Новый взлет биткоина. Почему поезд еще не ушел

В 2018-м все похоронили биткоин, а заговорили о нем лишь сейчас, когда цена достигла круглой цифры 50000$, сделав +1400% за последний год. Впрочем, ничего нового, ведь поведение трейдеров не менялось с того самого дня, как была продана первая в мире акция.

Уже слишком поздно забегать в давно тронувшийся поезд, или пик тренда еще не виден на горизонте? Ответ на этот вопрос могут подарить ряд показателей, которые хорошо проявили себя во время хайпа 2017 года.

О том, сколько иксов еще подарит биткоин, как правильно войти в этот актив и насколько глубокий откат последует в ближайшем будущем расскажет Георгий Романов - Телеграм блоггер, который успешно спрогнозировал возвращение всех рынков на all time high в марте 2020 года, когда экономикам пророчили забвение, а биткоин упал на 3000$ за монету.

Почему биткоин?

Сегодня биткоин стал мейнстримом не только среди ритейл-инвесторов, но и в кругах институционалов. Лучше всего признание биткоина иллюстрирует недавняя рекомендация добавлять в портфель 1% криптовалюты от JPMorgan, одного из старейших банков США. Примечательно это тем, что председатель JPM Джейми Даймон давно стал мемом в сообществе криптотрейдеров, потому что с 2014 года он словно мантру повторяет одну и ту же фразу: «Биткоин — это мошенничество».

Есть два фактора, которые послужили главными толчками к институционализации цифровой монеты. Первый — упорство биткоина в преодолении колоссальных падений на протяжении более 10 лет. Согласно эффекту Линди, открытому математиком Бенуа Мандельбротом и популяризованному Нассимом Талебом, это подтверждает жизнеспособность биткоина. Второй аспект касается сильно возросших рисков гиперинфляции доллара в связи с антикризисной политикой Федеральной резервной системы США (ФРС). В частности, она привела к эмиссии 22% всех существующих долларов за 2020 год. Цифра не впечатляет? Тогда напомню, что доллар существует уже более 200 лет.

Снижение покупательной способности доллара бьет рекорды, что приводит как к механическому росту стоимости биткоина, выраженной в долларах, так и к утверждению статуса первой криптовалюты в качестве актива-убежища. На этот счет высказался даже сам председатель ФРС Джером Пауэлл:

«Это средство сбережения — спекулятивное хранилище, подобное золоту».

Закупиться еще не поздно

Сообщения о новых рекордах флагмана криптовалют сейчас звучат из каждого утюга, а опытных трейдеров настораживает любопытство так называемых хомячков — неосведомленных игроков, которые приходят на рынок за легкими деньгами. Однако само по себе появление интереса еще не говорит о его кульминации. Взглянув на рыночный сантимент (ожидания трейдеров), становится ясно, что уровень неверия в рост все еще достаточно высок. Это стадия осторожных инвестиций, которая, согласно паттерну психологии рыночного цикла, называется «оптимизм».

Цель рыночного цикла — прикормить ритейл, который затем превратится в фактурный стейк с прожилками на тарелке крупных игроков. Каждый раз рынок проходит одни и те же стадии:

- появление интереса сильно выше ATH коррекционного цикла, но все еще недоверие и нежелание разбираться и что-то пробовать
- возникновение выраженного интереса и первые попытки разобраться в теме

- осторожные покупки на скромные деньги (мы сейчас здесь)

- более уверенные покупки по еще более высокой цене
- первое попадание на коррекцию и судорожные распродажи в убыток
- наблюдение со стороны за тем, как рынок растет
- покупки на крупные деньги по еще более высокой цене, чем в прошлый раз, и пересиживание коррекции с уверенностью, что «все отрастет»
- первый успех и распространение информации среди знакомых и друзей, что надо просто купить и держать, несмотря ни на что
- более агрессивные инвестиции
- маржинальные инвестиции и опять прибыль
- распространение информации, что вкладывать надо много, а еще лучше на марже, агрессивные покупки на любых коррекциях с верой в дальнейший рост, популяризация философии «buy the dip» (перевод — «выкупайте падение»)

И вот когда говорить о падении станет неприлично, ведь десятки раз до этого падения не случилось, рынок и обвалится. Но это что касается сантимента. Если говорить о технической стороне идентификации перегрева рынка, то рекомендую обратить внимание на комиссию офлайн обменников в Москве. Вместо того, чтобы брать с вас процент при продаже Биткоина, обменщики вдруг начнут доплачивать. Сначала 1%, затем 3%, ну а когда истерия дойдет до предела, вам с радостью доплатят и 10% сверху от рыночного курса, только продавайте, ведь на рынке практически не останется дешевых биткоинов в связи с верой в вечный рост и сметать их с полок будут с любой переплатой! Это называется кульминацией покупок.

Покупаем правильно

С тем, почему биткоин по-прежнему является перспективным инструментом инвестирования, вроде разобрались. Теперь встает вопрос: какой подход наиболее оптимален для инвестора в текущих реалиях рынка?

Пока мы находимся в стадии оптимизма, сработает банальная стратегия покупок на любых снижениях. Грубо говоря, нужно покупать, как только цена снизилась хотя бы на 10%. Кстати, такой стратегии придерживается компания MicroStrategy, которая жадно скупает биткоины на любых коррекциях весь последний квартал, не пугаясь цифры в $50 тыс.

Если подобный подход кажется слишком рискованным, можно прибегнуть к стратегии распределенных покупок. Условно говоря, нужно разбить ту сумму, которую вы планировали вложить в биткоин, на равные части, например, на 10-20 частей. После этого вы покупаете биткоин по любой цене каждую неделю или две, получая по итогу сбалансированную среднюю цену покупки.

