NEAR

Больше чем L1


$LONG AAVE

Вне конкуренции: Блокчейн-хаб

Мы считаем, что сравнивать $NEAR с другими альткоинами L1 ошибочно, и этот тезис звучит перед нами с самого начала года. В отличие от других цепочек, NEAR не просто пытается повторить экосистему dApps, которые находят вдохновение в Ethereum. Это и другие подобные рассказы не соответствуют действительности.

В прошлом цикле мы наблюдали стремительный рост акций $SOL, $LUNA и $AVAX, каждая из которых боролась за то, чтобы первой достичь цены $100 и закрепиться в качестве победившей alt L1. В то время многие считали, что $NEAR может стать четвертым претендентом на ротацию.

Однако NEAR изначально был задуман как принципиально иной проект, и, возможно, стал жертвой попыток применять маркетинговые тактики и краткосрочные игры, чтобы не отставать от конкурентов в плане внимания. Помимо шардинга, много усилий было вложено в Aurora EVM, мост ETH<>NEAR и даже $USN, который был призван имитировать Terra's $UST, но был свернут через несколько месяцев после краха $LUNA.

Первоначальный основатель и человек, стоящий за реальным видением проекта, Илья Полосухин, снова занял место генерального директора после отставки. В то же время фонд NEAR сократил штат на 40% и постепенно осознает, что акцент на уникальные преимущества и ценностное предложение может существенно повлиять на цену токена в криптовалюте.

После сильной переоценки с $3 цена держится довольно хорошо, несмотря на снижение настроений, что является хорошим признаком консолидации после более чем 300% роста с начала года. Это не было связано с конференцией по ИИ или встречей Ильи с Дженсеном Хуангом (основателем и генеральным директором NVIDIA), а скорее сигнализировало, что многие участники оставались в стороне, так как никогда по-настоящему не изучали, что может предложить NEAR и что он способен делать уникально.

Мы видим развитие ситуации очень похожим на Arweave и динамику цены $AR (рост более чем на 500% с начала года), который был вне поля зрения многих людей, которые теперь начинают обращать внимание. Время выхода этого отчета не совпадает с явной фазой дна с боковым и приглушенным движением цены, как это было год назад, но мы все равно считаем, что есть потенциал для дальнейшего роста, и мы хотим ехать на самых быстрых лошадях по мере приближения к притокам ETF $ETH и выборам в США.

Основные выводы

• Дифференциация: NEAR должен восприниматься как L1 с уникальной позицией на рынке, и мы считаем, что его экосистему не следует сравнивать с обычным сценарным планом, повторяющим существующие кейсы, разработанные на Ethereum.
• Относительная производительность: $NEAR показал сильную консолидацию после значительного роста с $3 до диапазона $6-$8, что указывает на устойчивое движение цены, несмотря на снижение настроений.
• Техническое преимущество: Подход NEAR к масштабируемости через Nightshade sharding принципиально отличается, обеспечивая идеальную совместимость между шардами и решая проблемы безопасности через децентрализованное и рандомизированное назначение валидаторов.
• Лидерство и видение: Возвращение Ильи в качестве генерального директора и реструктуризация фонда NEAR подчеркивают обновленный фокус на уникальное предложение ценности NEAR.
• Ощущаемые риски: Технические вызовы включают сложность полной реализации шардинга, а также необходимость эффективного маркетинга и бизнес-развития для привлечения пользователей и партнеров.
• Экономика токенов: Токеномика $NEAR включает механизм сжигания комиссий и умеренную постоянную инфляцию, что обеспечивает долгосрочную устойчивость и гибкую дефицитность. При этом 87% от общего объема токенов уже выпущены в обращение.
• Время и возможности: Мы уверены, что $NEAR будет одним из самых перспективных активов по мере приближения выборов в США, и видим потенциал в том, что он станет лидером, который может принести значительную прибыль в парных торговых стратегиях.
  
  

Бэграунд

Сооснователями NEAR являются Александр Скиданов и Илья Полосухин. Проект зародился в начале 2017 года как NEAR.ai, и только в августе 2018 года они официально приступили к разработке протокола NEAR, собрав команду квалифицированных инженеров. В апреле 2020 года была создана некоммерческая организация NEAR Foundation, базирующаяся в Швейцарии.

