Вы знали, что сектор криптовалют оценивают в $16 трлн к 2030 году?
Сектор криптовалют оценивают в $16 трлн к 2030 году:
Недвижимость и другие реальные активы (Real World Assets - RWAs) станут катализатором для основного принятия криптовалют.
- Говорят, что новые NFT от Amazon будут связаны с RWAs.
- Goldman Sachs запустил GS Dap для токенизации традиционных активов.
- Валютное управление Сингапура тестирует токенизацию активов через проект Guardian.
- Siemens выпустил облигацию на €60 млн на Polygon.
Всё это действительно происходит!
Вот ваше руководство по RWAs на 2023 год (и лучшие протоколы):
Проблемы DeFi:
Нестабильная доходность
Доходности DeFi великолепны в периоды бычьего рынка, но падают на медвежьем из-за снижения активности.
Представьте себе стабильные доходы в DeFi, не зависящие от волатильности криптовалют.
Именно здесь на сцену выходят реальные активы.
Что такое RWA?
Реальные активы (RWA) - это физические активы, которые могут быть токенизированы и представлены на блокчейне.
Примером могут служить фиатные стейблкоины: $1 хранится в банке, а затем токенизируется на блокчейне.
Попадая в цепочку, он приобретает способности DeFi.
Любой актив может быть токенизирован
Традиционная финансовая система имеет активы стоимостью более $600 триллионов. Представьте, если мы токенизируем эти активы и приведем их доходность на блокчейн.
Преимущества RWAs
- Экономия денег - исключаем посредников и арендаторов.
- Небольшие инвестиции - не можете купить целую недвижимость? Купите небольшую часть с помощью токена.
- Доступ к кредитам - предприятиям развивающихся рынков трудно получить средства, но RWAs могут помочь.
- Могут улучшить ликвидацию традиционно неликвидных активов, таких как недвижимость, предметы искусства и частные акции.
- Прозрачность - вы можете видеть экономическую ценность и историю владения.
RWAs являются мостом между миром криптовалют и традиционной финансовой системой.
Топ протоколов RWAs
Какие протоколы являются лидерами рынка?
Сосредоточимся сперва на популярных. Как правило, они связаны с кредитованием под залог в различных секторах.
Затем разберем некоторые другие, которые тоже могут привлечь внимание.
GoldFinch
GoldFinch предоставляет кредиты под залог компаниям на развивающихся рынках, таких как Африка, Юго-Восточная Азия и Латинская Америка.
Их бизнес не зависит от криптовалютных рынков и приносит стабильный доход.
На данный момент объем активных кредитов составляет более $100 млн.
Centrifuge
Centrifuge - это протокол DeFi, который позволяет токенизировать реальные активы с помощью своего приложения-платформы Tinlake.
Компании могут создавать NFT, представляющие реальные активы. Эти NFT могут использоваться в качестве залога для получения кредитов.
Defi протоколы и институты могут выдавать займы, используя эти NFT в качестве залога. Centrifuge с помощью своего dApp Tinlake сгенерировало NFT на более чем $300 млн.
TrueFi
Это платформа-рынок беззалогового кредитования
Они выдали $1,7 млрд. кредитов и выплатили $40 млн. процентов участникам протокола.
Платформа основана той же командой, что и стейблкоин TrueUSD.
Maple Finance
Беззалоговое кредитование ориентировано на институциональных кредиторов и корпоративных заемщиков.
По сути, вы можете кредитовать свои активы институциональным трейдерам.
Одним из рисков при кредитовании с недостаточным обеспечением является безнадежная задолженность и дефолты (банкротства).
Несколько таких случаев произошло после краха FTX.
- Auros задолжала $18 млн. Они вернули 55%, а остальное реструктурировали.
- Orthogonal Trading оказались банкротами и до сих пор должны $31 млн.
Maple 2.0
Компания Maple Finance извлекла из этого урок и обновила Maple до версии 2.0.
- Кредиторы могут снять средства в любое время (против 30-дневной блокировки)
- Делегаты пула могут объявлять о досрочном дефолте
- Они хотят диверсифицировать кредитование в более реальные сферы, такие как финансы и страхование.
Swarm Markets
Swarm Markets - протокол, который токенизирует традиционные финансовые активы.
