Обзор портфеля май-июнь
Продолжается ралли, у нас 7 зеленая месячная свеча, что говорит о том, что пора хотя бы боковик, а лучше коррекция, рынку надо передохнуть, но есть ли на хаях рынка хорошие истории и что надо продать? давайте думать...
Текущая радость на рынке на фоне появления дивов, хороших отчетов и отсутствие нагнетания в санкциях/геополитике (если не читать странные паблики, что завтра взорвется ядерная станция и т.д.), но об этом я пишу постоянно, но все равно в личку получаю, что адское наступление/отступление, мир/ядерка, что делать, как хеджиться в ночи? хеджится от этого рака мозга просто - перестаньте это читать, на рынок это не влияет раз, и этого не происходит с вероятностью 95%. Ждал, что мы возьмем предыдущий хай, но такой перехай я честно не ожидал, ведь мы на этих уровнях были 22 февраля.
тут еще и работает такая же история, как с ковидом - мы год волнуемся, а потом все привыкли и все забивают на войну, ну что-то идет и идет, привыкли. Ну и новые отчеты были хороши, Сбер тот же, щас будем ждать отчеты за полугодие и очень верим, что запрет на раскрытие не продлят.
Как вы помните, что я не очень я верил в нефть и выходил из нефтегазового сектора - как в Америке, так и у нас, не в плане что я жду падения, я просто не фанат роста на трехзначные цифры. Мне кажется все ретивые парни, что кричат про недоинвестировано, не хватает нефти, должно быть выше 100 долларов, Байден лох запасы слил, откупать надо - немного забывают, что есть проблемы в экономиках, рецессия, потенциальный кризис (не спроста ОПЕК срезал добычу на 2, не тупые и видят проблемы, а сейчас и докидывают еще) и тд и тп. Поэтому тут аллокация на сектор у меня не богата, на нашем рынке остается, тк радуют ребята из индии, которые стали покупать с сильно мЕньшим дисконтом, чем раньше, ну и конечно курс рубля, поэтому двузначные дохи нас обязательно ждут.
Пока все не очень весело с точки зрения цифр в экономике, Китай не радует, в который мы так верили в мире, и что смущает - рынкам все равно, у нас годовой перехай и уровни до СВО, на Америке перехай годовой и никого это не смущает.
Теперь по бумагам из портфеля:
ГМК Норникель Бумага стала менее интересная и перспективная, с учетом отмены дивидендов стало еще грустнее, но за счет уникального портфеля металлов, где помимо уникальности, есть еще и одна из лучших рентабельностей среди аналогов, а по некоторым металлам и доминирующее положение в мире, тот же палладий, так что около 10к- иногда буду докупать (вместо старых 12к, что ждал, но это "налог" на дивиденды вычел), по текущим - держать. С тек курсом бумага стоит в жестком боковике и ничего ее не двигает никуда, ну и не смотрим на нее тогда, пусть болтается до тех пор пока не будет новой дивполитики, акционерки, ну или новых заявлений о датах, когда это может случиться.
Сбер об/пр и ВТБ -
ВТБ парни работают, парни жгут и отчет последний, что показали, это даже лучше ожиданий, ведь за полгода они уже слабали примерно 70% от обещаний прибыли за весь год. В сотый раз скажу, что мне она не достанется, и вам не достанется, это все в дом. Следующий год может быть не хуже, а значит можно рассчитывать, что в 2025 году мы можем увидеть дивиденды и бумага переоценится. Кажется, что сей процесс может начаться раньше и в следующем году уже можно будет увидеть 3,5-4 копейки.
Сбербанк - спасибо Грефу за это, особенно за обещание еще 4 года поработать на меня и других акционеров) Началось то, что я вам обещал и пошли роспуски резервов, дальше лучше/больше. Сложно что-то новое тут сказать, уже около 16 рублей дивов за полгода есть, правда по РСБУ, но он не сильно от МСФО отличается, так что 32-35 можно с легким оптимизмом ожидать. Так что повышаю таргет на красивую цифру 333₽
Мечел - я бы считал ее как одну позицию (об/пр) - первое как историю делевериджа и получение потенциальных дивов, но с бОльшими рисками, чем у Распадской, правда и награда может быть более значима. Второе как историю дивов, которые в теории могут быть и будут высоки, даже несмотря на ограничение по СЧА, которое сейчас подросло после переоценки дочерних компаний и в теории рублей 40 компания может платить. Продолжаю следить за ситуацией, но думаю продавать год-два точно не буду ни одного угольщика. Металлургический дивизион может немного расстроить акционеров, так как мы знаем с ним всегда были небольшие проблемы, а в прошлом году они могли прилично ухудшиться. При этом не жду дивидендов и отчетов в ближайший год, что собственно, кажется, не ждет и рынок, иначе чего мы не растем. Спекулятивно сокращал позицию на росте, жду ниже или отчетов. Убираю ценовой таргет по префе, так как осталось до него не так много и ставлю опять-таки временной таргет. Цифровой скорее всего появится после ближайшего отчета, если он будет осенью или уже по результатам года.
