Ресерч на 2025 год. Стоит ли инвестировать в альткоины?

Кратко о чём будет идти речь

Пока рынок зажат в тисках “непоняток” и люди делятся на тех, кто держит свои альткоины в -70% или даже -90% от ТВХ до скончания веков, и тех, кто паникует при любом движении цены, нам с вами остаётся самое разумное — заняться исследованием. Вкладывать кровные деньги «просто потому что блогер на YouTube сказал» — не вариант. Гораздо интереснее копнуть: кто стоит за проектом, как они собираются зарабатывать, есть ли у них нормальные фонды в инвесторах, и что будет с ценой токена, когда все начнут откупать или, наоборот, паниковать?

Я выбрала 7 токенов: OP, JUP, ETH, ZRO, SOL, HNT, CRV — в большинстве случаев их уже все слышали, и у них есть шансы (или нет) выжить ближайшие годы. Наша задача — не только «проще воткнуть наугад и ждать иксы», а разобраться, почему именно эти активы могут вырасти — или с треском провалиться. Погнали!

*Все данные по цене актуальны на 16.03.2025

🦄 | Мой телеграмм-канал Millennials crypto - подписывайся! много полезной информации по ретродропам, нодам, тестнетам и не только.

📚| Оглавление

1. Optimism (OP) 2. Jupiter (JUP) 3. Ethereum (ETH) 4. LayerZero (ZRO) 5. Solana (SOL) 6. Helium (HNT) 7. Curve DAO (CRV) Выводы

Optimism (OP)

Optimism — это Layer 2 на базе Optimistic Rollups, упрощающий и удешевляющий транзакции в Ethereum. Вместо того чтобы всё обсчитывать на L1, OP собирает «батчи» вне сети и периодически отправляет их в основную цепочку.

Недельный график OP на https://cryptorank.io/price/optimism

Команда, фонды и происхождение

Команда: Karl Floersch (CEO), Jinglan Wang, Ben Jones, Kevin Ho и др. Изначально связаны с Ethereum Foundation и Plasma Group.
Фонды: a16z, Paradigm, IDEO, другие громкие имена.
Раунды: Series A, B, OTC и т. п. — в сумме более $267M.

Текущая цена и показатели

Цена (16.03.2025): около 0.85 USD
Рыночная капитализация: ~1.36 млрд $, FDV ~3.61 млрд $
В обращении: ~1.62 млрд OP (37.7% от макс. 4.29 млрд).
Анлоки: каждый месяц (примерно 0.75% supply) до 2026. Это может давить на цену.

Токеномика и вестинг

OP используют для управления (Optimism Collective), а также для раздач и грантов.
Core contributors и инвесторы разблокируют свои токены постепенно. Следующая крупная волна уже 31 марта 2025 (32.21 млн OP).
После 2026 давление на цену может снизиться, но до тех пор нужно следить за графиком анлоков.

Плюсы и минусы

Плюсы

Крупные DeFi-протоколы (Uniswap, Aave) запустились на Optimism.
Сильная поддержка Ethereum Foundation и топ-фондов.
Постоянное развитие L2 и гранты для новых проектов.

Минусы

Очень серьёзная конкуренция (Arbitrum, zkSync, Polygon и ещё сотни другой, которые растут как грибы после дождя) за место лучшего L2.
Регулярные разблокировки, повышенная волатильность.
Зависимость от ETH-сети: если вдруг что-то не так с Ethereum, OP тоже в тени.

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Optimism — это решение уровня Layer 2 для Ethereum, построенное на технологии Optimistic Rollups.

Как это работает:

Базовая идея — часть вычислений и хранения снимается с главной сети Ethereum (L1) и обрабатывается «в куче» (rollup) вне сети, а результаты (компрессированные данные) периодически публикуются в L1.
Слово «optimistic» говорит о том, что система предполагает, что данные валидны, если никто не оспорит их (challenge period). Если же кто-то находит несоответствие, он подаёт «dispute», и Rollup возвращается к исправлению.