Алекс был старшим разработчиком программного обеспечения в Microsoft, а затем директором по проектированию в компании MemSQL, специализирующейся на высокопроизводительных базах данных. Илья ранее участвовал в разработке TensorFlow в Google и был соавтором базы для модели трансформации (T в GPT), возглавляя команду в Google Research, сосредоточенную на глубоком обучении и обработке естественного языка (NLP).

Основатель NEAR Илья, покинувший свой пост более года назад, вернулся на должность генерального директора фонда в октябре 2023 года. С тех пор основная команда стала более активно разрабатывать стратегию в области ИИ. Это привело к запуску инкубатора исследований и разработок в области ИИ и инвестиционного крыла для поддержки проектов в области ИИ, основанных на экосистеме NEAR.

Что касается привлечения средств, то с момента своего создания в 2018 году NEAR накопила более $500 млн инвестиций, привлекая капитал от таких инвесторов, как Pantera, Multicoin, a16z, IOSG Ventures, Electric Capital и других. В 2020 году, после проведения pre-seed (raise $810 000, x197), seed ( raise $2,88M$, x148) и частного раунда ($8,85M$, х50), фонд NEAR 13 января 2022 года сообщил о завершении раунда финансирования в размере $150 млн. Частная продажа токенов была проведена под руководством Three Arrows Capital Су Чжу, а вклад внесли такие известные фонды, как Mechanism Capital, Dragonfly Capital, Jump, Alameda, Zee Prime, Amber Group и другие. Три месяца спустя NEAR привлекла 350 миллионов долларов в ходе раунда финансирования, возглавляемого хедж-фондом Tiger Global.

Обзор NEAR

Пропустил различную белиберду про шардинг, думаю вам тоже это не интересно. NEAR DA предлагает на порядки более низкую стоимость, чем Ethereum, с точки зрения доступности данных (DA).

Эта универсальность присутствует во многих компонентах стека. Например, Rainbow Bridge превратится в активно проверяемый сервис (AVS), защищенный рестакингом EigenLayer. Другой пример - сотрудничество с компанией Polygon для интеграции NEAR DA в комплект разработки цепей Polygon (CDK).

В конечном итоге это должно привести к тому, что NEAR станет крупной вычислительной сетью, способной подписывать транзакции в различных цепочках. Это позиционирует NEAR как настоящую "операционную систему блокчейна", которая может абстрагироваться от сложностей взаимодействия с блокчейнами, добавляя ценность не только каждому из них, но и открывая новые потребительские сценарии использования, привлекательные для более широкой аудитории.

Операционная система блокчейна NEAR (BOS)

Хотя мы метафорически описали NEAR как операционную систему блокчейна, которая может абстрагировать сложности, связанные с транзакциями через широкий спектр блокчейнов, есть реальный компонент стека, который также получил такое название.

По крайней мере на бумаге, намерение разработать NEAR всегда было направлено на улучшение опыта разработчиков и пользователей. Одним из основных препятствий для массового внедрения блокчейн-приложений является фрагментация ликвидности и пользователей по нескольким цепочкам. NEAR решает эту проблему, устраняя трения и упрощая процесс взаимодействия на цепочке в multi-chain мире.

Благодаря использованию универсальной модели счета и абстракции cross-chains пользователи NEAR могут торговать активами в разных цепочках с быстрыми расчетами, а разработчики могут программировать свои приложения для поддержки асинхронных вызовов кросс-контрактов. Подписи на разных цепочках позволяют проводить multi-chain транзакции с одного счета NEAR, что значительно улучшает пользовательский опыт. Валидаторы могут выражать затраты в местной валюте цепочки и конвертировать их в $NEAR при составлении отчетов на цепочке.

