ДЕФИРОГАН #42. Bankless - Бычий Сценарий Для $LINK
Выдержки с лучших англоязычных подкастов.
• Райан Адамс (Ведущий) – Основатель Bankless
• ChainLinkGod (Гость) – Член сообщества Chainlink
• Fishy Catfish (Гость) – Член сообщества Chainlink
• ChainLinkGod говорит, что блокчейны - это децентрализованные сети для обработки транзакций, но они не имеют связи с внешними системами. Chainlink нацелен на решение этой проблемы оракулов блокчейна, предоставляя безопасные децентрализованные источники входных и выходных данных, что позволяет смарт-контрактам взаимодействовать с внешними данными и другими блокчейнами.
• ChainLinkGod говорит, что цель Chainlink - создать взаимосвязанный и безопасный интернет контрактов. Подключая блокчейны, институциональные бэк-энд системы и внешние ресурсы данных, Chainlink позволяет разрабатывать более полезные приложения на цепочке.
• Дэвид говорит, что проблема оракулов блокчейна является фундаментальным ограничением в криптовалюте. Даже с различными платформами блокчейна по-прежнему будет необходимость во внешних системах, подобных Chainlink, для переноса данных Off-Chain на блокчейн.
• Fishy Catfish говорит, что Chainlink выступает в роли гетерогенной универсальной рамки, компилирующей внешние наборы валидаторов для предоставления необходимых услуг, которые блокчейны не могут предоставить самостоятельно.
• Дэвид говорит, что существуют два потенциальных будущих: одно без чего-то вроде Chainlink и другое с ним. Дэвид считает, что для того, чтобы криптовалюта стала глобальной финансовой тканью, необходимы оракулы, подобные Chainlink.
• ChainLinkGod говорит, что блокчейны могут выполнять базовые функции, такие как выпуск токенов, передача токенов и обмен токенами. Однако для более сложных финансовых приложений необходимы оракулы.
• Он добавляет, что оракулы позволяют использовать стейблкоины для платежей, а также облегчают кредитование, обеспечение и другие продвинутые финансовые действия, которые требуют внешних данных. Учреждения, работающие с токенизированными активами, нуждаются в оракулах для доступа к ликвидности на разных цепочках и инъекции необходимых данных, таких как данные о личности, доказательства резервов, информация о ценах и чистая стоимость активов.
• Он добавляет, что для создания взаимосвязанной экономики, где активы могут перемещаться между разными блокчейнами (частными или публичными), необходимо безопасное кросс-чейн решение. Кросс-чейн решения по сути функционируют как сети оракулов, где источником данных является другой блокчейн. Оракулы играют ключевую роль в перемещении токенов между частными блокчейнами банков или даже на публичные блокчейны, такие как Ethereum, вводя необходимые данные, требуемые учреждениями.
• ChainLinkGod представляет, что блокчейны станут окончательным слоем расчетов для всех активов по всему миру. Однако, чтобы реализовать это видение, оракулы и внешние сервисы являются необходимыми компонентами, которые позволяют интегрировать данные Off-Chain, возможности внеблокчейновых вычислений и кросс-чейн взаимодействия.
• Дэвид говорит, что, хотя ценность $BTC заключается в его денежной политике и свойствах сохранения стоимости, блокчейны имеют гораздо более широкий потенциал использования. Включая оракулы в экосистему, он считает, что видение блокчейнов можно расширить, чтобы охватить более широкий спектр приложений и возможностей.
• Он добавляет, что сети на основе криптографии, такие как блокчейн, затрудняют получение реальных данных, необходимых для взаимодействия с DeFi смарт-контрактами. Однако интеграция оракулов в криптовалютные сети позволяет расширить возможности за счет включения внешних источников данных.
• ChainLinkGod говорит, что текущая рыночная капитализация криптовалют составляет около триллиона долларов, но люди часто недооценивают стоимость, существующую в традиционной финансовой системе. Для достижения глобального признания и воздействия на повседневную жизнь людей крайне важно связаться с внешней финансовой системой. Учреждения не исчезнут; вместо этого должен быть постепенный процесс подключения большего количества систем к блокчейнам и переноса активов на цепочку.