Зачем это нужно:

Ethereum, хоть и надёжен, но часто перегружен и дорог (высокие комиссии). Optimism даёт возможность запускать приложения (dApps) с существенно меньшими комиссиями и большой пропускной способностью, при этом сохраняя безопасность Ethereum.

Смысл существования

Optimism даёт простор для DeFi, NFT и прочих dApps, которым нужна скорость и низкие комиссии, не жертвуя безопасностью (ведь всё «замыкается» на Ethereum). В будущем (2025–2026) масштабирование PoS Ethereum вместе с Rollups может стать основой массового внедрения dApps.

Jupiter (JUP)

Jupiter — это DEX-агрегатор, родившийся в экосистеме Solana. Со временем научился кросс-чейну, поддерживает множество цепочек и мостов.

Недельный график JUP на https://cryptorank.io/price/jupiter-stattion

Команда и фонды

Команда: Meow (Founder), Ben Chow (Co-Founder), Siong (Co-Founder). Не слишком публичные, но в комьюнити Solana их уважают.
Фонды: Alameda Research раньше была в числе инвесторов, Multicoin, возможно Jump.
Токен-сейл: IDO на Solana (0.55 $), всего собрали $137.5M.

Текущие показатели

Цена (16.03.2025): ~0.51 USD (ниже IDO-цены).
Рыночная капитализация: ~1.37 млрд $, FDV ~3.57 млрд $.
Объём торгов: ~$38.58M за сутки.
Эмиссия: 10 млрд JUP, в обращении 2.02–2.7 млрд (20–27%).

Токеномика и вестинг

Future Airdrops, Strategic Reserves и т.д. — большой объём, «Untracked» 79.8%.

Плюсы и минусы

Плюсы

Один из топ-агрегаторов на Solana, удобный интерфейс, поддержка кросс-чейн.
Хорошая интеграция в Solana DeFi, партнёрства с кошельками.
При росте Solana/мультичейн интерес к Jupiter может увеличиться.

Минусы

Цена ниже IDO, ну или плюсы (тут как смотреть :D).
Сильная зависимость от здоровья Solana-сети.
Высокая конкуренция в агрегаторах (1inch, Paraswap, OpenOcean).

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Jupiter — это DEX-агрегатор, изначально созданный для сети Solana.

Агрегатор значит, что Jupiter «пробегается» по нескольким DEX и пулов ликвидности (Raydium, Serum, Orca и т.д.), ищет лучший курс и собирает «маршрут» для обмена.
С течением времени команда добавила кросс-чейн функционал (через мосты Wormhole, LayerZero), что позволяет свапать активы между Solana, Ethereum, BNB Chain и прочими.
Механизм:

При запросе «обменять токен A на B» Jupiter использует смарт-контрактные маршруты, чтобы найти минимальное проскальзывание, лучшую цену и низкую комиссию.
Система параллельно опрашивает разные пулы ликвидности, ордербуки (Serum), и выстраивает оптимальный путь.

Смысл существования

На Solana много разных DEX, и у пользователя порой «глаза разбегаются», где ликвидность лучше, где курс круче. Jupiter упрощает жизнь, предоставляя единый интерфейс для лучшего обмена. А мультичейн-слой помогает «перебрасывать» активы за пределы Solana, расширяя экосистему.

Ethereum (ETH)

В двух словах

Знаменитая платформа смарт-контрактов, без которой DeFi, NFT и всё остальное не стали бы такими массовыми.

Недельный график ETH на https://cryptorank.io/price/ethereum

Команда и бекграунд

Основатели: Виталик Бутерин, Гэвин Вуд, Чарльз Хоскинсон, Джозеф Любин и т.д.
Проект стартовал в 2014–2015, прошёл через ICO и долгий путь.

Текущая динамика

Цена (16.03.2025): ~1 913 $
Рыночная капитализация: ~230.72 млрд $
Объём торгов: 3.61 млрд $ (достаточно ликвидный).
ATH: ~4 860 $ (ноябрь 2021), снижение на 60%.