NEAR сделала первый шаг на пути к абстракции цепочки 2 марта 2023 года, когда анонсировала NEAR BOS (Blockchain Operating System) с идеей дать разработчикам возможность создавать dApps, не зависящие от цепочки. Проще говоря, BOS выделилась в отдельную категорию, но осталась практически незамеченной широкой публикой. Он предназначен для использования в качестве общего слоя для просмотра и обнаружения dApps, совместимых с любым блокчейном, при этом NEAR выступает в качестве общей точки входа.

Chain Abstraction

Благодаря своей архитектуре NEAR выделяется среди других L1, поскольку он был создан для процветания в multi-chain будущем, абстрагируясь от сложностей и предлагая целостную экосистему с бесшовными транзакциями между цепочками.

Идея chain abstraction состоит в том, чтобы устранить трения и барьеры, которые в настоящее время препятствуют более широкому внедрению. В NEAR модель счета предполагает два различных типа ключей: Ключи полного доступа, которые позволяют полностью управлять аккаунтом, и ключи функционального вызова, которые ограничивают операции конкретными контрактами. Ввод в эксплуатацию упрощен благодаря FastAuth, собственной системе управления ключами NEAR, что упрощает процесс для новых пользователей.

Account Aggregation

Агрегация счетов в NEAR - это возможность для пользователей управлять и совершать транзакции в нескольких цепочках с одного счета, защищенного валидаторами NEAR. Это позволяет абстрагироваться от сложностей, связанных с установкой мостов, владением газовыми комиссиями в разных токенах и управлением кошельками. Пользователи могут иметь адреса в различных цепочках и без труда перемещать активы между ними, взаимодействуя с приложениями на основе блокчейна без необходимости разбираться в базовой технологии.

Это очень полезно для привлечения миллионов пользователей из других сетей в экосистему NEAR, что подтверждается быстрым ростом кошелька HERE благодаря интеграции с Telegram, который достиг 1 млн пользователей менее чем за 3 недели.

Если увеличить масштаб, то можно сделать вывод, что концепция NEAR нацелена на то, чтобы стать единым интерфейсом для всех блокчейнов, снизив необходимость в нескольких адресах, кошельках и токенах. Агрегация аккаунтов, наряду с децентрализованными фронтендами и intent relayers, создает единый пользовательский опыт, предоставляя шлюз к многочисленным цепочкам и обеспечивая эффективное cross-chain взаимодействие.

Среди наиболее используемых приложений в экосистеме NEAR - HotDAO (MPC-кошельки), Cosmose (покупки с помощью искусственного интеллекта), SweatCoin (Walk to Earn), Play Ember (Web3 Game Studio), Sender Labs (Web3 Services), Questflow (автономные агенты искусственного интеллекта) и другие.

Экономика токена

Что касается токена $NEAR, то при генезисе было создано 1B токенов, которые были распределены по различным категориям. Токеномика $NEAR включает механизм сжигания комиссий и умеренное постоянное увеличение предложения токенов, что обеспечивает долгосрочную устойчивость и гибкое регулирование предложения. При этом 87% от общего объема токенов уже выпущены в обращение. Как и в случае с $ETH, идея такого подхода заключается в обеспечении долгосрочной устойчивости и достаточных стимулов для валидаторов присоединяться к сети и работать в ней, а также в обеспечении гибкого уровня дефицита и введении дефляционного эффекта, который выгоден держателям токенов.

Перспективы развития сектора

Путь NEAR был омрачен другими L1. Тот факт, что у NEAR не было столь же сильного сообщества, несправедливо ставил ее в один ряд с Cardano и Polkadot. Но правда в том, что, даже несмотря на оппортунистическую погоню за последними тенденциями в области ИИ, NEAR имеет уникальные возможности для реализации сценариев использования, которые не под силу ни одному другому игроку в этой отрасли.

Создав NEAR AI, инкубатор и научно-исследовательскую лабораторию, фонд NEAR делает стратегические инвестиции в оптимизацию экосистемы для децентрализованных исследований и приложений ИИ. Это включает в себя инвестиции в основную инфраструктуру для сбора данных, краудсорсинг, вознаграждение создателей, предоставление доступа к вычислительным ресурсам и другие методы монетизации, которые не входят в сферу деятельности предприятий Web2.