• Он добавляет, что целью является естественное схождение финансов к формату onchain из-за его прозрачности, эффективности, скорости и экономичности. Однако этот переход включает в себя обращение со средствами в сотни триллионов долларов и требует тщательных шагов для обеспечения практичности. В конечном итоге активы будут представлены в том формате, который является наиболее эффективным, что может быть onchain.
• Fishy Catfish говорит, что до существования Chainlink Сергей Назаров и Стив Эллис основали централизованную компанию Oracle-as-a-service под названием SmartContract в 2014 году. Они поняли, что опора на нескольких людей, контролирующих оракулы, ограничит масштабируемость и помешает их более широкому видению. Осознав необходимость децентрализованной сети оракулов на раннем этапе, они начали переориентацию на создание Chainlink как открытого сетевого протокола.
• Он добавляет, что в 2013 году (за два года до появления Ethereum) они предвидели будущую необходимость в децентрализованных оракулах, несмотря на ограниченную инфраструктуру в то время. Они смоделировали потенциал криптовалюты и пришли к выводу, что децентрализованная сеть оракулов будет необходима для криптографически защищенного, верифицируемого веба. Это раннее признание и изменение направления заложили основу для развития Chainlink.
• ChainLinkGod объясняет, что $LINK служит стандартной формой оплаты за все услуги Chainlink. Пользователи или приложения могут напрямую платить в $LINK поставщикам сетевых услуг за различные услуги, такие как вычисление данных или кросс-чейн операции.
• Он добавляет, что Chainlink работает над решением абстракции платежей, при котором конечные пользователи могут платить активами, которыми они уже владеют, которые будут конвертированы в $LINK и выплачены операторам узлов. Эта абстракция позволяет пользователям платить различными активами, такими как родные монеты для оплаты газа на уровне layer-1 или стейблкоины.
• ChainLinkGod говорит, что операторы узлов могут ставить токены $LINK в качестве залога, подтверждая свою приверженность предоставлению надежных услуг оракула. Стейкинг в Chainlink похож на стейкинг в блокчейне, но с некоторыми отличиями из-за недетерминированной и непредсказуемой природы сетей оракулов.
• Он добавляет, что операторы узлов конкурируют друг с другом на основе суммы $LINK, которую они могут внести в качестве залога, что в конечном итоге определяет их производительность и надежность. Эта конкуренция распространяется на различные сети Chainlink внутри экосистемы, где поставщики услуг запускают свои собственные ленты цен с уникальными свойствами.
• ChainLinkGod говорит, что Chainlink не является монолитной сетью, а скорее двухсторонним рынком для создания сетей. Операторы узлов конкурируют друг с другом на основе суммы залога $LINK, которую они могут предложить в качестве залога для поддержки своей производительности. Метрики производительности для операторов узлов включают время безотказной работы, задержку и участие в консенсусе.
• Он добавляет, что различные услуги внутри Chainlink могут иметь специфические атрибуты, которые важны для пользователей (например, точность данных), которые не могут быть урезаны, как в стейкинге блокчейна. Возможность предоставить больше залога становится конкурентным преимуществом для операторов узлов, приводя к конкуренции между ними. В будущем может даже возникнуть конкуренция между различными независимыми сетями, работающими в рамках более широкой экосистемы Chainlink.
Chainlink Валидация и Ценностное Предложение
• Дэвид говорит, что быть валидатором Chainlink намного сложнее, чем быть валидатором Ethereum. Валидаторы Ethereum следуют простому процессу с четкими шагами. Валидаторы Chainlink имеют более широкий спектр потенциальных услуг валидации, что делает их работу более хаотичной и сложной для управления.
• ChainLinkGod говорит, что управление узлом оракула похоже на ведение бизнеса внутри экосистемы Chainlink. Операторы узлов активно управляют своими узлами, привлекая потребителей через маркетинговые усилия. Они выбирают источники данных, типы вычислений и даже то, с какими блокчейнами соединяться.
