Обзор моего НИИ в России
Сразу напомню, что тут больше НИИ, чем в "правильном портфеле", обзор на который будет тоже на неделе. Это все идеи на фондовом рынке, где я не даю разблюдовку по весам в портфеле, просто рассказываю о том, что держу и почему. Вот об этом "почему" и поподробней, напоминаю, что это короткие зарисовки, а не обновлении НИИ с графиками из отчетов и по 20 страниц на компанию:
Яндекс и его непонятное будущее. Выкупили Убер и дешевле, чем планировалось ранее, отчет увидим наверное уже на следующей неделе. Но самый главный вопрос тут - как же разженилось государство с Воложем. По той информации, что есть, он забирает перспективные, но сейчас убыточные проекты, а все то, что приносит основной доход компании, остается в ней. Грубо говоря, мы получаем эдакий прибыльный Мечел, но без Эльги. Я за такой раздел, если смотреть на дистанции 1-3 года, но против, если смотреть на дистанцию 3+ лет. Ну и самый важный вопрос как раз на года 2-3 впереди это запертые иностранцы, кстати, напомню, а то часто путают - Яндекс это акции там, не расписки. И фрифлот огромен и фрифлот в основном тоже там в руках, это риск, который я готов брать на себя, жду роста компании и таргет оставляю тот же - 3000₽
Ничего не добавлю к изначальной мысли. Она была в том, что эта компания заменит выпавший сегмент после ухода зарубежных компаний, но мы по последним отчетам видели, что этого не случилось, рост есть, но ближе к органическому, а кое где и вовсе на уровне погрешности. Но это была идея спекулятивная, если говорить про инвесторскую, то мысль и ожидания были в том, что государству нужен этот сегмент, государство уже пришло в контроль и новый генеральный об этом явно кричит, а значит бизнес защищен и в него точно будут вливаться деньги. Управление от Кириенко неплохое, судя по цифрам, и есть кредит доверия после его работы в Ростелекоме, так что смотрим за дальнейшими отчетами, таргет 650₽ пока оставляю.
Не можем закрыть дивгеп, и на это пять причин (дальше голосом Игоря Николаева). Первая причина это нефть, а вторая это Пу...Ладно, чуть серьезней. Проблем потенциально хватает, это очередные вбросы о отжатии/покупке/отставке самой компании, так и новые истории, что - а давайте пересмотрим формулу ндпи с цены уралс на брент. Но пока это один из самых эффективных нефтянников, а из независимых так точно. Див доходность превосходная, компания мегаэффективная, так что нам будет мешать только государство, новые санкции. Так что радуюсь вложению, жду для докупок около 3500₽, хотя смущает то, что по ТА кажется - может улететь и сильно ниже, но это ТА, новости подвезут попозже или он просто ошибется. Ну все как всегда) но 6000₽ как таргет пока оставляю, но может потом снижу, когда будет объявлена новая выплата дивидендов. Пока основная идея - закрытие дивгепа.
Не буду оригинальным и даже не вижу смысла обсуждать компанию глубоко, идея тут одна - расшивка истории с дочками в плане выхода на IPO. Пока этого нет, то и драйверов роста особых нет. Есть большие покупки, есть хорошие планы, есть хороший менеджмент, но нет драйвера в ближайшем будущем. Но на дистанции года 3+ это точно история, которая может удвоится, аккуратно складирую профит от спекуляций в бумагу, но без фанатизма, таргет оставляю тем же 25₽.
Компания объявила дивиденды, которые определялись не дивидендной политикой, которая закончилась в этом году, а просто договоренностями между конфликтующими акционерами. Это негатив, так как мы не можем просчитать, что же мы будем получать дальше, на что можно рассчитывать. Это больше про краткосрок. Если же говорить про долгосрок, то тот набор металлов и доля в мировом производстве говорит о том, что все будет у компании хорошо, но потом, долгосрочная история, но достойная "пенсионного" портфеля. Пока снижаю таргет до 20 000₽, так как пока не вижу драйверов в ближайшей перспективе. Очень жду новой дивполитики, там буду думать, пока так.
