DeFi. Условно-безопасные стратегии на падающем рынке. Часть II. Увеличиваем депозит в нативном токене (коине)
Дисклеймер
Не забывайте про DYOR. Если не знаете, что это, не читайте текст далее.
Введение
Собственно, для меня, как и многих DeFi начались с этого. Ведь если у вас есть 1, 10, 100 ETH и более, то зачем вам именно USD? На еду? Понятно. На жильё? Возможно. Но инвестиции, заработок и сохранение капитала по всем фронтам должно быть в криптофшоре.
Поэтому - идём и делаем… Хотя нет, ещё важное замечание: условно-безопасными называю стратегии, которые входят в зону риск-менеджмента от 1 до 5 из 10, тогда как 6 и более - это уже не безопасные стратегии.
Коротко о разнице понятий
- Нативный стейкинг - процесс блокировки криптовалюты непосредственно в блокчейне для обеспечения его работы и получения вознаграждения.
- Ликвидный стейкинг - выпуск «производного» токена под залог криптовалюты, заблокированной в стейкинге.
- Рестейкинг - это возможность повторного использования ETH в основной сети Ethereum либо в пулах ликвидного стейкинга в качестве обернутых токенов на платформах, которые применяют (особый) протокол.
Таким образом, с помощью этих механик можно получить от 3% до 10% (хороший показатель - 4-5% APR) в самом токене. На сегодня рестейкинг есть в ETH, SOL, BTC и ряде других активов.
Подробней на примере: hackernoon.com/restaking-step-by-step.
- Чем сложнее схема обёрток, тем выше вероятность их отвязки: так было с stETH, renzo ETH, etc.
- Сами протоколы - слабое звено;
- Возможные отвязки не только курсовые постоянные (рыночные), но и оракульные.
Риск от 2-3 до 5-7 - в зависимости от связок. Доп. заработок - начисленные токены проектов: airdrops, incentives, etc.
Депозит в лендинг
Описан также ранее здесь: teletype.in/@menaskop/defi-lending-deposit-and-staking - суть в том, что мы вносим депозит и ставим его как Collateral (обеспечение для займов), но сами займы не берём.
Риск 1-2 на AAVE, 2-4 на иных старых протоколах и 3-7 на молодых.
Looping-стратегии
Это уже опасные стратегии, которые включают уже повторные займы на лендингах. Описано на практике у Дениса Скрипника, например: teletype.in/@blind_dev/Contango-protocol.
Риск от 5 до 8 в зависимости от набора активов и протоколов. Поэтому условно-безопасными являются только ликвидные активы на верифицированных протоколах и в краткосрочных стратегиях.
wstETH-ETH и другие пулы
Стратегия условно-безопасная. Пример: revert.finance/#/top-positions/arbitrum:
И сравните: revert.finance/#/top-positions/base:
В целом, торговля обёртками (wETH - wstETH, USDc - USDc.e, etc.) - стандартная DeFi-практика, которая используются мостами, AMM, трейдерами и т.д.
Нужно понимать, что в ней заложены стандартные риски:
- Непостоянные потери (убытки/IL);
- Риск протоколов, поэтому начинать точно лучше с крупных, навроде Uniswap;
- Риск отвязки курсовой стоимости (а также риск ценового оракула).
Риск от 3 до 5 на крупных протоколах и от 4 до 7 на средних и мелких.
Пулы не обёрткам
Если правильно использовать концентрированную ликвидность, то вполне можно торговать в сторону накопления нативных токенов, в том числе - через односторонние пулы. См. подробней: youtube.com/watch?v=oUQYoDgmMuA.
Если учли риск IL и стандартный риск протоколов, то в Uniswap можно достичь показателя 3-5, в других 4-7 по риск-менеджменту.
Farming и Vaults
Многим хочется войти в высокодоходные хранилища и/или в фаминг-стратегии, но беда в том, что YFI, Harvest и множество более новых протоколов крайне опасны для новичка, а поэтому здесь риск в лучшем случае будет 5, а в худшем - все 10.
Обратите внимание, что на известном агрегаторе в фарм-стратегии (и не даром) входят рестейкинг-сервисы: defillama.com/protocols/Farm. Если же перейдёте в defillama.com/yields, то можете найти как нативные токены, так и стейблы.
Считаю, что искусство - держать уровень риск-менеджмента в этом случае на 5 из 10, но многие доводят его до 7-10 из 10, а некоторые умудряются накрутить такие связки, что там даже выход за 10-ку - норма.
К тому же чаще всего выплаты вы получаете в весьма условных токенах, которые содержат собственные риски и их de facto надо менять на нативный токен, поэтому риск удваивается.
Pendle-фиксация
Весьма неплохая инструкция описана в видео: youtu.be/vaU-stjhpf8, но я бы рекомендваол к таким вещам приступать после прохождения следующих ступеней:
- Нативный стейкинг;
- Ликвидный стейкинг;
- Депозиты;
- Рестейкинг;
- Заработок на пулах с обёртками;
- Фарминг;
- Совмещение различных высокодоходных хранилищ.
Ведь фактически здесь вы хеджируете то (если не прошли шаги), чего у вас нет. Конечно, можно просто пробовать зафиксировать доходность или дисконт на выкуп, но насколько это для вас актуально при прочих равных - останется секретом.
Риск от 5 до 9, но работать с подобными инструментами надо любому, кто хочет продвинуться с DeFi.
Другие деривативы
Их очень много dYdX, AEVO, Syntetix, KiloEX, HYPE, Drift, Backpack, Arkm, etc. Тут всё стандартно:
- Разобрались с фьючерсами - разберитесь с опционами;
- Разобрались с опционами - разберитесь с бессрочными контрактами;
- Далее - можете идти далее.
Риск-менеджмент 5 из 10 здесь достижим тогда, когда вы:
- Умеете в дельта-нейтральные стратегии;
- Понимаете хорошо не только эк. суть процессов, но и архитектуру конкретного чейна и/или другой ДРС;
- Осознаёте риски не только финансовые, но и временные.
И да, в последнем слове ударение нужно поставить верно.
Иные способы
Не забывайте, что почти без рисков можно заработать ETH, BTC, SOL, ATOM, etc. за продажу:
- Услуг (консалтинга): если вы - юрист, кодер, экономист и т.д.;
- Аудит: опять же - по разным векторам;
- Донаты: в RU-среде их платят мало, но никто не мешает расширить горизонты;
- Баунти (airdrops): это тоже способ получить нативные токены разных проектов.
И да, здесь риск бывает даже 0 из 10, если не учитывать, конечно, время. Затраченно вами время.