На техническом уровне она отстает от таких конкурентов, как MultiverseX ($EGLD) и Tonchain ($TON), которые полностью реализовали шардинг. Это не обязательно вызывает серьезную озабоченность, поскольку более медленный прогресс NEAR объясняется стремлением внедрить более продвинутые функции, такие как проверка без статических данных, что в конечном итоге еще больше повысит масштабируемость. Это стремление может сделать NEAR первым блокчейном первого уровня, который достигнет истинной масштабируемости за счет шардинга.

Мы оцениваем настроения и рассматриваем DAUs (Daily Active Users) и MAUs (Monthly Active Users) как ведущие индикаторы активности цепочки, что обычно приводит к увеличению спроса на токены, сначала на газ, а затем на использование во всей экосистеме. Хотя мы не рассматриваем экосистему NEAR как нечто сопоставимое с другими цепочками, такими как Ethereum и L2s или Solana, тот факт, что вы можете легко взаимодействовать с этими цепочками из NEAR, является положительным моментом, поскольку это еще больше увеличивает адресуемую поверхность.

Тезис

NEAR уже вышел из тени своих конкурентов, и по мере того как многие заблуждения рассеиваются, мы верим, что четкое стратегическое видение Ильи может улучшить рыночные настроения. Текущая фаза консолидации предоставляет возможность для тех, кто хочет получить экспозицию на рост инфраструктурного уровня, который принципиально отличается от любых других альтернатив на рынке.

В отличие от других альтернативных Layer 1, NEAR не был создан для замены или конкуренции с Ethereum и его сценариями использования. Существует также заблуждение, что NEAR сейчас переключается на все самые модные и последние нарративы, такие как DA, рестейкинг или AI. Однако NEAR был построен с нуля с видением, предусматривающим множественные сети. Вместо того чтобы рассматривать каждую Layer 1 как конкурента, NEAR придерживается менталитета игры с положительной суммой, стремясь увеличить долю рынка для всей индустрии в целом. Для NEAR никогда не было важно TVL, количество транзакций в секунду или общий объем, а важно было увеличение массового принятия и привлечение как можно большего числа пользователей в Web3. Когда UX бесшовный и без трений, становится намного проще привлекать новых пользователей, разработчиков и ликвидность. Дополнительное время на строительство того стоит.

Мы рассматриваем NEAR как основной хаб для on-chain AI, сочетающий премию в оценке, которая идет с тем, что он является Layer 1. Путем обязательства инкубировать и инвестировать в AI, мы доверяем намерению Ильи создать реальные сценарии использования на пересечении двух самых быстрорастущих технологий, которые мы видели за последние десятилетия. Например, NEAR может стать основным местом для разработки User-Owned AI, используя способность сети осуществлять транзакции между сетями и выполнять функции в других экосистемах, не сталкиваясь с сложностями, связанными с мостами, токенами газа и т. д.

Помимо амбиций в AI, мы также утверждаем, что NEAR имеет шанс стать фундаментальной частью инфраструктуры, которая будет критически важной в ближайшие годы. Массовое принятие требует эффективной абстракции сети и кошелька с бесшовной интероперабельностью, и, хотя существует множество проектов, каждый из которых сосредоточен на конкретной вертикали, NEAR может объединить их все для повышения своего экосистемного уровня.

Когда мы рассматриваем этот тезис с точки зрения первых принципов, мы можем ясно увидеть, что рост реальной экосистемы усложнен из-за крупных координационных проблем. Например, рассмотрим парачейны Polkadot, аппчейны Cosmos и теперь самые последние экосистемы Layer 2 с OP Stack сетями, подключенными к Superchain, Polygon Aggregation Layer, ZkSync hyperchains и т. д. Обратите внимание, как каждая экосистема продвигает свои собственные решения. Хотя NEAR не является агностической сетью или общественным благом, его фокус на абстракции сети и аккаунта критически важен для соединения всех этих разрозненных экосистем, добавляя ценность каждой из них вместо того, чтобы быть неявной угрозой в борьбе за долю рынка.