Токеномика

PoS после The Merge (2022), награды получают валидаторы.
EIP-1559: часть комиссий сжигается, может быть дефляционным в периоды нагрузки.
Шардирование в активной фазе (EIP-4844, Proto-Danksharding).

Плюсы и минусы

Плюсы

Самая большая экосистема dApps, DeFi, NFT, DAO.
Сильнейшее сообщество разработчиков, много сторонних L2.
Переход на PoS уменьшил эмиссию, периодически делая ETH дефляционным.

Минусы

Комиссии на L1 по-прежнему высоки в пиках.
L2 и конкурирующие L1 могут постепенно отбирать проекты.

Итог

Если верим, что DeFi, NFT и DAO никуда не денутся, то Ethereum — почти «must-have» в портфеле. Волатильность, конечно, никуда не пропала, но это базовый слой индустрии.

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Ethereum — крупнейшая платформа для смарт-контрактов. На неё приходится львиная доля DeFi, NFT и DAO-проектов.

Виртуальная машина (EVM): Каждый смарт-контракт выполняется в специальной среде (EVM), которая «честно» обрабатывает инструкции.
Переход на PoS (The Merge): Начиная с сентября 2022, Ethereum отказался от Proof-of-Work. Теперь сеть валидируется (и получает награды) за счёт стейкинга ETH.
Шардирование (в процессе): Разделение сети на несколько «шард» для параллельной обработки данных. Это ещё сильнее масштабирует сеть.
В целом Ethereum сейчас идёт по пути активной поддержки Rollups: сначала EIP-4844 / Proto-Danksharding, а потом полноценные «data shards», благодаря которым L2 станут ещё более масштабируемыми и дешёвыми. Но классическое шардирование, как в старых планах «ETH 2.0», уже не выглядит приоритетом №1 — большую часть вычислительной нагрузки предполагается всё равно вынести в Rollups.
EIP-1559: Механизм сжигания части комиссий (gas), что снижает инфляцию ETH.

Смысл существования

Ethereum — это универсальная платформа для любых децентрализованных приложений. Без него не было бы всей нынешней волны DeFi и NFT. Он создаёт «цифровую инфраструктуру», на базе которой разворачивается огромный слой криптоиндустрии.

LayerZero (ZRO)

Суть и идея

LayerZero — омничейн-протокол, позволяющий разным блокчейнам «общаться» напрямую, без костылей с wrapped tokens. Ключевые компоненты: релейеры, оракулы (чаще Chainlink), endpoint-архитектура.

Недельный график ZRO на https://cryptorank.io/price/layerzero

Команда и финансирование

Bryan Pellegrino (CEO), Ryan Zarick (CTO), Caleb Banister — фаундеры.
Поднимали большие раунды: Series B $120 млн), Extended A ($135 млн), Series A ($6.3 млн), общая сумма ~$263 млн.
Оценка до 3 млрд $.

Токеномика и анлоки

Макс. предложение: 1 млрд ZRO
В обращении: 25% (~250 млн), всё остальное (59% locked) разблокируют за 2 года, начиная с июня 2025.
Каждый месяц (примерно 2,47% supply) выходят на рынок, что может давить на цену. Полностью завершат в 2027.

Текущие метрики

Цена (16.03.2025): ~2.29 $
М.Cap: ~$255 млн, FDV ~$2.30 млрд.
ATH: 7.52 $ (декабрь 2024), -69.5% с тех пор.

Плюсы и минусы

Плюсы

Интероперабельность — тренд будущего, DeFi и NFT всё глубже уходят в кросс-чейн.
Поддержка топ-фондов (a16z, Sequoia, FTX Ventures до краха).
Используется в Stargate, SushiXSwap, других DEX.

Минусы

Уязвимость мостов (эксплойты).
Ежемесячные анлоки, потенциальное давление на курс.
Axelar, Wormhole, Polkadot тоже решают проблему кросс-чейн.