Распадская - история которую надо держать еще минимум год, все плюсы и минусы уже описывал не раз, пока только рецессия и сильное падение цен может помешать компании показывать хорошие результаты. Компания жаловалась на встрече, что работают чуть ли не в убыток, но как я и писал - не верю, лукавят, так и оказалось в отчете. Отчет хороший, можно сказать отличный в тех условиях, которые были у компании в прошлом году. Компания собирает и складирует кеш, я хочу дождаться, когда они его смогут отдать акционерам, пусть даже через M&A. Хотя, безусловно, хочется через дивы/выкупы/байбэк, но компания пока говорит, что не думает об этом, курс помогает, потоки перенаправили, цены отскочили, все у компании хорошо. Цена дошла до моего таргета и я уверенно его поднимаю, за бизнес компании можно не переживать.
Газпром - за счет ндпи и тяжелого второго полугодия нам дали 0 дивов, ждать за этот год что-то выше 10 рублей кажется не приходится на данный момент, 5-10 рублей это нейтральный расчет. И тут возникает вопрос, а нужна ли такая бумага на рынке, где дивдоха ценится, и новые дивы с новыми капексами и тд вряд ли будут скоро и нормальном объеме. Так что в планах начинать сокращать бумагу, пока этого не делал в правильном портфеле, тк много кеша и особо не на что менять, а сильно ниже не жду, поэтому пока действий не предпринимаю.
Лукойл - Дождались мы потолка цен на нефть и утверждения дивов, что дало больше ясности, но докупать не буду, держать продолжу, продавать не планирую. Не вижу какого-то большого апсайда от текущих, жду дивы выше 1000р с текущими вводными, и поэтому продавать нет смысла и планов. Также поднимаю таргет
Лента - приходится терпеть и ждать реализации планов, до 2025 думаю буду сидеть и смотреть. Таргет временной, но нужен еще 1-2 отчета, могу и выйти из компании, последний отчет не очень понравился, как цифры, так и не появилось понимания за счет чего компания хочет реализовать планы, имея одни гиперы фактически, даже нет планов на новый модный формат дисканутеров (напомню Окей, который жил гиперами своим дискаунтером ДА хочет получать к 25 году 50% выручки от этого формата, а Лента тупит) Чуть ее подергали вверх, но пока это труп, а трупы не пинаем) может скоро отвезу в морг
Самолет - интересная бумага и была не одна встреча с ТОПами, планы безумные. Отчеты отличные, планы тоже, что важно - они их примерно выполняют, можно смотреть за ней и докупал немного около 3к, но быстро отскочила, поэтому в правильный не успел набрать, хотелось бы припасть ниже трех тысяч, сидим в засаде.
Яндекс - поднимаю таргет, но все еще не радикально, так как все еще не понятно, что же там с этим разделением/выделением. Ребята собирались в Дубае, потом компания 30 числа, но вводных новых все еще нет, поэтому видим не 3500 в таргете, что хотелось бы, а 2800.
Что планирую делать в июле-августе - ждать хороших цен.
Тут оказалось нужно уточнение, все цены ниже это не цены которые я ожидаю в акциях, это те цены от которых мне ЗАХОЧЕТСЯ эти акции покупать. Их мы можем и не увидеть, но это не важно)
Хочется Самолет ниже 2500, Яндекс куда-то в 1800₽, Мать и дитя бы еще процентов на 10-20 пониже, Белугу также (кстати стала нравится все больше и больше, может и смалодушничаю и куплю раньше), Газпром ниже 140₽, Новатэк ниже 1100₽, Сбер 200₽-
Ну и конечно внимательно следить за новыми вводными в геополитике и отчетами. Кеш есть
Если Ленэнерго уйдет ниже 200 опять, то куплю как спеку до закрытия дивгепа.
Посматриваю на Озон, Позитив, Сурпреф.
Себе продолжаю добирать заморозку...
Возможно повышу таргеты покупок, пока в стадии наблюдений.
Все расчеты идут в % от ПЕРВОНАЧАЛЬНОГО банка в 100%, не стоит пугаться цифр больше 100% суммарно в текущей позе, это не плечи, а просто заработанное до этого — реинвестировано, плечи практически не используем.