Мнение не меняется, так как новых вводных и отчетов нет, только домыслы и слухи, а также разгоны дочек, больше у нас с прошлого обзора не поменялось ничего. Также считаю, что компания сможет в скором времени платить дивиденды, это важно акционеру, даже листинг на найсе уже не готовы поддержитвать. Но напомню, что волшебное слово редомициляция = очень долго. Так что пока уровень цен на уголь неплох, металл сектор тоже не так и плох, продолжу держать, так как апсайд кажется может быть кратным.
Ох-ох-ох. Браво Костин, не подвел) Итак у нас 2 допки и проблемная компания, которая все же обещает заработать около 300млрд за год. Имеем - поглощение открытия, допку как самые важные события. Что кажется из этого может выйти - оздоровление бизнеса в течение года, следующий отличный год и хорошие дивы, но надо помнить, что нас размыло, причем прилично. Но все пошло не по плану у них и прошлый год это доказал, так что вынуждено снижаю таргет до 0,03₽
Свои проблемы с логистикой в первом приближении решили, как и с заменой поставщиков/покупателей. Цены на сырье пока на хорошем уровне, по текущей цене можно сказать, что пару лет назад по этой же цене это было поинтересней. Но и сейчас, с учетом цен, склада, дивидендов вполне неплохая история в долгосрок. Просто надо понимать, что это консервативная история. Таргет в 90₽ оставляю.
Не ну правда надо рассказать? в сотый раз от меня и еще от 100 человек?
Оуке но быстро - трюль будет, даже больше, дивы 30+, 20ую доху стоить не можем, могут ошкурить эт единственный риск. Таргет снижаю, ибо был просто высок, поэтому 300₽ жду, но на дистанции 3 года кажтся это консервативный таргет и будет 350-400₽.
Советовал сдавать в пользу других компаний из сектора, когда достигли уровней до СВОшных, и все еще считаю, что это верная история. Компания хороша, компания работает эффективно, компания выплачивает высокие дивы, компания прилично прибыльна. В целом продолжаю держать, но позу сократил и сильно, апсайд не такой высокий, и пока это больше кеш машина, таргет оставляю около 600₽, но жду пока хотя бы закрытия дивгепа как таргет на кратко-среднесрок.
Отчетов нет, но обещают, даже провели опрос, что же им открыть в отчетности. Не знаю, как выйдет, но уже раскрытие отчетности это позитив. Без цифр невозможно что-то сказать, кроме того, что компания точно прибыльна и копит кубышку, которую, к сожалению, мы не увидим ни в дивидендах, ни в байбэке, ни в новых покупках. Просто сидим ждем, а раз драйверов новых нет, режем таргет до 350₽
Что сказать - брат ВТБ, что первый придумал максимально размыться и видать ВТБ и подсказал, пока основная идея стала исключительно спекулятивной, так как о инвестициях можно забыть в данной бумаге. Ждем новостей об открытиях направлений, или как чудо - IPO победы, это все ближайшие драйверы, так как компания продолжит работать в минус. Таргет снижаю до 40₽
Верим в компанию и их планы, что в 25 году компания удвоит бизнес, плюс у компании среди классического ритейла самый высокий уровень онлайн продаж, который растет максимальными темпами в секторе. Смотрим отчеты, проверяем идут ли они по своему плану и ждем 1500₽, тут таргет пока оставляю.
Картинка Газпрома отказалась добавляться.
Спустя полчаса удалось, но видать компания понимает свой зашквар и просто стеснялась. Новые новости о снижении налогов немного помогла компании, но ничего кардинально не поменяла, жду что уровень 160₽+- будет царапаться еще долго, причем с 2х сторон, что сверху, что снизу. Новых вводных у нас все также нет, а таргеты от аналитиков разнится кардинально, у сбербанка и вовсе 0 прибыль за второе полугодие и дивиденды аналогичные, кто-то ждет 20+ за второе полугодие, я примерно посередине этих мнений. Жду дивы и жду такую же дивдоходнось за этот год (около 10%), а дальше жду новости, отчеты, и рассказ о том, что компания планирует делать дальше. Продолжаю грустить и держать, таргет пока стал 300₽ ибо рисков хватает и можем опять в боковик на 10 лет уйти, как уже было)
Ну и картинка по всем НИИ, зеленое это закрытое, оранжевое, так уж вышло, это снижение таргета.
Обзор "правильного" портфеля в очереди, по всем идеям вопросы можно задавать как обычно в чатике. Всем добра и хорошего дня