• Fishy Catfish говорит, что стейкинг $LINK является дифференцирующим фактором среди операторов узлов в экосистеме Chainlink. Он определяет, сколько может быть списано или выплачено пользователям, которые пострадали, если оператор узла плохо работает. Стейкинг предоставляет экономические гарантии и дополнительную безопасность для внеблокчейновых услуг.
• Он добавляет, что ценностное предложение для держателей токенов $LINK определяется потенциальными денежными потоками, которые они могут заработать через стейкинг. Стоимость токена определяет, сколько долларов стоимости денежных потоков можно заработать через стейкинг.
• Fishy Catfish говорит, что даже если индивидуум не хочет стейкать, другие готовы стейкать от его имени. Люди покупают токены $LINK, чтобы заработать денежные потоки через стейкинг, создавая рынок для токена.
• Он говорит, что если доходность стейкинга на других криптовалютах, таких как $ETH, ниже, чем доходность $LINK, люди будут повышать цену токенов LINK. Этот процесс торгов продолжается до тех пор, пока доходность не снизится до уровня, определенного рынком.
• Дэвид говорит, что по мере запуска большего количества услуг, использующих протокол Chainlink и интегрируемых с большим количеством пользователей, спрос на токены $LINK увеличивается. Повышенный спрос приводит к повышению цен, поскольку люди увеличивают стоимость токена, чтобы заработать более высокие доходы через стейкинг.
• Fishy Catfish говорит, что в контексте Chainlink существует связь между ценой и доходностью, аналогичная рынку облигаций. По мере увеличения экономической активности через Chainlink, доходность увеличивается из-за более высоких комиссий, выплачиваемых через сеть.
• Он добавляет, что у токена $LINK есть право на эти комиссии, что приводит к увеличению его цены. Однако увеличение цены может привести к снижению доходности, потому что доходность определяется соотношением между стоимостью токена и долларовой стоимостью, заработанной через сервисные сборы.
• ChainLinkGod говорит, что услуги, предоставляемые Chainlink, деноминированы в долларах, а не в $LINK. Такое решение было принято для обеспечения предсказуемых операционных затрат для приложений, использующих услуги Chainlink. Деноминация услуг в долларах уменьшает трение, вызванное волатильностью цен на токены.
• Он добавляет, что некоторые протоколы в сети Chainlink реализуют модели совместного использования пользовательских сборов. Например, GMX v2 выплачивает 1.2% сгенерированных им комиссий в сеть Chainlink за использование потоков данных и получение технической поддержки. Эта модель не связана с ценой USD или токенов $LINK, а основана на проценте от сгенерированных сборов.
• ChainLinkGod говорит, что программа Chainlink Build - это ускорительная программа, в рамках которой проекты выделяют процент своего токенного предложения (обычно от 3 до 7%) в сеть Chainlink. Взамен они получают доступ к услугам Chainlink и поддержку от Chainlink Labs для стратегий выхода на рынок, разработки технической дорожной карты и индивидуальных решений оракула. Эта программа направлена на помощь ранним протоколам в становлении генерирующими доход и устойчиво платящими за услуги оракула.
• Он добавляет, что программа Chainlink SCALE включает в себя покрытие блокчейнами операционных расходов сетей оракулов Chainlink на своей сети. Это позволяет приложениям на этих блокчейнах иметь покрытые расходы на оракулы, давая им время для генерации дохода и устойчивой оплаты транзакционных сборов в цепочке. В настоящее время восемь экосистем блокчейн покрывают операционные расходы Chainlink, в будущем ожидается увеличение их числа.
• ChainLinkGod говорит, что оплата услуг Chainlink не так проста. Комиссия за сбор данных и работу с поставщиками данных определяется по-разному. В сети Chainlink существует внутренняя конкуренция, где любой может запустить свою собственную децентрализованную сеть оракулов и установить конкурентоспособные тарифы. Chainlink стремится обеспечить устойчивость независимых поставщиков услуг, позволяя им устанавливать свои собственные тарифы в сети.