Итог

LayerZero интересен, если ожидаете бурного роста мультичейн-сектора. Но нужно отслеживать разлоки и следить за безопасностью: кросс-чейн атаки ещё никто не отменял.

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

LayerZero — омничейн-протокол, позволяющий любым блокчейнам взаимодействовать «нативно».

Главная фишка: Omnichain Fungible Token (OFT) — токены, которые могут перемещаться между сетями без классических «бриджей» (wrapped tokens).
Endpoint-архитектура: У каждого блокчейна есть «endpoint», соединяющийся через релейеры и оракулы.

Relayer передаёт информацию о транзакциях, а oracle (часто Chainlink) подтверждает заголовки блоков.
Если всё ок, данные «подтверждаются» и транзакция «сквозная».

Смысл существования

Мир становится мультичейновым: десятки разных L1 и L2 цепочек, и приложения хотят свободно обмениваться ликвидностью и данными. LayerZero даёт «универсальный язык» для этих цепочек, облегчая запуск кросс-чейн DEX, NFT, мостов ликвидности. По сути, это «транспортный протокол» для блокчейнов.

Solana (SOL)

Кратко о проекте

Ультрабыстрый блокчейн с Proof-of-History + PoS. Легендарно низкие комиссии и высокая пропускная способность.

Недельный график SOL на https://cryptorank.io/price/solana

Команда и история

Анатолий Яковенко (CEO), Раджив Гокал (сооснователь), Грег Фицджеральд (CTO).
Старты в 2020, взлёт и падения сети из-за перегрузок.
В 2021–2022 — серия проблем с нестабильностью. К 2025 основательно улучшили.

Цифры

Цена (16.03.2025): ~129.85 $
Market Cap: $66.2 млрд, FDV ~$77.4 млрд
Объём торгов: $1.46 млрд
ATH: ~293.65 $ (19 янв 2025), -55.8% от пика.

Токеномика и вестинг

Total supply: ~596 млн SOL, ~85.5% уже в обращении.
Основные локапы и cliff’ы завершены к 2023, так что глобальных «сливов» нет.
Инфляция стартово 8% и постепенно падает до ~1.5–2%.

Плюсы и минусы

Плюсы

Быстрые и дешёвые транзакции, NFT и GameFi очень развиты.
Большая поддержка фондов (Multicoin, a16z, Jump).
Доработали стабильность, меньше перебоев.

Минусы

История с падениями сети (2021–2022) ещё свежа, репутация пострадала.
Конкуренты (Aptos, Sui) и L2 над Ethereum могут переманивать проекты.
Дорогие требования к валидаторам, вопрос децентрализации.

Итог

Solana — крупный игрок на рынке L1, если верите в быстрые сети, GameFi и NFT-тусовку. Проблемы прошлых лет, похоже, частично решены, но конкуренция не дремлет.

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Solana — высокопроизводительный блокчейн, опирающийся на Proof-of-History (PoH).

PoH: специальная криптографическая функция (sha256 loop), которая упорядочивает транзакции во времени, словно «встроенные часы».
Consensus: затем PoH-данные передаются нодам, работающим под Proof-of-Stake, плюс Tower BFT (Byzantine Fault Tolerance).
Sealevel: модель параллельного исполнения смарт-контрактов.
Turbine: механизм быстрого распространения блоков.

Смысл существования

Solana задумана, чтобы быть очень быстрой и недорогой. Это отвечает запросам на масштабные dApps, например, NFT, гейминга (транзакции внутри игр), DeFi с высокой скоростью сделок. В отличие от Ethereum, где комиссии могут вырасти на нагрузках, Solana держится на уровнях в доли цента за транзакцию (в спокойные периоды).

Helium (HNT)

В чём суть

Helium — децентрализованная сеть LoRaWAN и 5G. Люди ставят Hotspots, создавая беспроводное покрытие, получают HNT. В 2023 году проект переехал на Solana для смарт-контрактов.

