Коробка с Шестеренками // Gearbox
Материал подготовлен для канала "С нуля до нуля на крипте"
ДИСКЛЕЙМЕР
В 2022 году 0y была крупным делегатом в DAO этого проекта. Так же автор давно знаком с командой. Это означает, что автор так или иначе аффилирован с проектом.
Это не означает, что автор стал бы писать про пиханину.
Если по какой-то причине у дорогого читателя осталась еще свободная ликвидность - +1 протокол на подумать.
О чем проект
Сайт: https://gearbox.fi/
X (твиттер): https://twitter.com/GearboxProtocol
Инвесторы: Galaxy, Stani Kulechov, eGirl Captial и другие
Gearbox - протокол, который создан, чтобы помогать дегенам дегенить.
На главной странице красуется, что Gearbox - "модульный плечевой протокол, работающий на основе Абстракции Кредитного Аккаунта".
По факту и простым языком, задача Шестеренки - помочь найти плечо тем, кто хотят больше денежек вливать во всякие протоколы. Попутно сделав это децентрализовано, безопасно и все такое прочее.
Достигается это с помощью двух элементов: тех, кто сдает в долг и тех, кто берет в долг.
Примитив абсолютно такой же, как у обычных лендинговых протоколов вроде AAVE и ко.
Технологическая навороченность настигает и дает нам под дых со стороны займов.
Нельзя просто взять и взять займ.
Когда человек берет займ - создается целый отдельный смарт-контракт, куда этот займ пойдет. В системе называется Credit Account.
И вот в нем состоит основная фишка Шестеренок.
Благодаря этому Credit Account можно брать займы с плечом. Вплоть до х10. То есть, на каждую 1000$ получать 10 тысяч вечнохрустящих и вечнозеленых на лапу.
Не потяни плечо
Естественно, чтобы это работало, существуют ограничения. И для этого-то и создается выделенный смарт-контракт.
Пользоваться своими заемными средствами с плечом можно только там, где разрешила команда.
Это логично: если бы всем на руки выдавали х10 средств под честное слово - далеко бы проект не уехал.
На момент написания статьи у Шестеренок есть 3 основных способа применения займа:
Торговля на децентрализованных биржах
Естественно, внутри этих опций тоже не "что хочу и где хочу".
Белые листы от команды, все дела.
Как зарабатывать
2 способа: быть тем, кто дает взаймы или быть тем, кто занимает. Те, кто берут займы платят тем, кто дает.
Примитив как у любой лендилки, так что распинаться о технической составляющей тут особо смысла нет.
Давать в займы
Или "Пассивный доход" как он называется на сайте.
Возможен в трех сетях: Ethereum, Arbitrum и Optimism.
Про OP Mainnet забываем сразу: там нет дополнительных программ. Значит, неинтересно.
Ethereum
Наиболее интересная опция - сдавать ETH.
- Хороший средненедельный APY на эфир. На момент написания статьи - 23%.
- Дополнительные награды: Renzo Points и Kelp Miles.
Renzo Points фармятся на скорости 0.52 ezPoin в час.
Команда говорит, что на проект выделен отдельный пул поинтов по партнерке. Так что рост чужих TVL не должен как-то радикально изменить эти цифры.
Вторым вариантом можно рассмотреть GHO.
Так же есть все классические стейбловые пулы и WBTC пул, но они не участвуют в программах фарма поинтов. А следовательно, на рынке есть опции интереснее.
Arbitrum
Стоит рассматривать только если газ в основной сети гигантский. Что на момент написания статьи не так.
Вариант один и только один - ETH.
Renzo Points - 1 ezPoint в час.
Выводы по разделу
Gearbox с точки зрения пассивного инвестирования - не первая, но и не последняя опция.
Он отлично подходит для диверсификации своей ликвидности: если не хочется увеличивать свое присутствие в других проектах из-за риска "все яйца в одну корзину", но свободные средства остались - их можно пихать сюда.
Плюс, команда говорит, что работают над партнерствами: а это значит, что потенциально количество проектов, которые выделяют свои поинты может вырасти.
Брать в займы
Или "Leverage" на сайте.
Из трех упомянутых выше опций, самая горячая, актуальная и метовая - фарминг поинтов. Так что сегодня про него.
Фарминг поинтов с плечом
Выводы по разделу
На все доступно плечо до х9. То есть, на каждую внесенную 1000$- 9000$ займа.
Выбор пула зависит исключительно от личных предпочтений и стремлений.
Если вам нужно в этот протокол - значит, нужно.
Бонус: Чем фарминг поинтов в Gearbox отличается от фарминга поинтов в Pendle?
На рынке есть как минимум еще 1 популярный проект, который позволяет фармить поинты с плечом - Pendle.
При том выбор пулов там очевидно шире и выбор сетей больше.
В чем отличие? Отличие в уровне дегенства, которое получается на выходе.
В случае Пендля и его актива YT чем ближе к дате дропа, тем больше уменьшается его ценность. Пока не превратится в ноль.
На практике это означает, что получаемый вами дроп с плечом должен быть не менее 100% от того, что вы внесли изначально. Иначе это убыток.
В случае Gearbox все по классике: вы занимаете денежку, платите на нее процент. Вернуть должны что заняли плюс накопленный интерес. Основная внесенная сумма не превратится в тыкву.
Риск ликвидации
Естественно, это не фриролл с десятым плечом.
Помимо классических рисков взлома протокола, накопления плохого долга и всего такого прочего в Gearbox'е в отличие от Пенделя есть риск ликвидации.
Если внесенные вами деньги перестали быть достаточным обеспечением взятого в долг, вам принудительно закроют позицию, еще и сверху возьмут за работу.
Обычно это происходит, если курс актива в обеспечении резко обваливается.
Предотвратить это можно, следя за показателем Health Factor внутри протокола. Если он опускается к единице - все, ликвидация.
Как спасаться
Избежать ликвидации можно двумя способами:
- Не брать слишком много в долг и вовремя его уменьшать
- Доливать настоящие деньги, чтобы увеличивать общую сумму обеспечения
Внутри протокола есть цветовая индикация и подписи, которые помогут понять, когда все ок, а когда все не ок.
Поскольку займ лежит на смарт-контракте, гасить его ощутимо легче: нет риска нечаянно их потратить.
Для более полного понимания механизма - крайне рекомендую официальную документацию проекта.
Итоги
Шестеренки - проект старый и поэтому о нем еще можно много писать. И про DAO, и про токен, и про страховочный фонд.
Но все это не в этой статье.
Из того, что стоит зацепить - у проекта есть аудиты. В том числе от мэтров индустрии.
В игре они давно и как будто сейчас идеальный момент для реализации: мета на поинты так и просит дать дегенам больше возможностей дегенить.
В общем-то, об этом уже говорит TVL: с февраля 2024го улетел с 34 миллионов на 419.
Сейчас все зависит от проворности команды: насколько быстро будут заноситься в белый лист новые протоколы и насколько удачно удастся заключать партнерства на фарм поинтов.
Это определит жизнь Шестерней в текущем цикле.
Материал подготовлен для канала "С нуля до нуля на крипте"