Long Strangle

Стратегия

Берем от простых опционов все и сразу, колл позволит купить акции по страйку выше текущей цены, пут продать по страйку ниже.

Тут тоже никаких использований по назначению...

По смыслу такая же шляпа как стреддл, но покупаются OTM опционы, из-за этого стоит дешевле, но подразумевает большее движение.

Сетап

• Купить пут со страйком S1,
• Купить колл со страйком S2,
• Чаще всего цена акции между S1 и S2.

Уровень сложности

Pro

Когда открывать

Ожидаем от акции резкого движения, но не знаем, в какую сторону

Точка безубыточности

Их две:

• Страйк (S1) - стоимость открытия,
• Страйк (S2) + стоимость открытия.

Наилучшее стечение обстоятельств

Акция заракетила или заторпедила, без разницы

Максимальный профит

Теоретически не ограничен

Ну помним, конечно, про то, что цена акции обычно не падает до нуля и не отрастает до бесконечности

Максимальный лосс

Стоимость открытия

Влияние на маржу

Нет

Время

Самый страшный враг, оба опциона теряют в стоимости из-за времени

Волатильность

Хотим чтобы IV росла как не в себя

Что можно добавить

• Если цена акции улетела в одну из сторон, и мы ожидаем продолжения такого тренда - есть огромный смысл закрыть второй лег, если он хоть что-нибудь стоит.
• ИЛИ можно закрыть второй лег и усилить первый на полученную прибыль.

В зависимости от того, что нравится больше.

Как и когда закрывать позицию

Продать сразу, как только увидел ожидаемый профит

Ну или хоть какой-нибудь, тянуть нельзя, время против тебя.

Примеры

Текущая цена SBUX ~106.2$

Пунктир стремится к цельной линии по мере приближения экспирации.

Вывод

Плюсы:

• можно получить прибыль при движении цены андерлаинга в любую сторону,
• "бесконечная" потенциальная прибыль,
• (сомнительный) экономит время на анализ того, в какую сторону должно будет произойти резкое движение из-за новостей,
• лосс ограничен,
• дешевле чем стреддл,
• если IV очень низкая, можно получить прибыль отыгрывая ее увеличение, при этом цена акции может расти не так сильно.

Минусы:

• скорее всего ты потеряешь все деньги,
• если движение не было слишком сильным - смотри пункт 1,
• если IV падает - смотри пункт 1,
• если цена акции не двигается - смотри пункт 1,
• вероятность профита ниже чем у стреддла.