• Он добавляет, что цель Chainlink - создание экономически устойчивых оракульных услуг. Излишки, генерируемые этими услугами, могут быть использованы для усиления мер безопасности, таких как более высокие ставки доходности для стейкеров или увеличение прибыльности для операторов узлов. Разные сущности могут иметь разные способы оплаты, и снижение трения платежей позволяет пользователям инвестировать больше в криптоэкономическую безопасность для оракульных сетей, которые они используют напрямую.
• ChainLinkGod утверждает, что в отличие от блокчейнов, где пространство блоков ограничено, что приводит к скачкам перегруженности, большинство сетей Oracle Networks не имеют статусов и могут работать на собственных скоростях, не сталкиваясь с подобными проблемами. Каждый оператор узла в сети Chainlink может масштабировать ресурсы в зависимости от спроса, что позволяет вертикально и горизонтально масштабировать. Эта масштабируемость предотвращает скачки комиссий из-за перегрузки и обеспечивает другую экономическую парадигму по сравнению с блокчейнами.
• Fishy Catfish говорит, что блокчейны испытывают положительные сетевые эффекты с увеличением ликвидности и компонуемости между приложениями. Однако они также сталкиваются с негативными сетевыми эффектами из-за перегрузки и роста затрат. Горизонтально разделенный протокол Chainlink позволяет масштабировать без затрат и вреда от увеличения состояния. Сборы за пользователя в Chainlink могут оставаться относительно постоянными независимо от использования, аналогично тому, как популярные шоу на Netflix не приводят к увеличению личных расходов.
• Он добавляет, что стоимость на пользователя снижается по мере присоединения большего количества пользователей, что позволяет сделать опыт более доступным. Преимущества масштабирования достигаются за счет увеличения участия пользователей, что приводит к снижению затрат на пользователя.
• ChainLinkGod говорит, что процесс определения цены на услуги облегчается за счет двустороннего рынка. Покупатели и продавцы взаимодействуют в этом рынке, чтобы определить рыночную ставку комиссий. Комиссия за доступ к определенным данным или услугам от сети оракулов определяется рыночными силами.
• Fishy Catfish говорит, что цена не является единственным критерием для выбора оракула. Другие переменные, такие как прошлая производительность и экономический стейк, также играют роль. Надежная репутация и отсутствие злонамеренных действий оправдывают более высокие цены. Общая ценность, а не самая низкая цена, определяет выбор оракула.
Децентрализованный Рынок Вычислений
• Fishy Catfish говорит, что стейкинг большего количества $LINK, чем у конкурентов, может повысить шансы на выбор. Сергей недавно представил эту концепцию на SmartCon, но конкретные детали не предоставлены. Рынок позволяет узлам рекламировать услуги, отслеживать историю и ценообразование. Приложения могут определять свой бюджет безопасности и настраивать его соответственно. Пользователи могут выбирать из существующих сетей оракулов или составлять свои собственные, используя услуги Chainlink. Композиция предварительно построенных сетей оракулов предлагает гибкость в настройке бюджетов безопасности.
• Fishy Catfish говорит, что Chainlink разработан как децентрализованная платформа услуг. Этот аспект выделяет его среди других протоколов в экосистеме. Децентрализованный характер Chainlink предлагает сравнительные преимущества, которые часто упускаются из виду.
• Он добавляет, что Google конкурирует с Microsoft в различных вертикалях, предлагая продукты в каждой категории. В отличие от этого, Chainlink имеет конкурентов в определенных вертикалях, таких как ленты цен, автоматизация смарт-контрактов, случайность и взаимодействие. Однако нет вертикально интегрированной платформы, которая напрямую конкурировала бы с Chainlink, как Microsoft с Google.
• Fishy Catfish говорит, что отсутствие вертикально интегрированной конкуренции дает Chainlink несколько преимуществ. Одно из преимуществ - сетевые эффекты, так как разработчики могут получать доступ ко всем своим данным, вычислительным и кросс-чейн услугам в одном месте. Это уменьшает трение и упрощает дизайн технического стека для разработчиков.