ИТОГО использовано 86,5% (2810% при текущем банке 3248,45%)
ИТОГО за год с 01.09.22-01.09.23: +481,78% (к прошлому году +17,46%)
ИТОГО за год с 01.09.21-01.09.22: +206,35% (к прошлому году +7,9%)
ИТОГО за год с 01.09.20-01.09.21: +809,44% (к прошлому году +44,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +788,68% (к прошлому году +81,32%)
ИТОГО за год с 01.09.18-01.09.19: +235,9% (к прошлому году +32,1%)
ИТОГО за год с 01.09.17-01.09.18: +407,34% (к прошлому году +124,24%)
ИТОГО за год с 01.09.16-01.09.17: +158,19% (к прошлому году +93,35%)
ИТОГО за год с 01.09.15-01.09.16: +69,45% (к прошлому году +69,45%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2015: +3148,45%
Картиношка (хз почему Яндекс обделен подписью, не смог разобраться, но он зеленый):
Ну и про Амеров немного поговорим, сдал в начале года часть нефтегаза, как и хотел, так как считал, что будет падать цена на нефть и бумаги высоко, пока вышло очень успешно.
Дождался ставку, так как после краха банков у ФРС появилось больше проблем с повышением ставки и мы можем увидеть или более медленный рост или даже снижение уже гораздо раньше, чем месяц назад, жду и буду докупать, благо кеша хватает. Ориентир перехода от моего баланса 33/33/34 нефтегаз/ИТ/КЕШ в сторону 10/50/40
Про инфра-риски упомяну, сорян, базовый дисклеймер: нас явно выдавливают с рынка недружественных юрисдикций, поэтому здесь оценивайте риски сами, но они растут с каждым днем. Ну и обсуждение новых санкций тоже добавляет рисков в таких брокерах, как IB в том числе. Тут не буду давать советов, если вы на этом рынке, то скорее всего это понимаете, если не понимаете, сейчас подумайте и хорошенько. Пишу об этом постоянно, Тинька вы уже увидели, как прогнали разными тряпками)
Li auto - хочется ниже 20 добавить в портфель, что сдавал около 40, пока сидим ждем. Отросло зачем-то, меня не спросив, отчеты навыдавали красивых, тоже мне, выросли сильно к данному моменту, сдал и спеки. Наверное первые покупки всеж сдвину к 25 баксам.
Остальные китайцы - отчеты норм, Джека Воробья он же Ма видать простили, собственно на чем и Китай подрос. Дальше смотрим за отчетами.
VET посмотрим, что будет, надеюсь, что 20 долларов можно будет увидеть, сижу страдаю от просадки, терплю)
Если говорит о том, что связано с криптой, то ниже 20к по битку я советовал играть эту истории возврата выше через такие компании как MARA, COIN, MSTR, RIOT. Лично мне нравится MARA, она максимально волатильна относительно других, бетта к ним точно выше единицы, собственно это и риск. Но смотрим относительно прошлых лояльных минимумов, а не привязываться только к цене битка, который уже 30к. Тут не лезем пока, ждем слива и залива
Докупил Палку он же PYPL как и писал в прошлом обзоре, который прилично упал после отчета, который все же не так плох, как котировки.
А вот по запрещенной организации в очередной раз поднимаю таргет, пока есть возможность торговать, поднимал и в прошлом обзоре и теперь опять, и сдаю его на 10%, остальное едет дальше. Сдаю на хайпе нового приложения, где можете подписаться на меня, я там все равно ничего не пишу, так что отвлекать не будет)
VRT хотел докупать, но вышло наоборот, он прилично психанул и наоборот сдал часть бумаг 10%, дальше посмотрим. Все еще люблю и верю в компанию, поэтому поднимаю таргет.
Писал, что стал нравиться AMZN и докупил его на 10% пока, хочется опять диапазон 100 долларов для закупок дальнейших.
Докупил биржу гонконга, буду вести ее в баксах, хоть она куплена и в гонконгсих баксах, просто для удобства. Идея в том, что будет больше выходов и тихий переезд мира туда.
Как и хотел докупил и SABR - назову его венчур, никому не советую))
Ну и конечно купил Рамако от же METC - но об этом делал отдельный пост, не буду повторяться.
ИТОГО: Жду коррекция для докупок или роста хорошего, чтобы сдать еще часть бумаг, большое количество кеша пусть пока лежит, мы кажется едем вяло в задницу у амеров, мне не нравятся котиры версус реальная ситуация в экономике. Пока идея наращивать ИТ часть.
Ну и вообще идея уже начать тратить кеш)) устал его копить...
Покупка:
SABR 5% - 3,49$
PYPL 5% -62,99$
HKEX - 10% 318HKD
METC-10% 8,95
Продажа:
META 10% 313 итого +6,54%
VRT 10% 26,01 итого +10,24%
ИТОГО +16,78%
ИТОГО использовано 56,69% (322,5% при текущем банке 568,85%)
ИТОГО за год с 01.0.22-01.09.23 +102,15% (к прошлому году +22,1%)
ИТОГО за год с 01.0.21-01.09.22 +136,78% (к прошлому году +41,45%)
ИТОГО за год с 01.0.20-01.09.21: +130,17% (к прошлому году +65,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +100,2% (к прошлому году +100,2%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2019: +468,85%
