Обзор портфеля Январь-Февраль
Давно не было обзоров, и понятно почему - отчетов не было, новостей не было, сделок не было. Обо всем коротко писал в блоге, но спасибо парням из Сбера и Новатэка, что подкинули позитивчика по поводу дивов. Спасибо, конечно, как обычно Распадской, что наконец дали отчет и мы послушаем скоро конфколл и зададим вопросы.
Пришло время писать обзор, так как появилось то, о чем можно писать. Итак, погнали:
Текущая радость на рынке на фоне приезда Си, дивов Сбера и тд кажется преждевременной, но справедливости ради, я не считаю, что наш рынок дорогой, наоборот, считаю, что он прилично недооценен, поэтому хоть рост и спекулятивный, но фундаментально обоснован. Хотя и пока смущает, если брать эконом ситуацию в целом у нас в стране:
Мощный дефицит бюджета, а основные притоки от нефтегаза, которые, если открывать бюджет скорее всего выполнены не будут и принесут еще около 2тр убытка, причем по расчетам 2х месячной давности, а с тех пор цены на нефть упали еще на 20%, как раз писал, что цифры будут перевыполнены - несемся к моему прогнозу на всех порах. Не очень я верил в нефть и выходил из нефтегазового сектора - как в Америке, так и у нас. Сразу спойлер - закрыт ГПН по 459.98₽. Мне кажется все эти ретивые парни, что кричат про недоинвестировано, не хватает нефти, должно быть выше 100 долларов, Байден лох запасы слил, откупать надо - немного забывают, что есть проблемы в экономиках, рецессия, потенциальный кризис и тд и тп. А Байден по итогу на хаях пофиксился ващет
Пока все не очень весело и что смущает, то что основные проблемы начнут вылезать к середине года, пока же вроде справляемся и есть биг надежда, что можем и успешно.
Теперь по бумагам из портфеля:
ГМК Норникель Бумага все еще интересная и перспективная, с учетом уникального портфеля металлов, где помимо уникальности, есть еще и одна из лучших рентабельностей среди аналогов, а по некоторым металлам и доминирующее положение в мире, тот же палладий, так что около 12к- иногда буду докупать, по текущим - держать.
Сбер об/пр и ВТБ -
ВТБ сначала нас порадовал своими дырами в капитале, что обычная для него история, потом новой допкой, теперь выступлением Костина и мега прибылью в 1 квартале (хотя как он считает? приплюсовал Открытие? тогда да рекорд). Ну и квартал еще не закончился ващет)
Сбербанк - спасибо Грефу за это) супер дивы, супер отчеты по РСБУ за первые 2 месяца, пока идем штурмовать трюль на изи, кажется будет прилично выше с такими темпами, сам жду повыше 1,2трлн, и это может быть даже консервативно, тк считай год впереди сложно анализировать точнее в текущей геополитике, но пока у меня прогноз оптимизма это дивы могут быть и 35₽+ итого 60₽ за год с небольшим или 30% от текущих можно получить обратно только дивами, плюс думаю есть потенциал роста 20-30% самой бумаги - топчик для такой голубой фишки, держу, ниже 180₽ начну задумываться о докупке
Мечел - я бы считал ее как одну позицию (об/пр) - первое как историю делевериджа и получение потенциальных дивов, но с бОльшими рисками, чем у Распадской, правда и награда может быть более значима. Второе как историю дивов, которые в теории могут быть и будут высоки, даже несмотря на ограничение по СЧА. Продолжаю следить за ситуацией, но думаю продавать год-два точно не буду ни одного угольщика. Металлургический дивизион может немного расстроить акционеров, так как мы знаем с ним всегда были небольшие проблемы, а в прошлом году они могли прилично ухудшиться.
Распадская - история которую надо держать еще год, все плюсы и минусы уже описывал не раз, пока только рецессия и сильное падение цен может помешать компании показывать хорошие результаты. Компания жаловалась на встрече, что работают чуть ли не в убыток, но как я и писал - не верю, лукавят, так и оказалось в отчете. Отчет хороший, можно сказать отличный в тех условиях, которые были у компании в прошлом году. Ничего делать не буду, буду ждать 23 марта конфколл, где задам вопросы, хотя ничего нового и не узнаю, но буду спокойней ждать еще годик)
Газпром - тут ноль изменений, ни нормальных новостей, ни отчетов, ничего нового не ожидается, ну может Си подкинет позитива, хотя думаю это будет банальная встреча - любим, ценим, работаем, будет развивать общение и бизнес (нуну). Оч надеюсь на отчет и дивы, от этого можно будет плясать дальше, пока лежит.
Лукойл/ГПН - одни из самых эффективных компаний. Дождались мы потолка цен на нефть и утверждения дивов, что дало больше ясности, но докупать не буду, держать продолжу, продавать не планирую. Не вижу какого-то большого апсайда, а риски падения цен на нефть, что предусматривал, начали уже реализовываться, так что без фанатизма. По ГПН как и писал выше и 2 месяца назад около 500+ буду продавать, продал (с учетом дивов мы уже выше 500₽) Переложу во что-то новенькое.
Лента - Нравится мне, но рынку не очень) приходится терпеть и ждать реализации планов, до 2025 думаю буду сидеть и смотреть. Таргет временной
Самолет - интересная бумага и была встреча с ТОПами, планы безумные. Жду отчет за 1кв и подтверждение их слов, пока кажется, что они больше оптимистичны.
На неделе будет еще у меня встреча с CFO FIX PRice тоже начинаю думать о бумаге, хоть и дороговатато по мультам, вот и задам вопросы.