• Он добавляет, что еще одно преимущество - это минимизация доверия, так как использование Chainlink для множества услуг требует меньше доверительных предположений по сравнению с альтернативами, полученными из разрозненных источников. Оценка общей минимизации доверия при использовании объединенных услуг через Chainlink более точна, чем анализ отдельных мостов или решений.
• Он говорит, что большинство приложений web3 требуют комбинации кросс-чейн вычислений и данных. Использование Chainlink для этих услуг предлагает большую минимизацию доверия по сравнению с опорой на разрозненные альтернативы.
• ChainLinkGod говорит, что учреждениям необходимо подключаться к нескольким блокчейнам и интегрировать реальные активы с внешними данными. Chainlink предоставляет CCIP для подключения учреждений к различным цепочкам и инъекции данных реальных активов. Учреждениям также необходимы кросс-чейн возможности и постоянные обновления данных об активах, которые Chainlink предлагает безопасно.
• Дэвид говорит, что композиция в системе Chainlink создает сетевые эффекты, увеличивающие эффективность. Использование нескольких решений layer-1 вводит дополнительные риски и зависимости через мосты между цепочками. Объединение всех услуг под одной крышей максимизирует сетевые эффекты и эффективность.
• Fishy Catfish говорит, что Chainlink действует как платформа layer-0, предлагая ценность на уровнях layer-1 и layer-2. В отличие от других платформ, Chainlink может захватывать комиссии в экосистемах частных цепочек. Необходимы промежуточные шаги, такие как частные цепочки, для реализации видения интернет-контрактов.
• Он добавляет, что в блокчейн-пространстве все еще существуют регуляторные проблемы, которые нужно решать. Способность Chainlink предоставлять ценность и захватывать комиссии как в публичных, так и в частных цепочках, делает его хорошо подготовленным для навигации по этим регуляторным соображениям. До тех пор, пока регулирование не станет более благоприятным, эти сущности будут продолжать работать в этой ограниченной экосистеме.
• Fishy Catfish говорит, что CCIP служит связующим звеном, соединяющим экосистемы частных цепочек с публичными цепочками. Он позволяет европейским субъектам быть взаимосовместимыми с публичными цепочками через каналы связи.
• ChainLinkGod говорит, что в настоящее время существует ограниченное количество доступных для публичной торговли ликвидных токенов, которые имеют потенциал захвата стоимости в экосистеме частных цепочек. Токен $LINK от Chainlink выделяется, так как он может захватывать доходы и предлагать полезность в изолированных экосистемах, к которым другие проекты не могут получить доступ из-за накладываемых на них ограничений.
• Он добавляет, что пользователи могут и не осознавать, что они используют Chainlink, но часть их комиссий перетекает в сеть Chainlink для оплаты услуг поставщиков.
• ChainLinkGod говорит, что Chainlink позиционировал себя для роста экосистемы на ранних этапах, предоставляя ленты цен с 2019 года. Он поддерживает существующие кейсы использования и позволяет создавать новые рынки и кейсы использования в различных вертикалях.
• Он добавляет, что ценность $LINK заключается в том, чтобы быть важным слоем для любого победителя в любой вертикали на любом публичном или частном блокчейне.
• ChainLinkGod говорит, что операторы, предоставляющие услуги по сбору данных в сети Chainlink, получают оплату в токенах $LINK. Покупка большего количества токенов $LINK увеличивает их доход, так как они получают больше токенов за предоставление данных потребителям. Этот механизм позволяет операторам генерировать более сильный доход и доходность за счет увеличения своих запасов токенов $LINK.
• Он добавляет, что для того чтобы быть наиболее конкурентоспособным, операторам узлов необходимо соответствовать требованиям к залогам, установленным рынком. Не выполнение этих требований является вариантом, но может ограничить конкурентоспособность по сравнению с другими операторами узлов. Для увеличения экономической активности через узел обычно требуется больше залога $LINK, что улучшает конкурентоспособность.