Недельный график HNT на https://cryptorank.io/price/helium-hnt

Команда, фонды

Amir Haleem (CEO), Shawn Fanning (Co-Founder Napster), Sean Carey.
Фонды: a16z, Multicoin, Tiger Global, Pantera, Google Ventures (в разных раундах).
Всего собрано ~$364.8M, последнее — Series D ($200M) при оценке 1 млрд.

Цена и рынок

Цена (16.03.2025): ~3.23 $
М.Cap: ~$579 млн, FDV ~$719 млн
ATH: ~54.90 $ (ноябрь 2021), падение ~94%.
Token supply: 223 млн max, в циркуляции ~180 млн.

Токеномика и халвинги

Каждые 2 года награды «майнерам» (Hotspot-операторам) сокращаются.
Часть HNT сжигается при покупке Data Credits.
Спрос на HNT зависит от реального использования IoT/5G.

Плюсы и минусы

Плюсы

Реальный юзкейс: IoT, 5G. Если вырастет спрос, может быть бомбой.
Широкое признание, более 1 млн Hotspots по данным 2023.
Халвинги создают дефицитность токена.

Минусы

Нужно реальное покрытие, пользователи (IoT), а это пока не экспоненциальный рост.
Зависимость от Solana (для части смарт-контрактов).
Конкуренция с телеком-операторами.

Итог

Helium — стоящий проект для любителей «реальных продуктов» и IoT-тематики. Но риски: может буксовать, если массовый IoT не взорвётся. Цену давит общее медвежье настроение (и перенасыщение хотспотов в некоторых регионах).

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Helium строит децентрализованную беспроводную сеть для IoT (LoRaWAN, 5G).

Proof-of-Coverage (PoC): Специальный консенсус, где Hotspots доказывают, что действительно обеспечивают радиопокрытие (местоположение + качество сигнала).
Hotspot: физическое устройство, совмещающее LoRa-радио и компьютер, подключённый к интернету. Когда IoT-устройства передают данные, Hotspot обрабатывает их, и за это получает токены HNT.
Data Credits (DC): платёжная единица для отправки данных через сеть Helium. Они привязаны к HNT (сжигаются).

IoT (Internet of Things) — это целая армия «умных» устройств и сенсоров, которые подключены к интернету и передают данные в реальном времени. Представьте себе всё от маленького датчика температуры в поле, который каждые полчаса шлёт обновление о погоде, до трекера на контейнере, показывающего, где груз и не замёрз ли он в дороге.

Основная цель IoT: дать возможность физическим объектам (датчикам, счётчикам, маячкам, умным розеткам и т.д.) общаться друг с другом и с облаком, обмениваясь маленькими порциями данных.
Почему Helium здесь вписывается: традиционно для таких датчиков нужен мобильный интернет или Wi-Fi, что может быть дорого или сложно (особенно если в поле нет Wi-Fi). Helium создаёт децентрализованную сеть, основанную на LoRaWAN (для дальнего радиуса, но низкого энергопотребления) и 5G (для более высокоскоростной связи).
Децентрализация: вместо того чтобы заключать контракт с большим телеком-оператором, любой желающий может поставить у себя дома «Hotspot» и стать частью сети. Устройство Helium выстреливает беспроводным сигналом LoRa (или 5G), и если рядом есть IoT-гаджеты, они подключаются к этому сигналу и передают данные. За это владелец Hotspot получает токены HNT.

Смысл существования

Helium хочет создать глобальную сеть «доступного» интернета для IoT: датчики, счётчики, GPS-трекеры и т.д. Вместо того чтобы зависеть от дорогих сотовых операторов, девайсы могут подключаться к децентрализованным точкам доступа (Hotspots). Хозяева Hotspots зарабатывают, а в итоге все довольны.

Curve DAO (CRV)

О чём речь

Curve — DEX, заточенный под обмен стейблкоинов и других «похожих» активов (wBTC, stETH). Известна формула, где проскальзывание минимальное для стабильных пар.