Наиболее выигрышным вариантом будет комбинация из этих двух стратегий: покупка по текущим ценам на часть выделенных денег и готовность равномерно усреднять покупку вплоть до -50% от пиковой цены. Главное, не пугаться убытков по депозиту во время просадки актива. Это явление абсолютно естественно и спокойно переносится крупными игроками, нацеленными на долгосрочный успех. В книге «Хозяева рынков» Тома Вильямса об этом рассказывается достаточно доходчиво, из первых уст приближенного к акулам американского фондового рынка трейдера.

В чем плюсы именно комбинированного подхода?

• Вы чувствуете себя комфортно, в случае, если рынок будет идти вверх без коррекций и не даст вам возможность усредняться, ведь вы уже в покупках.
• Вы не паникуете в случае снижения рынка после совершения покупки, ведь у вас есть возможность усредняться свободными деньгами.
• Вы снижаете вероятность попасть в тильт (нестабильное эмоциональное состояние) и хаотично продавать дешевле и покупать дороже во время неопределенности на рынке.
• В подавляющем большинстве случаев вы получите более качественную среднюю, чем если бы вы просто совершили одну покупку на все выделенные деньги. В примере выше разница в прибыли составила 22.76%.
• Если вы начнете покупать слишком поздно, то есть во время перехода рынка в многолетний медвежий цикл, усредняясь, сможете выйти в безубыток на откате, даже если цена уже никогда не вернется на пик тренда.
  

Потенциал роста в текущем цикле

Прогнозы о перспективах биткоина звучат практически ежедневно, а их авторы часто совершенно не ограничивают свою фантазию, называя цифры в десятки и даже сотни миллионов долларов за монету.

Придерживаясь основ Волновой теории Эллиотта, являющейся общепризнанным инструментом прогнозирования графиков, мне удалось получить более конкретные цели для текущего цикла, и до первой из них мы уже практически дошли. Анализ был проведен еще 22 октября 2020 года, когда биткоин стоил всего $13 тыс.

Расширение Фибоначчи, будучи достаточно простым в применении инструментом, является при этом довольно эффективным, когда речь заходит о выходе цены за границы ATH — максимальной отметки, достигнутой за всю историю существования актива. Базово оно дает нам 3 цели: минимальную — ~$80 тыс., стандартную - ~$500 тыс., а также цель, которая будет достигнута в случае возникновения так называемого растяжения из-за повышенного спроса на актив. Да, она расположена примерно на $10 млн.

Почему я склонен ожидать достижения стандартной цели? Каждый цикл биткоин превосходит самые смелые ожидания, которые озвучивают трейдеры как минимум в 3 раза. Происходит это с целью создать кульминацию покупок по Вайкоффу и осуществления распределения, то есть продаж крупных объемов биткоина в руки неосведомленным игрокам без создания слишком сильного давления на рынок. Грубо говоря, $300 тыс. — вполне реалистичная цель, ведь заветные $100 тыс. за монету не ждет только ленивый.

Что касается возможных коррекций, то они обязательно будут, и учитывая динамику роста, коррекции, скорее всего, будут крайне глубокими. У нынешнего тренда больше всего общего с развернувшимся в 2013 году, тогда биткоин так же безоткатно рос, не давая возможности осуществить покупку с хорошей скидкой.

Определенно имеет смысл ожидать снижение цены на скользящее среднее значение за 20 недель с целью усреднения покупок. Т.е. на МА20W, которая изображена на графике синей лесенкой. Именно к данной скользящей график 9 раз падал во время аптренда в 2016-2017 годах, и 2013 год не стал исключением, правда случилось это лишь единожды. Расположение ордеров по принципу "лесенки" выше данного индикатора не будет противоречить ни одной из легитимных трейдерских систем.

Вы сильнее рискуете, не покупая биткоин

Сегодня биткоин уже официально является всемирной страховкой от кризиса фиатной системы. Может показаться, что нынешняя парадигма в мире финансов устойчива и поддается контролю центральных банков, однако история знает десятки прецедентов обрушения экономик и заката цивилизаций. Далеко ходить, чтобы понять всю прозаичность протекающих сегодня событий, не нужно. Достаточно вспомнить гиперинфляцию в Веймарской республике.

В начале Первой мировой войны Германия отменила золотой стандарт и нещадно печатала деньги, чтобы покрыть расходы на ведение масштабных военных действий. Скорость денежного оборота все время падала, ведь война — тяжелое событие, которое подталкивало людей экономить и откладывать. Но все рано или поздно заканчивается, и люди вновь стали доставать свои заначки. Рынок довольно резко среагировал на увеличение денежного оборота и цены взлетели в 10-20 раз, компенсировав годы безостановочной эмиссии.

Народ внезапно осознал, что марки — это мусор и если держать их слишком долго, за них уже толком ничего не купишь. Как итог, скорость денежного оборота улетела в космос, а вместе с ней и цены. В октябре 1923 года пара ботинок стала стоить 30 триллионов марок вместо 12 марок. Буханка хлеба с 0,5 марки подорожала до 200 миллиардов, а одно яйцо — с 0,08 марки до 80 миллиардов. Немецкий фондовый рынок потерял 97% ценности.

Сегодня наблюдается похожая ситуация. Уже почти год в условиях войны с пандемией американский печатный станок выпускает по миллиону долларов в секунду (данные на июнь 2020 года). Тем временем границы открываются, и экономика постепенно начинает функционировать в прежнем режиме. Чем все это закончится? Ответ неутешительный, и совершенно точно стоит поразмыслить о том, как не остаться на обочине нового мира, ведь история любит повторяться, стоит только людям о ней позабыть.