Токенизация Реальных Активов (RWAs)
• Fishy Catfish говорит, что токенизация реальных активов (RWAs) рассматривается как прямой путь к увеличению капитала в индустрии. Chainlink позиционируется как катализатор токенизации благодаря своей способности облегчать верификацию владения и торговлю активами. Блокчейны по своей сути являются учетными книгами активов, что делает токенизацию практичным случаем использования для способствования усвоению.
• Он добавляет, что стейблкоины считаются одним из самых успешных применений криптовалют. Централизованные стейблкоины, такие как $USDC или $USDT, являются токенизированными версиями реальных активов, причем активом является доллар США. Имеет смысл строить на этой вертикали, так как она показала сильное соответствие продукта рынку в индустрии.
• Fishy Catfish говорит, что исследования Northern Trust и HSBC предсказывают, что к 2030 году от 5 до 10% глобальных активов будут токенизированы. Ларри Финк из BlackRock также верит в токенизацию ценных бумаг и оптимистично относится к этой тенденции.
• Он добавляет, что за последние 20 лет частные рынки, такие как частный долг, частный капитал и глобальная недвижимость, превзошли публичные активы в четыре раза. Однако доступ к этим частным рынкам сильно ограничен для широкого круга людей.
• Fishy Catfish говорит, что токенизация этих активов может сделать их более ликвидными, программируемыми, прозрачными и взаимосовместимыми, а также снизить риски и затраты. Демократизация доступа к этим классам активов была бы чистым выигрышем для инвесторов.
• ChainLinkGod говорит, что Chainlink сотрудничал с различными учреждениями для связи публичных и частных блокчейнов и облегчения перемещения реальных активов между разными средами. Chainlink сотрудничал с SWIFT и более чем с 12 крупными финансовыми институтами для связи публичных и частных блокчейнов.
• Он добавляет, что сотрудничество с Австралийским и Новозеландским банками включает создание токенизированного рынка активов, где активы могут перемещаться между цепочками и подвергаться обмену валют с использованием технологии Chainlink. DTCC работает с Chainlink над переводом рынков капитала на цепочку, осуществляя расчеты транзакций на триллионы долларов.
Числа, На Которые Стоит Обратить Внимание
• Fishy Catfish говорит, что Сергей считает, что токенизация реальных активов может увеличить их стоимость в 10 раз, потенциально привлекая активы на триллионы долларов на цепочку. Общий объем расчетов, предполагаемый DTCC, предполагает, что через Chainlink в конечном итоге может пройти капитал на десятки или сотни триллионов долларов.
• ChainLinkGod говорит, что институциональные инвесторы широко согласны с тем, что токенизация революционизирует управление активами, включая BlackRock и другие управляющие активами, владеющие сотнями триллионов долларов в традиционных активах.
• Он добавляет, что существующие рынки, вероятно, будут частично или полностью преобразованы в on-chain формат, извлекая выгоду из прозрачности смарт-контрактов.
• Fishy Catfish говорит, что токенизация реальных активов предсказывается как самый большой кейс использования в криптовалюте. Блокчейны служат учетными книгами активов и могут облегчить токенизацию активов offchain, что приведет к повышению эффективности на капитальных рынках.
Три Следующие Большие Ставки Chainlink
• ChainLinkGod говорит, что Chainlink делает три главные ставки:
- CCIP как для DeFi, так и для традиционных финансов.
- Functions, самообслуживаемая платформа Oracle, позволяющая выполнять JavaScript offchain.
- Data streams, решение Oracle с низкой задержкой, полезное для целей децентрализованной идентификации.
• ChainLinkGod говорит, что масштабирование этих трех компонентов критически важно в краткосрочной перспективе. Регуляторные факторы будут влиять на сроки принятия институционалами. Увеличение движения к производственным кейсам использования с токенизированными активами, перетекающими на блокчейны и взаимодействующими с DeFi.
• Он добавляет, что активы можно перемещать за долю стоимости и времени по сравнению с традиционными системами. Доступ к более широкому спектру активов становится возможным благодаря технологии блокчейна. Конечной целью является бесшовная интеграция блокчейна без осознания пользователями того, что они его используют.
• Лучший публичный чат по DeFi