоины, как и USDT относятся к централизованными, это означает, что компании-эмитенты могут отследить все транзакции и заблокировать стейблкоины на кошельке (прецеденты уже имеются).

В последние несколько недель риски использования стейблкоинов выросли. В мае потерпела крах популярная экосистема Terra Luna и связанный с ней алгоритмический стйблкоин UST. Во время паники пострадал даже USDT, который на несколько дней потерял привязку к доллару.

Подробнее о моем отношении к стейблкоинам я рассылал в этом обзоре. Если в планах долгосрочное хранение кеша в стейблкоинах, то с точки зрения надежности, я бы распределили сумму на USDT и USDC.

Способы покупки/продажи стейблкоинов

• Криптобиржи - это наиболее безопасный способ для покупки или продажи стейблкоинов с точки зрения защиты от мошенников. Однако следует учитывать, что многие централизованные биржи вводят различного рода ограничения в отношении граждан РФ.

Я использую в основном биржи Binance и Huobi.

При необходимости можно использовать децентрализованные криптобиржи, которые не хранят средства пользователей (например DEX). Но нужно помнить, что на DEX комиссия взимается за каждую операцию конкретного блокчейна, на котором она проходит. Варианты: https://pancakeswap.finance, https://app.uniswap.org/.

• Покупка стейблкоинов через различные p2p-платформы, которые связывают пользователей, желающих купить и продать стейблкоины. На таких площадках можно найти предложения по покупке цифровых монет за рубли, в т.ч. с карт российских банков. Сделка происходит в два шага: сначала покупатель отправляет сумму, на которую он хочет купить стейблкоины, а затем продавец высылает покупателю стейблкоины на его кошелек. Лучше всего использовать только проверенные и авторитетные p2p-платформы и мерчантов, например, на бирже Бинанс.
• Обменники - криптовалютные обменники бывают двух видов: онлайн и оффлайн. В случае с онлайн-обменниками пользователь вводит свои данные в специальную форму, получает реквизиты для оплаты в рублях, совершает перевод и получает криптовалюту на свой кошелек. Чаще всего онлайн-обменники обслуживаются в автоматическом режиме, поэтому совершать перевод в рублях нужно в строго обозначенной сумме, иначе платеж может быть не распознан. За свои услуги обменники взимают комиссию в размере 3-10% от суммы сделки. Оффлайн-обменники работают по принципу банковских отделений. Это значит, что совершить сделку можно только при физическом посещении обменника. Мониторинг курсов можно производить в https://www.bestchange.ru/.

Способы вывода денег за границей

1. Завести криптовалютный кошелек, где можно хранить USDT (Например: Tronlink, Bitbanker, MEW wallet, Trast wallet и др.);

2. Завести рубли на счет для покупки USDT;

3. Пройти верификацию;

4. Купить USDT;

5. В стране, где вы находитесь, найти обменник, продать криптовалюту и получить на руки наличные.

Обменники

Для мониторинга обменников криптовалют или электронных денег можно использовать площадки: bestchange, e-mon и др.

На подобных площадках можно подобрать обменники с наиболее выгодными курсами и наименьшими комиссиями для конвертации криптовалют или электронных денег.

Также курсы валют можно посмотреть на сайте РБК, там есть и конвертор валют, и список банков, в которых можно обменять валюту (Работает только для МСК).

При конвертации валюты на бирже или в банке необходимо обращать внимание на нюансы, их стало гораздо больше, чем было раньше, и они могут добавляться или меняться очень быстро. Относительно централизованных криптовалютных бирж можно сказать, что данная ситуация дала четко понять - все транзакции могут отслеживаться, анализироваться, блокироваться и существующие риски в этом направлении очевидны как никогда.

Как избежать комиссии за хранение валюты на российских счетах

Универсального решения нет, многое зависит от сумм, целей, сроков хранения , необходимой ликвидности и пр. Поэтому перечислю возможные варианты:

1. Перевести на брокерские счета (возможно скоро введут и там).
2. Перевести в другой российский банк, где нет комиссий или где они меньше. Пока вариантов много, но тренд на введение комиссий будет продолжаться.
3. Обналичить, если валюта была на счету до 9 марта (до 10 000$). Думаю, кто мог это уже сделал.
4. Перевод на банковские счета зарубежных банков. Сейчас в моде Казахстан, Армения, Турция. Если планируете выезжать зарубеж, то добавьте открытие счетов в свою программу.
5. Перевод на брокерские счета зарубежных брокеров. Открытие счетов в Interactive Brokers доступно для россиян. Пополнение и покупка бумаг также работает практически без ограничений. Есть ограничение ЦБ на продажу, точнее продажа возможно только после одобрения специпальной госкомиссии, иначе может грозить штраф до 100% от суммы операции. Также в любом случае есть риски отказа от работы с россиянами со стороны амер. регуляторов.
6. Конвертация валют в валюты, у которых нет комиссий со стороны банков. Лучше выбирать те, что привязаны к твердым валютам, например, гонконгский доллар.
7. Перевод валюты в стейблкоины. Не самый выгодный вариант с точки зрения издержек и курса конвертации.
8. Покупка на валюту ценных бумаг, металлов, фьючерсов и пр. Важно учитывать иную природу рисков, отличных от валютного кеша. В любом случае придется брать дополнительный риск.

Так или иначе в текущей ситуации я считаю необходимым держать часть капитала в валютном кеше (хотя бы 10-20%). И речь не только про российскую действительность, в которой любой здравомыслящий инвестор должен думать о запасном аэродроме.

На глобальных рынках растут инфляционные риски, кредитно-денежная политика ведущих ЦБ будет продолжать ужесточаться, а значит и фондовые рынки будут под давлением. Падение покупательной способности денег может показаться не самым страшным.

Если вы знаете еще способы обхода банковских комиссий, а также есть чем дополнить обзор - пишите в чате.

Всем профита!