Что планирую делать в в марте-апреле - ждать хороших цен, хотя пока кажется мы можем по рынку уйти в более высокий боковик и бумаги особо не просядут. Хотчется Самолет ниже 2000, но с вопросами, Яндекс куда-то в 1600₽-1700₽, Мать и дитя бы еще процентов на 10-20 пониже, Белугу также, Газпром ниже 140₽, Новатэк ниже 1000₽, Сбер 180₽- Ну и конечно внимательно следить за новыми вводными в геополитике и отчетами. Кеш есть (отражу его в след отчете, тк сработала продажа ГПН 20го вечером, перерисовывать все лень)
Все расчеты идут в % от ПЕРВОНАЧАЛЬНОГО банка в 100%, не стоит пугаться цифр больше 100% суммарно в текущей позе, это не плечи, а просто заработанное до этого — реинвестировано, плечи практически не используем.
ИТОГО использовано 99,53% (3009,5% при текущем банке 3023,98%)
ИТОГО за год с 01.09.22-01.09.23: +257,31% (к прошлому году +9,16%)
ИТОГО за год с 01.09.21-01.09.22: +206,35% (к прошлому году +7,9%)
ИТОГО за год с 01.09.20-01.09.21: +809,44% (к прошлому году +44,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +788,68% (к прошлому году +81,32%)
ИТОГО за год с 01.09.18-01.09.19: +235,9% (к прошлому году +32,1%)
ИТОГО за год с 01.09.17-01.09.18: +407,34% (к прошлому году +124,24%)
ИТОГО за год с 01.09.16-01.09.17: +158,19% (к прошлому году +93,35%)
ИТОГО за год с 01.09.15-01.09.16: +69,45% (к прошлому году +69,45%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2015: +2923,98%
Картиношка (хз почему Яндекс обделен подписью, не смог разобраться, но он зеленый):
Ну и про Амеров немного поговорим, досдал часть нефтегаза, как и хотел, так как считал, что будет падать цена на нефть и бумаги высоко, пока вышло очень успешно. Все еще считаю, что по таким ценам рынок не дорог на длинной дистанции, так что покупки будут и дальше, благо отличные выходы до этого помогли и у меня неплохо кеша на счету.
Жду ставку, так как после краха банков у ФРС появилось больше проблем с повышением ставки и мы можем увидеть или более медленный рост или даже снижение уже гораздо раньше, чем месяц назад, жду и буду докупать, благо кеша стало еще больше. Ориентир перехода от моего баланса 33/33/34 нефтегаз/ИТ/КЕШ в сторону 10/50/40
Про инфра-риски упомяну, сорян, базовый дисклеймер: нас явно выдавливают с рынка недружественных юрисдикций, поэтому здесь оценивайте риски сами, но они растут с каждым днем. Ну и обсуждение новых санкций тоже добавляет рисков в таких брокерах, как IB в том числе. Тут не буду давать советов, если вы на этом рынке, то скорее всего это понимаете, если не понимаете, сейчас подумайте и хорошенько. Пишу об этом постоянно, Тинька вы уже увидели, как прогнали разными тряпками)
Li auto - хочется ниже 15 добавить в портфель, что сдавал около 40, пока сидим ждем. Отросло зачем-то, меня не спросив
Нефтесервисы из раздела 2-3 эшелонов уже не так интересны, поэтому сдал их и буду ждать коррекции, пока ориентир все же в сторону других бумаг.
VET ниже 20 по плану был докуплен, хоть и ушел ниже потом от моих покупок, но селя ви, все равно оч хорошая история. Ползет за ценами на сырье, причем в основном влияет на нее нефть, а не цены на газ. Посмотрим, что будет, надеюсь, что 20 долларов можно будет увидеть, сижу страдаю от просадки, терплю)
Если говорит о том, что связано с криптой, то ниже 20к по битку я советовал играть эту истории возврата выше через такие компании как MARA, COIN, MSTR, RIOT. Лично мне нравится MARA, она максимально волатильна относительно других, бетта к ним точно выше единицы, собственно это и риск. Но смотрим относительно прошлых лояльных минимумов, а не привязываться только к цене битка, который уже 27к, а компании пока подтупливают.
Буду докупать CRWD, S, VRT подумаю еще немного взять, но нужна просадка. Хотя пока больше в планах ждать уровни около 3600-3400, чтобы докупаться посерьезней. Также есть идея докупить SABR - отчет вышел неплохой, компания выходит в плюс операционный, а ушатали прилично, но тоже подожду доп слива для докупки.
Стал нравиться AMZN и скорее всего тоже докуплю, и ищу странные истории во 2-3 эшелонах, но это трудоемко и не быстро, но кажется, что и спешить некуда.
ИТОГО: Жду коррекция для докупок или роста хорошего, чтобы сдать часть бумаг, большое количество кеша пусть пока лежит, мы кажется едем вяло в задницу у амеров, мне не нравятся котиры версус реальная ситуация в экономике. Пока идея наращивать ИТ часть, ждать ставку и слов Пауэлла, где NASDAQ может быть в лидерах роста.
10% продажа SLB 58$ итого +15,7%
10% продажа FTI 13$ 10% 14.99$ итого +21,3%
ИТОГО +37%
ИТОГО использовано 54,79% (302,5% при текущем банке 552,07%)
ИТОГО за год с 01.0.22-01.09.23 +85,37% (к прошлому году +18,53%)
ИТОГО за год с 01.0.21-01.09.22 +136,78% (к прошлому году +41,45%)
ИТОГО за год с 01.0.20-01.09.21: +130,17% (к прошлому году +65,02%)
ИТОГО за год с 01.09.19-01.09.20: +100,2% (к прошлому году +100,2%)
ИТОГО чистый плюс за все время с 01.09.2019: +452,07%
Мои автоследования по всем этим мыслям можно найти тут:
https://www.comon.ru/users/nzt/