Через Polygon они привели в блокчейн акции TSLA, AAPL и облигации U.S. Treasury.
Торговля токенами 24 часа в сутки 7 дней в неделю, даже когда традиционные рынки закрыты.
Кроме того, это законно и соответствует немецким правилам.
Ondo Finance
Flux Protocol - это протокол DeFi, предоставляющий услуги кредитования и заимствования для стейблкоинов с упором на финансирование институционального уровня.
Ваши USDC могут дать вам доступ к доходам от:
Вы также можете дополнительно занимать/одалживать стейблкоины через Flux Finance.
RealT
RealT позволяет приобретать фракционное и токенизированное право собственности на недвижимость в США.
- Фракционная - вы можете владеть недвижимостью от ~$50
- Ликвидность - цифровые токены означают повышение ликвидности.
Они создали торговую площадку на основе Aave.
MakerDAO
MakerDAO - это один из первых протоколов DeFi, ответственный за создание и поддержание децентрализованного стейблкоина $DAI. Недавно MakerDAO начал заниматься токенизацией реальных активов для диверсификации залогового капитала, который обеспечивает $DAI.
В настоящее время MakerDAO располагает активами реального мира на сумму около $680 млн. в качестве залога для $DAI, и эти активы приносят 58% дохода, генерируемого MakerDAO.
MakerDao ограничивает долю владения реальными активами, чтобы стать более децентрализованными.
Конечная цель MakerDao - децентрализация, а это означает необходимость сокращения уязвимых мест, связанных с физическими угрозами, в частности, снижение процента RWAs в общем портфеле до 25%. - Руне, основатель MakerDao.
Другие интересные протоколы RWA, за которыми стоит следить:
- Realio - совместимый с EVM блокчейн L1 для RWAs
- Clearpool - беззалоговая ликвидность для институциональных инвесторов
- HomeCoin - стейблкоин, поддерживаемый американскими домами
- Agrotoken / LandX - токенизация сельского хозяйства
- Mattereum - проверяет легитимность RWAs и наличие юридических договоров
- Helois ReFi - финансирование проектов в области солнечной энергетики
- Consol Freight - транспортные накладные для грузоперевозок
- Toucan Protocol - рынок кредитов на углеродные кредиты
Проблемы с внедрением RWA
Несмотря на потенциальные преимущества RWA, существует множество проблем, которые могут затруднить их внедрение:
- Недецентрализованность. Необеспеченные кредиты требуют централизованных сторон для оценки и установления кредитных рисков.
- Высокая зависимость от USDC - большинство протоколов RWA используют USDC, который является централизованным.
- Времязатратность - Токенизация физических активов связана с юридическими, техническими и операционными проблемами.
- Взломы - Это риск при использовании любого чего-либо на блокчейне.
- Активы могут быть конфискованы.
- Ограниченные регуляторные рамки для криптовалют и RWAs.
- Американцы сталкиваются с ограничениями из-за законодательства о ценных бумагах и инвесторах + процедур KYC / AML.
- Плохие долговые обязательства - Криптообеспечение может быть быстро ликвидировано. RWA же нет.
Медленный старт и резкий рост
Инновации в области RWA отстают от DeFi, потому что нельзя просто скопировать код и начать печатать деньги.
Обратная связь замедляется (из-за регулирования), и всё ещё является экспериментом.
Требуется время на создание инфраструктуры и обеспечение соответствия всем требованиям.
Мы оптимистичны по отношению к RWAs, но соотношение риска и доходности пока недостаточно выгодно.
Риски регулирования и чрезмерная зависимость от USDC.
Пока что не имеет смысла брать на себя эти риски за ~8% годовых, особенно с недостаточным залогом для кредитования.
Позитивная долгосрочная перспектива
Это может привлечь в DeFi новых пользователей, которые были скептически настроены к случаям "реального использования”.
Основные тезисы
- Пока что риски довольно велики, особенно при небольшом годовом %.
- Положительно настроены в долгосрочной перспективе.
- Следуем за тенденциями.
- Ждем правильного момента/протоколов, прежде чем начать инвестировать.
Подпишитесь на наш канал, чтобы получать больше информации о криптовалютах и различных активностях :)