Недельный график CRV на https://cryptorank.io/price/curve

Основатель и команда

Майкл Эгоров (Michael Egorov) — физик, разработчик, основал Curve в 2020.
Активно поддерживает сообщество DAO, «Curve Wars» (Convex, Yearn) и т. д.

Текущие показатели

Цена (16.03.2025): ~0.42 $
Рыночная капитализация: ~$550 млн, FDV ~$948 млн
Max Supply: ~3.03 млрд CRV, в обращении ~1.30 млрд (42.9%).
ATH: 40.91 USD (2020 листинг), цена тогда была спекулятивной.

Токеномика: veCRV

veCRV: пользователи блокируют CRV до 4 лет, получают boosted rewards и право голоса.
Аналог: есть Convex (CVX), который упрощает взаимодействие с veCRV, выкупая CRV и давая «Convex-CRV».
Team и Investors разлоки в течение 4 лет (закончились в августе 2024).

Плюсы и минусы

Плюсы

Важный протокол для стейблкоинов (DAI, USDC, USDT), низкое проскальзывание.
Большой TVL, ключевой DeFi-пазл.
Модель veCRV создаёт постоянный спрос на CRV для влияния в DAO.

Минусы

Усложнённая токеномика для новичков.
Зависимость от стейблкоинов (регуляции, раскол в DeFi).
Высокая волатильность, ценою часто манипулируют «Curve Wars».

Итог

Curve не зря зовут «королём ликвидности» для стейблкоинов. Однако цена может колебаться сильнее «blue chip» токенов. Если DeFi вновь на взлёте, CRV может получить второе дыхание. Но готовьтесь к особенностям «Curve Wars» и периодическим скандалам вокруг стейблкоинов.

Доп. для гиков :D

Техническая сторона

Curve — AMM (Automated Market Maker), специализирующийся на стейблкоинах и токенах с похожей ценой.

Формула: в отличие от Uniswap, тут кривая настроена так, чтобы минимизировать проскальзывание в районе 1:1 цены. Идеально для стейблкоин-пар.
veCRV: можно блокировать CRV (воткнуть в «escrow» на срок до 4 лет), получать veCRV. Это даёт право голоса в DAO, увеличенные награды за фарм, и часть торговых сборов.
Мультичейн: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Avalanche, Fantom и др.

Смысл существования

Curve обеспечивает глубокую ликвидность для стейблкоинов (USDT, USDC, DAI и т. д.) и тесно связанных активов (wBTC, sBTC, stETH). Это база DeFi: без ликвидных пулов стейблкоинов вся децентрализованная экосистема работала бы хуже. К тому же, у Curve DAO сильное комьюнити и сложный механизм вознаграждений.

Выводы

Вот такой получился альманах: 7 проектов, каждый с уникальной историей, командой, токеномикой и перспективами. Здесь есть и Optimism с перспективой L2, и Ethereum как отец всех смарт-контрактов, и более экзотичные вещи вроде Helium (IoT), а ещё DeFi-гиганты Curve и Jupiter (агрегатор). Конечно, вам решать, во что вкладываться: Если хочется проверить, как L2 растут вместе с ETH, можно смотреть OP или даже ZRO (для кросс-чейна). Любители Solana глянут JUP или сам SOL. Хочется поддержать реальный сектор? Пожалуйста, Helium. Ну а CRV остаётся сердцем стейблкоиновой ликвидности.

Главное — помнить, что бесплатный сыр бывает... мы сами знаем, где. Так что делаем DYOR, сверяем данные, отслеживаем анлоки и не забываем, что долгосрок — это не «купил и забыл, а через неделю продал», а хотя бы месяцев на 6–12, а то и больше. И тогда, может быть, наш криптопортфель покажет приятные плоды.
DYOR и удачи!

Надеюсь данная статья была Вам полезна. Если это так, то можете подписаться на мои соц.сети, там выходит много полезной информации.
Telegram https://t.me/MillennialsCrypto
Twitter https://twitter.com/mzemlu777 Оформлю взаимку))