Недостатки

На техническом уровне, первое, что приходит на ум, это если Ethereum не использует шардирование, почему NEAR может добиться успеха с таким дизайном? Одной из основных проблем, связанных с шардированием, является утверждение, что «отдельные шарды менее безопасны». Критики утверждают, что компрометация безопасности шардов может иметь негативные последствия. Однако шарды обладают теми же гарантиями безопасности, что и Layer 1. Фактически, NEAR решает эту проблему с помощью децентрализованного и случайного распределения валидаторов по шардам, минимизируя риск успешной атаки на один шард. Если атакующий решит DDOS NEAR, он не сможет выбрать, какой шард он будет валидировать. Таким образом, для доминирования над одним шардом требуется компрометация всего Layer 1, что делает такую вероятность математически незначительной.

Еще одна критика заключается в том, что «шардирование нарушает композиционность», как это происходит с Layer 2 Ethereum, конкурирующими за пользователей и ликвидность, фрагментируя ликвидность и нарушая композиционность. Это не эквивалентный аналог тому, что происходит в NEAR, где дизайн фактически обеспечивает идеальную композиционность между всеми шардами за счет некоторой задержки и времени, так как все шарды идентичны с точки зрения консенсуса сети. Это позволяет осуществлять нативную интероперабельность с транзакциями между шардами. Хотя может быть небольшая задержка в транзакциях между шардами, это не эквивалентно нарушению композиционности, как это происходит с Layer 2, которые работают по разным правилам.

С инвестиционной точки зрения, мы неоднократно видели, как лучшая история или нарратив обычно выигрывает, привлекая внимание. Исторически сложилось, что маркетинговые и бизнес-развивающие усилия NEAR подвергались критике. Хотя это может показаться неважным с точки зрения «build и они придут», эффективный маркетинг и развитие бизнеса критичны для создания стратегических партнерств и привлечения пользователей. Ошибки в этих областях могут помешать количеству внимания, которое идет на токен $NEAR.

Также стоит отметить, что амбициозное видение NEAR сильно зависит от его способности выполнить техническую дорожную карту. NEAR еще не полностью реализовал свое решение по шардированию, что приводит некоторых к сравнению его с амбициозными, но в конечном итоге нереализованными проектами. Циник может описать эту динамику, указывая на то, что стимул продолжать решать такую амбициозную задачу может исчезнуть, когда каждый ранний строитель и инвестор уже стал богатым. Не ставя под сомнение честность, способность выполнять обещания критически важна для поддержания конкурентного преимущества.

Любая неспособность полностью продемонстрировать мощь абстракции сети может также негативно повлиять на текущую рыночную позицию NEAR. Ожидания были установлены очень высокими, и, хотя NEAR стремится улучшить пользовательский опыт и снизить фрагментацию, массовое принятие пользователями и разработчиками никогда не гарантировано.

Примерно 87% FDV было разблокировано, с оставшимися 13%, которые войдут в циркуляцию в течение следующих 490 дней. Нет никаких резких выбросов, и будущие распределения направлены на операции, инициативы сообщества и гранты, а также награды эпохи. Это будет постепенный выпуск, что снижает опасения по поводу потенциального разведения.

Тайминг Входов / Выходов

Помимо нашей уверенности в том, что $NEAR будет превосходным и хорошим токеном для удержания на восходящем тренде бычьего рынка, он также может тактически использоваться для парного трейдинга в подходящие моменты. Например, сила нарратива AI может предоставить возможность зайти в лонг позицию по $NEAR и шорт по токенам с большими оценками и низким float. Можно тактически занять long по $NEAR, сочетая её с шорт позицией по токену, который имеет значительный разлок и ожидаемое давление продаж на горизонте.

Заключение

Покупка чего-либо на подъеме и пребывание в цене, которая может быть в несколько раз выше той, которую можно было бы заплатить год назад, не является легкой задачей. Однако раннее отсечение неудачников и ставка на силу — ключ к успеху во время бычьих рынков.

Оригинал

Отблагодарить автора за контент и перевод, ERC-20

0x2c0642BFD790061812F7028725c52615f46F234c

• Канал про DeFi

• Лучший русскоязычный чат по DeFi